利率品市场观察
周二债市延续回暖，
10
年期国开
170210
回落
1.25BP
左右。早盘气氛较好，
170210
快速下探至
4.2310%
。
10
点半国开债发行结果公布，
10
年期品种加权利率在
4.2016%
，没有带来新的惊喜，债市开始缓慢回调，日终
170210
收于
4.2550%
。
和周一相似，周二消息面也缺乏明显利好（公开市场净投放是
630
无资金面风险的延续），但债市成交活跃，收益率继续下探，反映出目前市场做多氛围较浓。
本周下半周将公布
5
月经济数据和金融数据，预计基本面将推动债市进一步回暖。经济增长方面，根据行业高频数据：
1
、电煤耗用量增速下行；
2
、汽车产、销量增速小幅回升；
3
、粗钢产量增速下行；
4
、铁路货运量增速下行，我们估计
5
月工业增加值同比在
6.2-6.3%
左右。金融数据方面，房地产销售下滑以及融资利率攀升抑制融资需求，预计
5
月金融数据增量将明显低于
4
月，而且强金融监管下，表外融资收缩更快。
信用品市场观察
（1）公募信用债收益率指数变动情况
周二（
6
月
13
日）整体公募信用债收益率较前日下行
4.0BP
至
5.65%
。其中
AAA
级下行
4.0BP
至
5.05%
；
AA+
级下行
4.3BP
至
5.96%
；
AA
级下行
3.8BP
至
6.43%
。信用债收益率随着利率债收益率的下行而明显下行。
期限方面，
AAA
级
1
年以内期限收益率下行
1.8BP
至
4.76%
，
10
年以上期限收益率下行
5.6BP
至
5.00%
，
AAA
级收益率曲线变平；
AA+
级
1
年以内期限收益率下行
3.3BP
至
5.70%
，
5-10
年期限收益率下行
3.9BP
至
6.33%
，
AA+
级收益率曲线变平；
AA
评级
1
年期限内收益率下行
2.3BP
至
6.33%
，
5-10
年期限收益率下行
3.7BP
至
6.63%
，
AA
级收益率曲线变平。
行业方面，
AAA
级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行
4.1
、
4.1
、
4.5BP
；
AA+
级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行
8.3
、
4.5
、
4.5BP
；
AA
级煤炭债收益率上行
4.4BP
，钢铁债、房地产债收益率分别下行
4.6
、
4.2BP
。
（2）发行人负面新闻整理
转债市场观察
1
、
15
国盛
EB
：公司下属全资子公司上海市园林设计院有限公司、上海园林（集团）有限公司中标赣州蓉江新区公园及道路绿化工程（一期）设计采购施工运营管养项目，项目投资金额预计人民币
27
亿元。
2
、骆驼转债：经董事会审议通过同意公司为控股子公司襄阳宇清电驱动科技有限公司提供总额为
4500
万元的质押担保。
3
、海印转债：海印转债将于
2017
年
6
月
14
日（兑息日）按面值支付第一年利息，每
10
张转债利息为
5
元（含税）；公司已向中国结算深圳分公司划付用于支付利息和补偿金以及代付手续费共计
453.96
万元。
4
、蓝标转债：为规范公司募集资金的管理和使用，保护投资者的利益，公司与多盟睿达科技（中国）有限公司、平安银行股份有限公司以及华泰联合证券签订《募集资金四方监管协议》。
5
、一级市场：（
1
）中国证监会受理长江证券（
000783
）公开发行可转换公司债券的申请；（
2
）太安堂集团有限公司拟以所持太安堂（
002433
）股份为标的非公开发行可交换债券，规模不超过
8
亿元人民币；（
3
）赤天化（
600227
）控股股东贵州渔阳贸易有限公司决定终止本次非公开发行可交换公司债券。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10
年期国债期货主力合约
T1709
开于
95.580
，收于
95.435
，结算价
95.395
，最高
95.645
，最低
95.335
，涨幅
0.07%
，振幅
0.33%
，成交
42871
手，其中外盘
20554
手，内盘
22317
手，持仓量
56020
手。较前一交易日，合约收盘价上涨
0.095
，结算价上涨
0.025
，成交量下降
