截止
2018
年
7
月
15
日，今年以来计算机行业指数下跌
5.21%
（中信行业指数），在
A
股所有板块涨跌幅中位居第
4
位。
从板块的走势来看，计算机板块从2018年2月中旬开始上升速度明显，上涨趋势一致持续到4月中旬，此后在6月开始板块有较大幅度的回调，但相对收益仍然要保持强于沪深300。从6月底开始，计算机下跌趋势已经刹车，已经展现出上升的拐点。
我们最近反复强调，板块前期调整与基本面背离，坚定看好Q3行情，建议加配高性价比的垂直行业白马龙头。在反弹中，中大市值的白马龙头明显占优。我们认为最近的上涨仅仅是Q3行情的前奏，继续建议加仓计算机板块。
2.1、计算机板块业绩整体增长平均值为15%
计算机板块业绩整体增长15%，高于去年同期的9.9%。在公布中报业绩预告的163只个股中，使用中值法分析，计算机板块所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为15%，高于去年的9.9%，同比增速的下限、上限的中位数分别为0.5%、30%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为5%、32%，平均值为18.5%，同样要好于去年的6%增速。
考虑所有个股增速上下限平均值，增速为正的个股占比70%。其中增速100%以上、50%~100%、30%~50%、0~30%的个股分别有25、22、18、49只，占比分别为15%、13%、11%、30%。增速为负的个股占比30%。其中增速在-30%~0、-50%~-30%、-150%~-50%的个股分别有12、10、14只，占比分别为7%、6%、9%。
整体来看，上下限为正的个股数比例较高，大部分的个股业绩还是正增长。占比最高的区间为0~30%，上限、下限的个股数分别为34、46只。
2.2、细分领域中软件板块增速最为明显
1）、计算机硬件
公布预告的个股中，计算机硬件的个股一共37只。
计算机硬件增速为7.4%，略低于去年同期的8.8%。使用中值法分析，计算机硬件所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为7.4%，低于去年同期的8.8%，同比增速的下限、上限的中位数分别为0%、20%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为-17%、7%，平均值为-5%，同样低于去年同期的22%。
考虑所有个股增速上下限平均值，增速为正的个股占比57%。其中增速100%以上、50%~100%、30%~50%、0~30%的个股分别有4、4、4、9只，占比分别为11%、11%、11%、24%。增速为负的个股占比43%。其中增速在-30%~0、-50%~-30%、-150%~-50%的个股分别都有4只，占比都为11%。
计算机硬件领域，下限增速大于零的个股数有19只，占比51%；上限增速大于零的个股数有23只，占比62%。
2）、计算机软件
公布预告的个股中，计算机软件的个股一共88只。
计算机软件增速为22.5%，远高于去年同期的11.2%。使用中值法分析，计算机软件所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为22.5%，高于去年同期的11.2%，同比增速的下限、上限的中位数分别为10%、40%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为29%、59%，平均值为44%，同样也是远高于去年同期的-4%。
考虑所有个股增速上下限平均值，增速为正的个股占比77%。其中增速100%以上、50%~100%、30%~50%、0~30%的个股分别有16、14、11、27只，占比分别为18%、16%、13%、31%。增速为负的个股占比23%。其中增速在-30%~0、-50%~-30%、-150%~-50%的个股分别有4、3、8只，占比为5%、3%、9%。
计算机软件领域，下限增速大于零的个股数有62只，占比70.5%；上限增速大于零的个股数有70只，占比79.5%。
3）、IT服务
公布预告的个股中，IT服务的个股一共36只。
IT服务增速为17.3%，高于去年同期的8.8%。使用中值法分析，IT服务所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为17.3%，高于去年同期的8.8%，同比增速的下限、上限的中位数分别为0%、29.3%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为-5%、18%，平均值为6.5%，低于去年同期的12%。
考虑所有个股增速上下限平均值，增速为正的个股占比69%。其中增速100%以上、50%~100%、30%~50%、0~30%的个股分别有5、4、3、13只，占比分别为14%、11%、8%、36%。增速为负的个股占比31%。其中增速在-30%~0、-50%~-30%、-150%~-50%的个股分别有4、3、2只，占比为11%、8%、6%。
IT服务领域，下限增速大于零的个股数有21只，占比58%；上限增速大于零的个股数有27只，占比75%。
2.3、中大市值公司业绩增速普遍更快
1）、市值50亿-100亿个股
公布预告的个股中，市值50亿-100亿的个股一共39只。
市值50亿-100亿的个股增速为15%，与去年基本持平。使用中值法分析，市值50亿-100亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为15%，与去年同期基本持平，略有下降，同比增速的下限、上限的中位数分别为5%、30%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为1%、30%，平均值为15.5%，高于去年的-7%。
考虑市值
50
亿
-100
亿所有个股上下限平均值，
增速为正的个股
占比
77%
。其中增速
100%
以上、
50%~100%
、
30%~50%
、
0~30%
的个股分别有
4
、
10
、
4
、
12
只，占比分别为
10%
、
26%
、
10%
、
31%
。
增速为负的个股
占比
23%
。其中增速在
-30%~0
、
-50%~-30%
、
-150%~-50%
的个股分别有
1
、
2
、
4
只，占比为
3%
、
5%
、
10%
。
市值50亿-100亿个股中，下限增速大于零的个股数有26只，占比66.7%；上限增速大于零的个股数有31只，占比79%。
2）、市值100亿-200亿个股
公布预告的个股中，市值100亿-300亿的个股一共26只。
市值100亿-200亿的个股增速为30%，高于去年同期的22.8%。使用中值法分析，市值100亿-200亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为30%，高于去年同期水平。同比增速的下限、上限的中位数分别为22.5%、45%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为23%、53%，平均值为38%，与去年持平。
考虑市值100亿-200亿所有个股上下限平均值，增速为正的个股占比88%。其中增速100%以上、50%~100%、30%~50%、0~30%的个股分别有5、4、6、8只，占比分别为19%、15%、23%、31%。增速为负的个股占比12%。其中增速在-30%~0、-50%~-30%、-150%~-50%的个股分别有2、0、0只，占比为8%、0%、0%。
市值100亿-200亿个股中，下限增速大于零的个股数有24只，占比92.3%；上限增速大于零的个股数有2只，占比7.7%。
3）、市值＞200亿个股
公布预告的个股中，市值＞200亿的个股一共15只。
市值大于200亿的个股增速为25%，高于去年同期的19.5%。使用中值法分析，市值大于200亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为25%，高于去年同期水平。同比增速的下限、上限的中位数分别为0%、40%；使用整体法对其分析，下限、上限的总和同比分别为0%、21%，平均值为10%，高于去年同期水平。
3
首推云计算、金融科技、信息安全和自主可控、医疗信息化四朵金花
我们从5月开始坚定看好云计算、金融科技、信息安全和自主可控、医疗信息化四朵金花，个股选择上建议偏重龙头优秀公司，并认为这些公司战略制定科学、战略执行到位，经过多年铺垫，已经进入成效期。在已公布的中报业绩预告来看，验证了我们此前的想法。其中云计算4只已公布预告的个股，最低增速为25%；信息安全与自主可控行业14只个股，有10只超过了17年同期的增速；金融科技、医疗信息化行业各有7只个股，都有4只超过了17年同期增速。
我们继续推荐自主可控及网络安全、云计算、金融科技、医疗信息化四大方向。自主可控及网络安全领域推荐中新赛克、绿盟科技、中孚信息、南洋股份等；云计算继续建议大家重点关注传统软件转云，推荐石基信息和广联达等，同时推荐Iaas领域的紫光股份和浪潮信息；金融科技推荐润和软件和恒生电子等；医疗信息化建议关注订单弹性较大的和仁科技。此外，增长确定性强的智能安防龙头千方科技也具备较好投资价值。
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
