股市大涨，嗅到了赚钱的味道

很久没有说股市了，大家或许对股市已经麻木了，但今年的赚钱机会已经来了。

这么说，很容易被打脸，但是我还是要表明态度啊，反弹已经开始了。

一、

毫无疑问，近期政策面已经开始转暖了。

9 月 19 日晚，中登公司发布新规，允许银行理财开立证券账户。

过去，银行理财资金要进入股市，只能通过委外等间接渠道，也就是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等渠道进入股市。

而这种通过券商等多层嵌套，恰好与今年出台的资管新规相冲突，就没人敢这么玩了。

现在国家允许银行理财产品直接投资股市，不仅省去了以前委外投资的通道费，还能为股市带来新的增量资金。

9 月 20 日晚，国务院为激发消费潜力出台重磅文件，其中提到，要构建更加成熟的消费细分市场，壮大消费新增长点。

在我们的印象中，中国的 GDP 增长更多的靠投资和出口。

其实不然，自 2012 年以来，我国最终消费支出已经连续六年占 GDP 比重超过 50% ，去年达到了 53.6% 。

要激活消费，还需要完善很多政策，但千万不要小看这个信号，对稳定市场情绪有积极的作用，而且今后很多的投资方向就在其中。

另外昨天，总理在出席达沃斯论坛时表示，下一步将为企业实施更大规模的减税、更加明显的降费，包括明显降低社保费率。

这是对中小企业利好， 通过减税，也可以对冲一部分毛衣战带来的风险。

二、

我们都知道，股市有估值底、政策底和市场底。

但是我对底部的判断，是不看估值的。

因为估值底是一个区间，他无法判断市场具体的运行状态。

在估值进入底部区间时做指数定投没问题，但贸然全仓买入股票，被套个 20% 、 30% 也不是没有可能。

今天就给大家分享一个干货，我是怎么判断市场底部的。

我更喜欢从交易的层面观察市场：主要看市场情绪和市场内部结构。

市场情绪可以通过成交量和换手率来反应。

一般来说，历史大底的成交量要缩到前一次顶部最大量的 1/10 ，而换手率也接近 1% 的水平。

此外，还可以观察市场中最活跃的那一部分次新股，当他们的成交量也下来了，说明情绪真的陷入低迷了，这时反而是否极泰来的时候。

市场内部结构，就是板块之间的结构。

在 8 月初的时候，提醒过大家要注意防范一些高位的医药股和消费股的补跌风险。

往往在熊市中，机构会追求业绩的确定性，抱团买那些业绩优良的消费股。

然而如果在股市下跌进入末期，要展开新一轮行情时，市场需要重新洗牌，那些资金抱团的高位股票会进行补跌，同时带动一批估值仍然偏高的股票一起下跌。

这个补跌的过程就是一个高低位切换的过程，机构进行调仓换股，之后市场才开始认同被低估的价值股，从而开始真正的价值修复行情。

三、

这个过程