130亿！本周10家公司定增预案累计总规模，东方金钰定增30亿投向珠宝营销网络（附案例笔记）| 定增并购圈

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导读    本周共有10家上市公司发布定增预案，累计规模超过130亿，且有6家上市公司定增方案为非公开发行，主要募资投向为项目融资。定增并购领域的上市公司和机构投资者正在逐步回归理性，更多考虑的是上市公司未来内生性的业绩增长和发展，而不是简单粗暴的外延式扩展。其中，最大融资金额的案例为东方金钰拟定增30亿元投向珠宝营销网络等项目。

130亿！本周10家公司定增预案累计总规模

现实情况要比不少市场预期的要好，部分上市公司以及大股东还是有比较强烈的意愿以定增作为主要的再融资工具。比如其中一些案例，大股东还积极参与其中的认购，说明对于上市公司未来基本面的发展还是非常看好的，且根据本周现场调研具体项目的感性认识来看，定增并购领域的上市公司和机构投资者正在逐步回归理性，更多考虑的是上市公司未来内生性的业绩增长和发展，而不是简单粗暴的外延式扩展。

据Wind数据，本周有10家公司公告董事会预案，包括东方金钰、东方海洋、东江环保、高伟达、吉林高速、吉林森工、蓝英装备、黑芝麻、润达医疗、远望谷等10家上市公司发布了非公开发行或发行股份购买资产等董事会预案（含修订案），累计规模超过130亿元，且有6家上市公司定增方案为非公开发行，主要募资投向为项目融资。

尽管不少上市公司还是反馈批文速度发放较慢，但已经相较此前完全不发放，有逐步恢复正常的趋势。

本周，有两家上市公司定增获取证监会批文，其中，长春燃气（600333.SH）于2017年5月12日获证监会批文，发行底价6.62元，认购投资者为长春长港燃气有限公司、吉林省能源集团有限公司共两名特定投资者。本次定增为定价发行项目，募集资金总额为10亿元，用于长春市城区燃气配套及改造工程项目和偿还金融机构借款。

亚泰集团（600881.SH）于2017年5月10日获证监会批文，发行底价4.70元，现价5.30元。本次定增项目为竞价发行项目，公司关联方金塔投资认购不超过本次发行股份的5%，募集资金总额为30.50亿元，用于亚泰医药产业园配套设施及高新技术研发、中试车间项目、亚泰医药产业园B区普药、保健品生产基地项目、亚泰医药产业园D区生物疫苗生产基地项目、亚泰集团长春建材有限公司建筑工业化制品产业园项目和偿还银行贷款。

本项目在定增并购圈-定增平台上有2亿元资金进行领投，小伙伴们可以参与跟投，详情请扫描查看【重点项目跟踪表】查看，或者电话与我们项目负责人进行沟通。我们携手上市公司、公募专户、券商资管和各类金融服务机构，精选可投项目进行重点跟踪介绍，领投或跟投均可，欢迎致电联系：4009910090/15011361197。

另外，还有三家上市公司定增方案获证监会审核通过，具体为开创国际（600097.SH）、京新药业（002020.SZ）和新国都（300130.SZ）。近期，定增并购圈-定增平台将为各类机构投资的小伙伴提供相对应的投前服务，尤其是投资研究和路演调研交流，敬请加入社群平台、保持密切关注。

定增29.8亿加码主业，投向珠宝网络营销等

东方金钰（600086.SH）12日晚间披露定增预案，公司拟向不超过10名的特定对象发行不超过27,000万股A股（不超过发行前总股本的20%），募集资金总额不超过298,187.60万元，扣除发行费用后，投资珠宝营销网络建设项目、云南跨境珠宝创意产业园项目和信息化珠宝物流中心项目。定价基准日为本次非公开发行股票发行期首日，发行底价待定。公司股票将于2017年5月15日复牌。

具体来看，珠宝营销网络建设项目将投入募资资金206,830.38万元，预计投资利润率为70.77%；云南跨境珠宝创意产业园项目将投入募资71,743.60万元，预计投资利润率为 31.64%；信息化珠宝物流中心项目将投入募资19,613.62万元。 

其中，需要注意的是公司将对全资二级子公司江苏东方金钰有限公司增资207,000万元，增资完成后江苏东方金钰注册资本为208,000万元；江苏东方金钰将在增资完成后出资206,830.38万元实施珠宝营销网络建设项目。

本项目是公司实施“1+10+N”渠道发展战略的重要举措，预计设立多家旗舰店及专营店，实现终 端零售业务在全国范围内布局；同时构建O2O平台，实现线上、线下全渠道发展。具体业务内容包括：仓储业务、批发业务、柜台零售、线上O2O等。

经测算，预计投资利润率为70.77%，所得税后动态内部收益率为23.53%，所得税后投资回收期为7.48年。该项目在实现预期投入产出的情况下，经济效益较好。

另外，云南跨境珠宝创意产业园项目，将由公司全资二级子公司瑞丽市姐告宏宁珠宝有限公司建设珠宝产业园项目，依托“一带一路”战略深入实施，立足东盟和中缅合作，站在桥头堡和国家重点开放开发试验区的时代前沿，利用姐告“境内关外”政策，发挥后发优势，实现跨越式发展，形成集研发设计、制造加工、产品展示交易、原石托管、原石交易、高档成品交易、保税仓储为一体的翡翠珠宝产业集群，打造国内领先、国际知名的翡翠珠宝创意产业园，构建国际翡翠珠宝全产业链一站式服务平台。

经测算，预计投资利润率为31.64%，所得税后动态内部收益率为20.93%，所得税后投资回收期为7.65年。

公司认为，在翡翠珠宝产业链上游控制力较强，但受限于销售模式以批发为主，影响企业在零售终端的把控能力。通过本次募投项目实施，公司在强化上游控制力的同时，形成全产业链运营、多种复合型销售渠道相结合的态势，构建珠宝企业综合服务平台、强化产业集群发展优势，从而使得公司在新一轮行业竞争中占据优势地位。

为应对珠宝首饰行业的机遇与挑战，公司确立了“掌控上游、创新产品、塑造品牌、构建渠道”的发展战略。通过本次非公开发行股票，一方面可以优化公司资本结构、降低财务风险，另一方面可以强化公司在翡翠原材料领域的优势地位和影响力、加大产品设计的创新力度、塑造“东方金钰、翡翠王朝”的品牌形象、拓展公司的终端销售网点、延长公司珠宝产业链条、构建珠宝产业综合服务平台，从而使东方金钰成为国内领先、国际知名的珠宝首饰企业。 

报名 | 上海站-机构、商业银行参与并购重组市场案例和税务实务研讨会（2017.5.20-21）

A股市场并购重组的大潮，在汹涌两年多时间之后，监管层对并购重组强化监管的新政下，过往案例有哪些特点值得借鉴？商业银行该如何参与并购重组业务？本次研讨会将从机构角度深度解析如何参与并购，会计师事务所专业人士详解税务筹划，定增并购圈再次出发，上海，我们又来了！

本次上海站研讨会（2017.5.20-21）特邀三位重量级嘉宾就三大课题进行现场一对一分享：机构参与一级市场的模式创新及案例解读、商业银行参与并购重组业务实务（标的甄选、尽调与估值）、企业并购中的涉税风险分析与控制策略。

召开时间    2017年5月20日- 21日

召开地点    中国·上海

活动类型    并购研讨会

主办单位    定增并购圈

联办单位    并购菁英汇

第一天上午（2017年5月20日9:00-12:00）

主题：机构参与一级市场的模式创新及案例解读

一、一级市场投资数据及分析

1.2016年股权投资和并购市场数据分析

2.股权投资和并购市场监管政策变化及影响

3.股权投资迎来黄金时代

二、机构参与定增和并购的创新模式

三、机构参与股权类产品创新思路与案例

1.产品创新：股权市场的一二级联动FOF

2.以债权撬动股权的新模式:产业基金和新三板投资

3.供应链金融和大数据

四、过往股权投资和并购案例分享

第一天下午（2017年5月20日14:00-17:00）

主题：商业银行参与并购重组业务实务（标的甄选、尽调与估值）

一、商业银行参与并购重组业务的机遇

1.经济结构调整

2.产业转型升级

3.国资国企改革

4.资本市场发展

二、商业银行参与并购重组业务的优势与挑战

1.优势：资金、客户和信息

2.挑战：产品、流程和竞争

三、商业银行并购重组业务主要客户需求分析

1.央企国企

2.上市公司

3.上市公司股东

四、商业银行并购重组业务涉及主要产品解析与风险控制

1.并购贷款

2.股票质押式回购

3.定向增发

4.并购基金

5.可交换私募债

6.并购债

7.并购顾问

第二天上午（2017年5月21日9:00-12:00）

主题：商业银行参与并购重组业务实务（标的甄选、尽调与估值）

五、商业银行参与资本市场业务的资金来源及业务模式

1.表内资金

2.表外资金

六、商业银行参与并购重组业务实务（标的甄选、尽调与估值）——以教育行业为例

1.标的甄选以及案例分析

2.尽职调查以及案例分析

3.价值评估以及案例分析

七、商业银行并购重组业务营销策略

1.产业链思维营销及案例

2.投行思维营销及案例

3.项目储备及议价能力

第二天下午（2017年5月21日14:00-17:00）

主题：企业并购中的涉税风险分析与控制策略

一、是否能利用了亏损企业的亏损进行税务筹划

1、被收购方未弥补亏损是否能够设计税务筹划降低税负

2、一般重组和特殊重组的区分

二、被并购企业未履行应尽的纳税义务和有关债务的风险

1、一般合并纳税义务

2、债务风险

3、原有税务优惠是否能继续享受

三、股权收购和资产收购的税收风险

1、被收购方是否缴纳企业所得税

2、没有向税务机关提交书面备案资料而失去免税重组的优惠

四、并购重组前应进行尽职调查

1、税务合规状况的调查

2、税务健康检查

3、并购重组前应聘请税收专家进行并购风险分析

4、注意并购重组中享受税收优惠政策的条件

五、税收缴纳与筹划

讲师介绍

讲师A，某资产管理有限公司董事总经理

上海交通大学金融家俱乐部常务副会长、上海财经大学校友会常务理事，曾任华润金控上海信托业务负责人，新华信托资产业务负责人，管理资产规模超200亿，在股权投资、产业基金、财富管理及供应链金融方面有丰富的经验。

讲师B：某全国性股份制商业银行投资银行业务高级副总裁

历任全国性股份制商业银行资本市场部核心负责人、全国性股份制商业银行投资银行业务高级副总裁；历年来共接洽各类投行资管业务规模超两千亿，主导参与项目累计投放规模超两百亿；同济大学客座讲师。

讲师C：某会计师事务所授薪合伙人

注册会计师、国际注册内审师、高级会计师，某会计师事务所授薪合伙人，为多家公司进行ipo辅导与并购重组，与投行小兵合作出版《新三板解决之道》、《新三板实战操作之道》，正在出版《IPO解决之道-IPO财务核查方法指引与案例分析》。

时间地点

2017年05月20-21日（上海）（具体地址报名前一周通知）

课程费用

指导价：5600元/人（含课程材料与午餐，谢绝空降）

团购价：同一单位3人以上报名可享团购价5000/人；老学员可享受团购价

往返路费、住宿及接送机服务、均需自理，不包含在参会费内。

报名咨询/商务合作请联系：18210082190，负责人陈先生/岳女士，也可添加下方微信进行详情了解，并请注明“0520研讨会+姓名+机构”。

往期研讨会参会代表分别来自于

富春环保、超赢投资、国海证券、平安银行、华睿资本、建元天华、立元创投、武汉国创资本、招商银行、杭州银行、仁和集团、复星创富贝壳、康德基金、银河天成集团、久银投资、三五互联、中金公司、合星资产、多喜爱、九派资本、平安信托、中车金证、广州市工业转型升级发展基金、中原信托、中银国际、中国信达资产、申万宏源发展成都股权投资...上市公司、银行保险、券商基金和阳光私募等机构。

定增并购圈倾力打造【定增平台】正式启动

今年2月出台的再融资新规主要针对市场存在的过度融资、募集资金脱实向虚等现象，规范定增市场发展秩序，促进定增更好地服务实体经济，这对于原本就立足实体经济开展资产管理产品创新的投资基金机构将是重大利好。

自2017年5月6日起，定增并购圈下设专职服务团队【定增平台】携手上市公司、公募专户、券商资管和各类金融服务机构，精选可投项目进行重点跟踪介绍，致力于解决每一个项目执行落地中存在的信息不对称、拼单配资难、工作效率低、通道成本高等问题。

近期跟踪重点项目为：顺丰控股（002352.SZ）、银轮股份（002126.SZ）和亿帆医药（002019.SZ）。具体参见《定增并购圈倾力打造【定增平台】，为服务实体经济加油助力（附平台介绍）| 定增并购圈》

我们覆盖全市场海量项目，并将每周进行项目信息跟踪，为平台战略或签约用户进行独家分享。领投或跟投均可，欢迎致电联系：400-991-0090 / 150-1136-1197

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定增并购圈由专业的投资投行人士等发起成立，长期致力于为关注一级和一级半市场的上市公司和各类金融机构、中介机构提供信息交流、项目对接和资金共享的投研平台，感谢各位小伙伴长期以来对我们的关注和认可，欢迎更多有志于参与这一工作的小伙伴加入我们团队。

现提供社招和校招三类职位：项目总监、经理、助理；研究总监、经理、助理和合伙人助理，详情请参见《缺你不可！一大波职位来袭，项目总监、研究总监、合伙人助理...欢迎加入我们团队》