本公号作者：骑行客，出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资（VC）、杠杆收购（LBO）、A股港股美股市场。解逻辑，授方法，递数据。
1/4子，看似最小的差距，alphago一直全局在握。照聂卫平“棋圣”的说法，柯洁没找到半点机会。
上证指数0.45%的跌幅，根本无法占据媒体的显耀位置。
然而
- 创业板已创下股灾后收盘新低
- 全天下跌的股票占比80%
- 下跌2%以上的股票占比62%
- 下跌4%以上的占比37%
大部分股民的净值，被一路往下摁，全无还手之力。
小市值，依旧是重灾区。市值50亿以下的，今天下跌4%以上，占比达54%！
时至今日，A股20亿以下市值的上市公司已有10家，与今年初30亿以下，数量相仿。而现今，30亿以下市值的股票已达到220多支！
大水漫灌，水漫金山，人人水下，也就是一眨眼的功夫。
过去10年跑赢一切其它资产的A股小市值策略，今年来彻底破产。从去年底开始，如果每月初买入市值最小的10支股票，到今天的收益率是-25%，大败。
A股AI的雏形 - 量化交易，过去几年，没有任何正经事可干。凡是拿历史数据回测，有且只有一个最有效的因子 - 叫小市值。就好比alphago学习了人类所有的棋谱后发现，开局点三三，胜率最大。如此弱智的投资方法，居然堂而皇之地在A股，奏效了十年。围棋没那么弱智。柯洁学习了alphago的棋谱后，用出了“小市值战法”，然而alphago不紧不慢地回复道 - “这是2017年，今天只赢你0.45个百分点 - 足矣”。
不得贪胜
投资没那么简单
AI下棋，越到盘终，胜率越高，差距却越小。我们运用量化模型一直却在追求收益最高的因子。投资组合，炒股大赛只晒赚了数倍的异类。散户每日复盘，大多盯着龙虎榜，近期暴涨的股票。
入界宜缓
投资要获取长久稳定回报，就如同master要下出60:0的稳赢战绩，首先要克服自己的贪念。
放着大龙不杀，就如同听着消息不买一样，因为这本非棋道、投资之道，也非最简明的取胜之道。
当把一局棋锚定在1/4子胜就算胜，就好比把年投资回报率设定在10%，15%，至多不超过20%一样。正常下，专业与业余之间也就差一先（3又1/3子），凭什么每局杀棋？最优秀的公司长期ROE也很难突破20%，买股票凭什么能够天天捉涨停？alphago没把他的对手当成业余，很多股市的投资者却老想着割别人“韭菜”。
要获取大师的收益，首先要做的是摆正心态，而不是像去年人类观战alphago与李世石人机大战前两盘时“评头论足”的轻率，还妄言巴菲特来A股也赚不到，嘲笑投资的正道，甚至蔑视他近几年的收益不过尔尔。
围棋的人类大师们经过一年的洗礼，已经学会了敬畏。棋可以不分昼夜地每天下，甚至是左右互博，alphago已经展现出超越围棋2500年历史的“厚重”。巴菲特“穷其一生”历经50载方才建立的江湖地位，在A股投资者当中也未得到共识。
金融AI只有经过了市场的洗礼，才能得到一致认可。与围棋不同，这一进程很难突破时空的限制。唯有等到如今的投资者老去，才能恍然大悟，原来机器不断地自我革新，在变得更年轻。
文艺复兴大奖章，现今最成功的量化对冲基金选择了封闭，不再对外开放，也不再扩大规模，但它连续28年年化35%的收益率如同一个传说一般存在。
如果你有一台能战胜世界冠军的下棋AI，最好的方法是举行一场擂台赛，让全世界都知道。
如果你有一台能战胜巴菲特的股票投资AI，最好的方法是把它藏起来，让它帮你悄悄地赚钱，让全世界永远都不知道。
人机大战II通过柯洁的手谈让人看到了围棋之神。投资之神不知道是否已经存在，或许离我们还很远。
但它追求的一定不是收益最大化，而是如同今日的对局所展现，寻求的是真正的投资之道，稳盈之道。
对于这样的求道者而言，今日的下跌，今年市场的下跌只是一个普通对手的扰动。即便心绪不宁，被点中了BUG，也要卷土重来。神不是不败。神从来都不是给予人们所祈求的东西，而是始终赋予大家所应该具备的品质。
神之所以是神，在于它从混沌的那一刻开始，就从来未曾改变过自己。
因为它抓住的是本质，也是我等凡人所一辈子要学习的品质。
有铁骑埋汰我最近不翻留言，今晚我保证都翻出来~
