央行助力人民币跨境业务发展丨第一财经研究院人民币指数周报

作者：阚明昉 黄慧红/第一财经研究院研究员

截至2018年1月5日的一周，第一财经研究院人民币名义有效汇率指数（NEER）上涨0.18%，收于93.90；第一财经研究院人民币实际有效汇率指数（REER）上涨0.18%，收于105.35，均为9周以来的新高（图1）。 

图1 第一财经研究院人民币NEER与第一财经研究院人民币REER走势（截至2018年1月5日）

来源：Wind、第一财经研究院  

周内人民币对美元、日元、港币等货币升值，但对林吉特、欧元、澳元等货币贬值。其中，人民币对美元升值0.66%，对日元升值0.55%，对港币升值0.67%；人民币对林吉特贬值0.9%，对欧元贬值0.44%，对澳元贬值0.25%（图2）。

图2 第一财经研究院人民币指数成分货币对人民币币值变化（2017年12月29日-2018年1月5日）

来源：Wind、第一财经研究院

人民币对美元和日元升值是导致第一财经研究院人民币NEER和NEER指数上涨的主因（图3、4）。  

图3 成分货币对第一财经研究院人民币NEER指数的贡献度（2017年12月29日-2018年1月5日）

来源：Wind、第一财经研究院 

图4 成分货币对第一财经研究院人民币REER指数的贡献度（2017年12月29日-2018年1月5日）

来源：Wind、第一财经研究院

中国央行方面，30日外管局发布通知称，2018年1月1日起将个人境外年度取现总额调整为合计10万元人民币。此举是为规范银行卡境外大额提取现金交易，防范洗钱、逃税等违法行为。

3日，媒体消息称央行召开闭门会议要求限期关停比特币矿场，限期关停国内比特币矿场的相关条例不日将会出台。

5日，中国央行发布进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知，进一步完善人民币跨境业务政策，促进贸易投资便利化；支持企业使用人民币跨境结算，银行可为个人办理其他经常项目人民币跨境结算业务，确保境外投资者利润所得依法自由汇出；开展碳排放权交易人民币跨境结算业务。

美联储方面，3日公布的12月货币政策会议纪要显示，加息可能因为税改来得更快。美元一扫之前疲弱的走势，当日收盘上涨0.35%。这也引发市场猜测，2018年美联储有很大可能加息四次，但也有多名有投票权的委员（Neel Kashkari和Robert S.Kaplan）对快速加息后可能出现收益率曲线反转表示担忧。

5日，美国12月非农就业人口公布，增加14.8万，不及预期，美元盘中应声下跌。

韩国央行方面，4日韩国央行行长李柱烈表示，如果“羊群行为”导致韩元大幅波动，韩国当局将会作出回应，其他情况下则让市场力量来决定汇率。此前稍早韩元兑美元创下逾三年高位。截至2017年10月，韩国经常帐收支已经连续68个月实现盈余。

日本央行方面，5日披露的截至12月31日的资产负债表显示，与11月底相比，截至12月31日的资产总额减少了4438亿日元（约合39亿美元），至521.416万亿日元。尽管缩减规模并不大，但这却是自2012年实行QQE以来首次出现月度环比下降。在此之前，日本央行的资产购买速度已经开始放缓。

其它央行方面，2日巴基斯坦国家银行发表声明，批准贸易商在与中国的双边贸易中使用人民币作为结算货币。巴基斯坦国家银行已经制定了相关法规以促进人民币在贸易和投资中的使用。

此外，4日数据显示欧元区12月综合PMI终值 58.1，创2011年2月来新高；欧元区12月服务业PMI终值 56.6，为2011年4月以来新高。当日欧元兑美元收盘上涨0.51%。

周内美元指数下跌0.88%，人民币对美元中间价上涨0.66%（图5）。第一财经研究院通过人民币衍生品需求偏度（图6）的监测发现，上周离岸在岸市场均继续看涨人民币对美元汇率。

图5 周内人民币对美元中间价上涨、美元指数下跌

来源：Bloomberg、第一财经研究院 

图6 周内离岸在岸市场均看涨人民币对美元汇率

来源：Wind、第一财经研究院