利率品市场观察
节后第一个交易日，债市高开低走，日终160213突破4.3%，收于4.3050%，接近4月24日的年内高点。日内来看，160213的下跌集中在下午，节奏上跟随期货。另外，资金方面，紧张程度依然没有缓解。
4月中采PMI和财新PMI均回落，而且回落幅度不小，4月工业增加值进一步走强的可能性较小。4月官方PMI指数51.2，较3月回落0.6，财新PMI指数50.3，回落0.9。同时，由于4月份回落幅度较大，这两个指数的绝对水平已经回到2016年9、10月份。单单从PMI指数来看，经济短期见顶迹象明显。当然，历史上PMI指数与工业增加值月度数据吻合度一般，4月这两个指数的快速回落并不等同于接下来公布的工业增加值同比快速回落。但退一步讲，4月工业增加值同比继续上行的可能性偏低。
进入5月上旬后，4月的经济数据将陆续发布，工业增加值的走向是关注的重点，我们估计4月同比会回落至7.1%。如果3月经济数据是短期的一个顶点，那监管因素对市场的负面冲击也将弱化。
信用品市场观察
转债市场观察
1、光大转债：公司拟向特定对象非公开发行H股股票并在香港联交所主板上市，中国光大集团股份公司拟认购不超过23.31亿股。
2、16皖新EB：公司控股股东新华控股计划于今日起六个月内通过包括但不限于二级市场增持、资管计划等方式增持不超过公司已发行总股份的2%。
3、蓝标转债：公司全资子公司西藏山南东方博杰广告有限公司未能实现盈利预测，公司要求其进行现金补偿。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10年期国债期货主力合约T1706开于95.900，收于95.775，结算价95.735，最高96.130，最低95.670，跌幅0.11%，振幅0.48%，成交45897手，其中外盘21050手，内盘24847手，持仓量43600手。较前一交易日，合约收盘价下跌0.135，结算价下跌0.150，成交量上升3140手，持仓量下降992手；5年期国债期货主力合约TF1706下跌0.02%。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货近月合约HTF1706开于98.242，收于98.170，结算价98.180，最高98.310，最低98.130，跌幅0.03%，振幅0.18%，成交214手，其中外盘67手，内盘147手，上一交易日持仓量323手。较前一交易日，合约收盘价下跌0.030，结算价下跌0.020，成交量上升107手；远月合约HTF1709无交易。
今日央行公告称，上月末临近日终财政支出力度加大，目前银行体系流动性总量处于适中水平，今日不开展公开市场操作，考虑到今日600亿逆回购到期叠加五一假期100亿逆回购到期顺延到今日，单日净回笼700亿元。今日央行暂停公开市场操作，资金面仍较为紧张，各机构态度较为谨慎，重点关注央行明日是否续作2300亿MLF。二级市场方面，4月PMI回落，但4月官方和财新PMI双双回落在预期之中，对债市提振持续性有限，流动性紧张和政策面预期不佳阻碍债市走强，国债期货早盘高开高走，午后跳水，最终收跌，5年期和10年期国债期货主力合约收盘跌幅对应收益率上行约0-1BP，而10年期主力国债期货合约对应的CTD现券收益率上行约4BP。
