文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、财政部：决定开展国债做市支持操作。财政部通知称，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。财政部拟于6月20日上午进行竞争性招标，拟开展1年期国债随买操作，操作额12亿元。2、“金交所”整合：金交中心面临合并各省只留一家。据21世纪经济报道，按照相关通知，省级人民政府要推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别一家，以保持必要规模，避免无序竞争；合法合规的同类别交易场所，应采取有效措施，于2018年3月前整合为一家交易场所。国务院或国务院金融管理部门批设的金融资产交易所不纳入此次整合范围，整合对象是指地方金交中心。
经济数据：统计局称，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅均连续8个月回落，5月份比4月份分别回落2.2和1.7个百分点；二线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅分别连续6个月和4个月回落，5月份比4月份分别回落0.8和0.5个百分点。
【资金面】
今日进行了 1200 亿逆回购操作，其中包括500 亿 7 天、400 亿 14 天及 300 亿 28 天，今日公开市场有 100 亿逆回购到期，净投放 1100 亿元。今日资金面总体呈现偏紧的格局，早盘资金供不应求，公开市场央行大量投放缓解资金面紧张态势，市场转向平衡，午盘后股份制、大行少量融出。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率2.9477%，较昨日下行 0.27bp，7 天回购利率 3.4901%，较前一日上行 10.15bp。回购成交总量小量回升，成交总量 26089.48 亿元。
今日交易所回购品种多数上涨，GC001高开，全天维持在上日收盘价上方，尾盘短暂拉升后回落，最终收于4.005。总成交量1.16万亿左右，GC001成交再度突破万亿。
【一级市场】
今日无国债或政金债发行。
信用一级方面，今日市场火热。17常熟城投SCP001第一笔边际5.5%；第二轮调整边际5.0%；17杉杉SCP003边际目前6.2%；17冀东水泥SCP001边际6.0%；17鲁高速SCP004边际4.8%；17徐州经开MTN003边际6.9%；17河钢集MTN008边际5.80%；第二轮边际在5.14%；17焦作投资MTN001边际6.3%，全场3.7倍，后开下限至5.5%。
公司债/企业债方面，周一公司之爱发行17云南能源投资小公募，AAA/AAA，3+2年，4.84；发行17安徽当涂水务非公开，AA/AA。3+2年，6.7；发行17特变电工集团小公募，AA+/AA+，2+1年和3+2年，发行结果待定。上周五发行的海通恒信国际租赁小公募，AAA/AAA，3年，4.95。
【二级市场】
今日利率债收益率整体大幅下行，市场做多情绪高涨，国债期货主力合约也出现大涨。截止日终，10年期国债期货主力合约涨0.59%，国债、国开债、农发行债、进出口行债曲线除个别期限外，整体下行6-8BP。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行7BP至3.49%；5年期170007带动曲线对应期限下行8BP至3.48%；7年期170006带动曲线对应期限下行7BP至3.54%；10年期170010带动曲线对应期限下行7BP至3.5%。国开债曲线明显下行，3年期170205带动曲线对应期限下行6BP至4.17%；5年期170206带动曲线对应期限下行6BP至4.13%；10年期170210带动曲线对应期限下行7BP至4.16%。农发行债曲线整体下行，3年期170402带动曲线对应期限下行3BP至4.24%；5年期170409带动曲线对应期限下行6BP至4.23%；10年期170405带动曲线对应期限下行7BP至4.27%。进出口行债曲线整体下行，3年期170307带动曲线对应期限下行3BP至4.24%；5年期170304带动曲线对应期限下行4BP至4.25%；10年期170303带动曲线对应期限下行6BP至4.29%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线3、5年期在市场价格带动下行至3.97%、4.04%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌8个点，长端平均下跌8个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌10个点，长端平均下跌11个点。
今日信用债收益率显著下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行2BP至4.30%，6M期限收益率下行5BP至4.49%，1年期收益率下行3BP至4.53%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行7BP至4.63%，5年期收益率下行4BP至4.69%。城投债曲线收益率下行明显。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y下行3BP至4.72%，3年期下行5BP至4.68%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行10BP至5.10%的水平，5年期下行6BP至5.54%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共222支，保本型产58支，非保本型产品164支，预期收益4以上的162支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.66，全国性股份制银行3个月：4.81，城商行3个月：4.58，外资行3个月：4.09。
【外汇市场】
周一，市场关注焦点在于英国脱欧谈判，据纽约时报，尽管根据民调显示仍有70%的英国民众支持脱欧，但在脱欧对话前夕英国出现了大量“软脱欧”的支持力量，受此影响，英镑兑美元短线跳涨。晚间美国纽约联储主席杜德利（永久投票权）发表讲话称，对美国经济和就业增长大致满意，暂停紧缩周期将伤害经济，美元晚间上涨。6月19日，人民币兑美元今日中间价上涨23个基点，开于6.7972；人民币兑美元即期闭市时报6.8170，较上一交易日下跌31个基点；截至北京时间18点，美元指数报于97.16，较前一收盘价上涨0.05%；欧元兑美元下跌0.13%，报1.1193；英镑兑美元上涨0.32%，报1.2805，美元兑日元上涨0.05%，报110.97；澳元兑美元下跌0.13%，报0.7609。
（完）
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