缩量

从周末开始，各家卖方的报告都更讲逻辑、数据和基本面，而非无脑鼓吹牛市了。

从数据来看，股市的动能，确实进一步下滑，有四个迹象：

第一，成交量到了1.3万亿的级别，是近两个月来最低的一天；

第二，高位股（所谓的妖股）普遍大跌，北证50指数领跌近4个点；

第三，炒作概念大切换，比如三天两个板的360，今天直接跌停，成交100亿以上，而前两天涨的机器人、固态电池、低空经济全部领跌，概念换了一波，换到了谷子经济（这个词真是个中文垃圾式的造词，所谓的谷子就是英文的goods，指的是二次元相关的周边，直接叫IP经济不就好了？）。

我们之前说过，交易量衰减，动能降低，炒作就会“缩圈+轮动”，周二的行情，解释的再清楚不过了。

真正重磅的事件，是川宝的推特，其发推文提到，应该对加拿大、墨西哥和我们，加征关税，虽然加拿大总理周一已经和川宝讨论了边境安全问题，但发完推之后，加拿大各个省的省长，迅速联名要求加拿大总理，在川宝上台前，进行双方的紧急会议，讨论加美的贸易等合作；另外，墨西哥的总统，也出来讲话，反驳了所谓的中国产品通过墨西哥，进入美加的说法。

而从数据来看，欧线集运指数主力合约，周一跌16%之后，周二再跌9%，两天跌去25%，确实需要关注外需以及出口的影响。

我们对A股的态度保持一致，在目前的阶段，我们对政策长期的功效，抱有信心，继续逢低，加仓估值较低、具有基本面的板块，我们看到，抚顺特钢公告，完成了7000万左右的回购，用的是中信银行的回购专项贷款，这也是第一笔用央妈政策完成回购的上市公司。

短期而言，

1.33万亿，这一波成交量的高点在3.48万亿，相较而言，当前的成交量比这波的高峰已经减少了近2/3；

过往的一些数据：

2020年8-9月，最低成交量相比之前高点减少了2/3；

2014年12-15年1月，最低成交量相比之前高点减少了2/3；

2006年6-8月，最低成交量相比之前高点减少了3/4；

2007年6-7月，最低成交量相比之前高点减少了4/5；

这是不是意味着，从点位上看，再向下的空间也不用过分悲观？

也需要观察成交，如果成交继续缩的太厉害，比如往下掉到1.2万亿以下，会消磨场内资金的信心，这是需要警惕的一点；

信心和人气的凝聚，依然需要一些外部催化剂，从时间节奏上看，12月的中央经济工作会议前后可能是一个较为关键的时间窗口，然后也有一些资金会去预期明年两会前的春季躁动窗口期；而当前，相对真空期，估计更多还是以震荡消磨度过为主，但熬过这段时间，预期层面，应该会有一些扭转。