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高盛交易台：
港股从昨天的抛售中反弹，恢复了大部分昨天的损失，而中国A股则继续强劲，显示出其韧性。
在NPC会议即将结束之际，对于关税的担忧，被本土刺激的希望所抵消；值得一提的是，来自美国一些不确定性已经消除。
关于 NPC的决议，国内社交媒体上流传着各类未确认的小作文；特别是来自于关注消费领域。
尽管我们无法通过官方渠道确认这些信息，但国内市场似乎相信将会出台价值12万亿元人民币的措施：其中6万亿元是地方债券置换，4万亿元是针对地产，这些消息已被路透社广泛报道。
额外的2万亿元消费刺激的传闻则让投资者感到兴奋：我们的中国白酒指数上涨9.3%，中国消费股上涨4.8%，中国旅游股上涨4.5%，澳门博彩股上涨3.3%。不过，值得注意的是，市场对地方债解决的预期仍为6万亿元（跨多个年度），以及1万到2万亿元的资本重组资金。
在资金流动方面，市场倾向于1.2倍的卖压，名义金额较四周日均水平增加了85%。Long only流动性占据了80%的市场流动，并推动了卖出倾向。
早盘，通信服务（电信/互联网/游戏）和消费品（电动车/纺织品/电子商务/旅游）领域的资金流出十分显著，但在金融股（保险公司）方面出现了双向买入，信息技术领域则是在购买智能手机的同时卖出PC硬件。
对冲基金的流动性有所增加，但仍然相对安静，他们在消费品（澳门/旅游/配送）和信息技术（半导体）上有买入，但在通信服务（电信）和金融（保险）上则净卖出。活跃水平的提升无疑令人鼓舞，这与过去几场交易中大多数投资者的“观望”状态形成鲜明对比。
随着NPC结果明天公布，我们感受到客户在此次事件前的乐观情绪——如果没有重大失望，从这里开始的上升趋势可能会保持不变。
瑞银交易台：
中国 A 股在全国人大会议最后一天之前上涨，但资金流表明风险在会议召开前已经消退。人们普遍预计全国人大将就何时出台政策/刺激措施提供更多细节，当局现在可以对即将上任的美国总统做出适当反应。然而，交易员报告称香港市场出现被动抛售，A 股出现知名大盘股抛售。消费者空头仓位已得到回补，以防出现消费刺激措施。
香港股市高触及盘中，70% 的资金流向为抛售。资金流出既来自 ETF 赎回，也来自主动管理者抛售。ETF 赎回主要集中在互联网领域，而主动管理者则抛售保险、太阳能和家电领域。
上海交易部门今日报告称，资金流为中性。投资者抛售了茅台和 CATL 等知名大型 A 股，但矿业公司和券商的买入足以抵消这一抛售。交易部门还看到人工智能硬件相关股票出现少量买入（与台湾资金流类似，见下文）。
融资部门看到， HF 在全国人大会议召开前补仓了中国消费品股票的空头，并继续对太阳能股票保持空头兴趣，但空头非常稀少。在中国，出口类股票正被美的和晶科等多头持有者抛售。他们还注意到，本周客户对 A 股个股的超额收益需求有所回升。
在衍生品交易台，该团队今天只看到少量投资者追逐涨势。投资者似乎更青睐 A 股（例如 CSI300），这与隔夜美国市场和昨天香港市场的部分资金流动情况一致。
期货方面，大盘A股指数成交量回升，小盘指数成交量下跌。持仓量也呈现相同趋势，大盘指数相对于现货指数溢价，小盘指数期货则折价。
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