【浙商 计算机】熙菱信息300588调研纪要20170828

公司上半年实现营业收入3.26亿元，同比增长59.09%；实现归母净利润1495万元，同比增长170.55%，扣非后归母净利润1240万元，同比增长270.94%。公司之前给的业绩预告是增长123.56%-153.55%，实际增长170.55%，好于预告。公司业绩高增长主要来自需求的增长和应用需求的不断深化。从费用方面来看，公司上半年销售费用、管理费用增速均低于收入的增幅，其中，销售费用增长24.03%，管理费用增长39.97%，主要是研发费用等的增加。应收账款方面，报告期末达3.51亿元，同比增长90.99%，业务规模增长的同时，由于业务性质，应收账款也大幅增长，公司收入的主要来源是政府类客户，实际产生的坏账很少。

从区域来看，新疆市场实现营业收入2.31亿元，比上年同期增长37.27%，疆外市场实现营业收入9521万元，同比增长159.10%，疆外市场占总收入的29.17%，与2016年全年相比，疆外市场快速发展并保持稳定区域结构占比。中央新疆工作座谈会后，新疆公共安全建设需求凸显，从去年开始，新疆就加大了在安防领域的投入，根据中安网的数据，2016年新疆安防产业产值近百亿，仍有较大的成长空间，公司作为本土的厂商，占据了天时地利人和，今年上半年新增订单9个多亿，订单情况非常好。另外，公司积极拓展疆外业务，目前，疆外人员已经占公司总人员的一半左右，在江浙沪和贵州等地，已经形成根据地，业务有望持续快速发展。

上半年公司在智能安防及信息安全领域持续加重研发投入，总投入达到1543万元，占营业收入比重4.73%，比上年度同期增长60.80%。截止2017年06月30日，公司已拥有各类软件著作权100项，累计申请与软件相关的各类专利23项。重点募投项目：熙菱“魔力眼”智慧安防平台及产业化项目目前接近完成（主要产品包括：视频图像联网平台软件、熙菱图侦工作平台软件、视频图像结构化应用平台软件(暨视频图像信息解析平台)、熙菱公安人车管控平台软件、熙菱移动警务平台软件等），安全审计和技术中心建设两个项目也进展顺利。伴随着公司软件类产品和软件服务的占比不断提高，毛利率有望不断提升。