事件：六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险、社保基金、基本养老保险基金、企（职）业年金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。
明天9点新闻发布会，上一次是行情起点2024年9月24日，因此市场关注较高。
1、保险资金：
提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。一、对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%（目前远低于这一比例）。二、抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。第一批试点为国寿与新华共同发起设立500亿鸿鹄基金，截至24年9月30日，实收股本320.10亿元，主要投向竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式的上市公司买入并长期持有。
【保险资金在政策引导下以及应对低利率，入市诉求较强，当前除权益配置占比已达高位（新华、人保）或触达偿付能力加仓上限的公司之外，大部分公司均表示会提升权益配置比例。简单测算，如果行业权益占比提升1%，再叠加今年保费收入带来的增量资金，预计全年能为股市带来近6000亿的增量资金。从配置资金维度，行业到期再投资+新增投资预计一年体量约5万亿，面临可配资产较少的情况，因此很可能入市资金不止6000亿。如果股票+权益基金中高股息配置占比提升10%（该假设中有兑现非高股息股票和基金换仓高股息的情况），高股息行业增量资金预计有4000+亿。】
2、社保/基本养老保险基金：
优化投资管理机制，稳步提升全国社保基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制。
3、企/职业年金：
提高市场化投资运作水平，加快出台三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围，支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
4、公募基金：
强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比，并建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
5、优化资本市场投资生态：
引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
6、简评：
2024年以来已多次提及引导中长期资金入市，此次实施方案的推出有望进一步落实中央政治局会议精神。
2024年9月26日，政治局会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。随后，中央金融办与证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。12月11日中央经济工作会议，进一步明确了中长期资金入市的政策方向和改革重点。12月14日证监会提出，抓好推动中长期资金入市工作，协同构建完善“长钱长投”的制度环境。2025年证监会在年度工作会议中，提出协同推动中长期资金建立长周期考核机制，提高权益投资比例。
