今天分享的是 AI专题系列 深度研究报告：《 AI专题：AI×【6种空间→云与端侧】，“空间”对AI应用落地至关重要，出海也是一种“空间” 》

（报告出品方： 国投证券 ）

报告共计： 8 页

这是国投证券发布的《AI×【6种空间→云与端侧】，“空间”对AI应用落地至关重要，出海也是一种“空间”》报告，报告指出，随着人工智能技术的不断发展，应用端市场前景广阔。报告通过对历史数据的分析和内在逻辑的探究，为投资者和决策者提供了全面的视角和有价值的信息。

1. 为何AI应用迟迟不见爆款落地?

传媒板块23年受益于AIGC大模型的触发，我们判断传媒板块24年开始将走出传媒自身的上涨逻辑，且有望受益于并购传媒板块开始扩股票池。市场非常关心，为何迟迟看不到原生的爆款应用落地？我们认为核心原因是，“空间”对AI的应用落地非常重要——不同的空间，AI作为新质生产力去重塑时，产生的“资源性大发现”均不同，故以这种资源性大发现为抓手的不同空间的生态建设正处于攻坚期。

2. 传媒板块尚需解决估值压制问题

AI作为先进生产力开始在具体空间中落地应用的同时，新一轮行情，我们将用新的框架、逻辑、标的，来收拢产业真实推进、二级急切寻找新标的的共同需求——爆款：能成功抢占关键生态位（不管在哪个空间中、无论云端还是端侧）的龙头公司；这是科技、革新、产业为传媒板块的背景性赋能与助力，但我们仍需正视传媒板块自身的估值压制问题——历经6年出清见底，距离传媒板块被“引爆”，只欠缺一个自上而下“打穿”所有圈层的“打动人心”的新逻辑，即当下的大环境下，国家需要“传媒公司”去做什么？我们认为“文化出海”将会成为一种重要的传媒新逻辑。总结来说，科技（AIGC大模型）“填海”、政策“移山”。

3. AI×【6种空间→云与端侧】

首先，传媒手上一把“大牌”——出清彻底（7年）、AIGC（技术）、最擅长并购的基因，这把牌将会如何打？其次，AI肯定是传媒未来行情的发动机，毋庸置疑；但对传媒的驱动（类似23年的行情）告一段落了。一二级市场均嗜好能抢占好生态位的龙头公司，按照这个思路，AI在不同空间中的落地，会有不同的好生态位，据此建立一个找标的的产业框架：AI×【6种空间→云与端侧】；再次，文化传媒竖起一面新的大旗，对外？对内？参考日本当年的经验，任天堂是对外彰显不同于北美本土价值观的一面旗帜；哪些公司是这面对外旗帜下的好标的？且，人形机器人或是中国AI技术方向上弯道超车的节点，它既是技术又是落地应用，作为硬件更被国内偏好；我们认为人形机器人与MR眼镜有一定竞争关系（24年的MR给26年的人形机器人铺路），AI板块的N小龙、大模型的N小龙，都会将人形机器人或垂类硬件作为优质跳板；最后，过眼不都是云烟，在传媒过去十年复盘基础上，我们用4个【主观】维度审视2023年年报，服务于当下这偏谨慎环境下对新一轮行情的整体展望。

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