临近2016年年末时有消息传出，15家银行的北京分行签署了一份公约，自2017年1月1日起执行的房贷利率将不低于银行基准利率的0.9倍。
如今，传言变成了现实。元旦当天，《证券日报》分别从多家银行和房地产中介处证实房贷利率优惠收紧的消息。自2017年1月1日起，北京地区大部分银行将执行贷款利率九折起的优惠政策。
去年9月份，楼市政策收紧后，市场一直有房贷利率上调至九折起的传言，但始终没有执行。几度传闻之后，这次“狼终于来了”。
另外，据证券日报，此次的政策对于之前买房贷款的购房者没有任何影响，无论一手房还是二手房都是以网签时间为界，1月1日之后的都是按照九折起来执行，而在这之前的就按照当时的利率优惠实行。
如果以商业贷款300万元、基准利率4.9%、按揭30年、采取等额本息还款方式来计算，房贷利率八五折优惠时，执行利率为4.17%，月均还款14618元，还款总额5262480元。
房贷利率九折优惠时，利率为4.41%，月均还款15041元，还款总额5414760元。也就是说，房贷利率从八五折提升至九折后，贷款300万元月均还款额增加423元，还款总额增加152280元。
对于房贷利率做出的这一调整，业内人士表示，本轮楼市牛市行情的推手之一，就是低成本资金和高杠杆的作用，利率优惠的收紧不仅提高购房成本，更重要的是对购房者预期的打压，以组合拳的方式抑制投资，同时意味着北京的紧缩调控将会长期持续，因此会对购房需求形成新一轮打压。
延伸阅读
国泰君安分析师徐寒飞认为，2017年房价面临下跌风险，“一线城市房价永远涨”的神话或许会被打破。
房价需要从金融角度来预测
房地产尤其是一线城市的房地产，其价格变化已经远远偏离甚至超过“基本面”所能够解释的程度，房地产的金融属性越来越强。房地产价格很可能不能用传统的“宏观”视角来看，需要从“金融视角”或者“微观视角”来分析。
第一个重要因素是，潜在购房者的资金状况。钱哪里来？一是工作挣钱，二是收入分配，三是借钱加杠杆。
一旦房地产形成上涨预期，居民可以通过杠杆来购买房地产，2016年除了正常的商业银行按揭贷款大幅飙升以外，还有各种“首付贷”甚至是P2P理财产品来为居民购买房地产融资。只要房价一直上涨，加杠杆购买房地产的回报相当可观。
第二个因素，房地产还能作为价值储藏或者宏观对冲工具。
一部分人收入增长过快，导致需要工具来储藏财富，房地产作为标的金额巨大，而且能够跟随通胀的资产，被作为财富储藏的工具。有相当一部分房子是完全闲置状态（不租不卖不住），边际上来看，这改变了房地产的供需状况，房价更加“易涨难跌”。
货币贬值过程中，房地产可以作为对冲货币贬值的宏观工具，原因很简单：本币贬值，可以有两种途径来对冲，一是增加外币资产，二是增加本币负债，投资房地产又是国内少有的可以“加杠杆”增加本币负债的工具，如果不考虑交易成本，某种程度上来说，比直接增加外币资产还要更为有效的对冲人民币贬值。
第三个因素，交通改善改变郊区和市中心、一线城市和二三线城市的房价价差。
大城市的交通基础设施日益完备，导致郊区和市中心的差距缩小，进而带来郊区房价的上涨幅度要远大于市中心。
更进一步来看，由于国内主要城市之间的高铁线路建成，一线城市和其他城市之间的交通比过去更加方便快捷，实际上是有利于人口往一线城市集中的，增加了一线城市房地产的净需求，导致一线城市与其他城市之间的房价差异在不断扩大。
房地产作为重要的金融资产，决定房价的因素都是“微观”的，或者基于“金融”层面的，“宏观”层面的因素大多数是“事后”总结的，对房地产价格走势的解释要么是过于牵强，要么是根本不具备预测力。
最后讨论一点，后续房价会如何走？
从“金融”角度来给出对房价走势以及结构性特征的判断，不求预测准确，希望能对投资者分析房价有一定的帮助和借鉴意义：
（1）地产“加杠杆”的作用随着“限购限贷”政策的进一步收紧而逐渐消失，而且考虑到房地产交易费用非常高，地产的“对冲价值”和“交易价值”在大幅下降。从这一点来看，房地产的“投机”价值在明显下降；
（2）一线城市的租金已经大幅滞后于房价，2015-2016年租金回报率大幅下降，意味着房地产的“估值”偏贵，房地产的“配置”价值也在明显下降；
（3）郊区和市中心房价的价差在大幅缩窄，油价下跌、交通改善以及低总价等“利多”因素已经被透支，一线城市郊区的房价有调整风险；
（4）如果真的会有“金融去杠杆”，那么会导致居民整体名义收入下降，即使是分配机制没有任何变化，也会使得购房需求相比2015-2016年出现明显下降，对房地产价格形成比较大的下行压力；
（5）整体经济下行的情况下，一线城市由于“规模效应”和人口“集聚”效应，有利于降低交易成本，房价相比其他城市更容易得到支撑。但是从名义房价来看，由于一线城市房地产流动性好，成交活跃，反而会看起来比成交不活跃，流动性差的其他城市的价格“跌得更多”；
（6）只要中国仍然能够保持5-6%的增长，居民仍然会有旺盛的改善性居住需求，房价的调整或许不会是以房价的下跌来完成，也有可能会以“居住品质”的提升来完成。
和股票市场上涨类似，房地产市场的“最后一波”上涨就是“加杠杆”，而随着房地产的“交易价值”、“对冲价值”、“配置价值”的大幅下降，再考虑到2017年的“金融去杠杆”的压力上升，2017年房地产面临“去杠杆”带来的调整风险，“一线城市房价永远涨”的神话或许会被打破。
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