市场观点 | Tommy肖：巨量供应压制 豆粕胀库恐延续

采 访对象： 上海汇易咨询股份有限公司油脂高级分析师  肖军

1、2017 年美国大豆播种面积预计将达到创纪录的 8950 万英亩，比去年高出 7% 。和去年相比， 31 个大豆种植州里有 27 个州的大豆播种面积提高或维持不变。

2、下游饲料厂商普遍看淡豆粕后市，其中以广东地区部分油厂豆粕胀库现象较为突出，预计 4 月份将继续形成库存高点。

3、国内进口大豆 3 月份的预期到港量约为 620-630 万吨，低于此前 650-680 万吨预估， 4 月份到港量约为 820-830 万吨左右， 5-6 月份则平均达到 820-850 万吨之多，这也就意味着 4 月份开始国内大豆市场将面临大幅增加的供应压力。

4、油厂豆粕库存缓慢上升的状态或将持续至第二季度，大豆季节性供应压力也需要进一步释放，除非消费有实质性进展。

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市场报告汇总：

美国农业部 2017 年 3 月份季度库存报告： 2017 年 3 月 1 日所有部位的大豆库存总计为 17.3 亿蒲式耳，比 2016 年 3 月 1 日高出 13 ％。

美国农业部 2017 年播种意向调查报告：