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一、三季度解禁规模逐月抬升，9月份解禁规模总量为3124亿元，单月较8月环比上升20.4%
以9月4日的收盘价来测算，2017年全年解禁规模约为2.81万亿元，三季度为7786亿元；其中9月解禁规模为3124.04亿元，是全年解禁规模第三大的月份，占全年解禁规模的11.11%。另外，9月解禁规模较8月份（2595.42亿）上升528.62亿，环比上升20.4%。
二、9月解禁主要集中在个别交易日，分别是9月6日、11日、12日、26日、29日
9月解禁规模较大的交易日为9月6日（473.83亿）、11日（541.84亿）、12日（193.45亿）、26日（323.98亿）、29日（288.33亿），这5个交易日解禁规模较大，共计1821.43亿，占9月份的58.3%；除以上交易日解禁压力较大外，其他时间解禁压力均相对偏小。
三、9月以定增解禁为主，占比69.54%，减持压力有所上升，总体可控
9月首发原股东解禁规模849.05亿，占比27.18%；定增解禁规模2172.42亿，占比69.54%；二者合计占比96.72%。9月以定增解禁为主，规模较8月上升857.21亿；一般来说定增解禁后减持意愿较首发原股东解禁要强，9月减持压力有所上升，总体可控。
四、9月解禁主要集中在主板，解禁规模占比65%，解禁公司家数占比43%
9月份，解禁上市板方面，主板、中小板、创业板分别为2031.34亿、695.88亿、396.81亿，占总规模比重分别为65.0%、22.3%、12.7%。解禁公司家数方面，主板、中小板、创业板分别为64家、44家、42家，占解禁公司总数比重分别为43%、29%、28%。
五、解禁规模行业分布方面，“化工、电气设备、公用事业、传媒、交运、医药、通信”等行业占比相对较大，主要受个股的影响，与行业属性关系不大
解禁规模较大的行业依次为：化工（328.91亿，主要由于嘉化能源、远兴能源）、电气设备（279.65亿，福斯特、隆基股份）、公用事业（256.34亿，重庆燃气）、传媒（255.08亿，世纪华通）、交运（246.65亿，海航控股）、医药（233.69亿，安图生物、迪瑞医疗）、通信（213.93亿，信威集团），上述7个行业解禁规模占9月比重为58.1%。
六、解禁个股方面，9月份“信威集团、海航控股、世纪华通、大康农业、重庆燃气、宝硕股份、福斯特、圆通速递”等解禁规模较大（具体参见图表11、12）
上述个股解禁规模分别为188.55 亿、153.05 亿、144.93 亿、137.85 亿、133.70 亿、111.87 亿、97.59 亿、84.60亿。另外，9月份解禁数量占总股本比例较大的个股有重庆燃气、福斯特、好利来、大康农业、迪瑞医疗、华懋科技、腾信股份、杭州解百、中来股份等，比重均在55%以上 。
投资建议：
1）9月解禁规模为3124.04亿元，占全年解禁规模的11.11%，较8月（2595.42亿）环比上升20.4%； 2）9月解禁主要集中在个别交易日，分别是9月6日、11日、12日、26日、29日，其他时间解禁压力均相对偏小；3）A股市场运行由多因素主导，应客观看待解禁事件。
风险提示：市场剧烈波动、宏观因素变化等
一、9月解禁总量分析
1.1 9月份解禁总量
三季度解禁规模逐月抬升，9月份解禁规模总量为3124亿元，单月较8月环比上升20.4%。以9月4日的收盘价来测算，2017年全年解禁规模约为2.81万亿元，三季度为7786亿元；其中9月解禁规模为3124.04亿元，是全年解禁规模第三大的月份，占全年解禁规模的11.11%。另外，9月解禁规模较8月份（2595.42亿）上升528.62亿，环比上升20.4%。
1.2 9月单日解禁分布
9月解禁主要集中在个别交易日，分别是9月6日、11日、12日、26日、29日。9月解禁规模较大的交易日为9月6日（473.83亿）、11日（541.84亿）、12日（193.45亿）、26日（323.98亿）、29日（288.33亿），这5个交易日解禁规模较大，共计1821.43亿，占9月份的58.3%；除以上交易日解禁压力较大外，其他时间解禁压力均相对偏小。
二、9月解禁结构分析
首发原股东解禁和定增解禁为主要解禁类型，规模合计约占96.72%；9月以定增解禁为主，占比69.54%。在解禁中一般以首发原股东解禁和定增解禁为主，9月首发原股东解禁规模849.05亿，占比27.18%；定增解禁规模2172.42亿，占比69.54%；二者合计占比96.72%。
在首发原股东解禁和定增解禁中，一般来说，由于定增股东大多为了短期持有股份获利，因此解禁后减持意愿较强；而大股东通常长期持有公司股份，通过参与公司经营发展获利，解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱。9月以定增解禁为主，规模较8月（1315.27亿）上升，减持压力有所加大，但总体可控；另外，在《减持新规》发布后，首发和定增股东解禁后减持均受到了限制。
三、9月解禁上市板分析
9月解禁主要集中在主板，解禁规模占比65%，解禁公司家数占比43%。9月份，解禁上市板方面，主板、中小板、创业板分别为2031.34亿、695.88亿、396.81亿，占总规模比重分别为65.0%、22.3%、12.7%。解禁公司家数方面，主板、中小板、创业板分别为64家、44家、42家，占解禁公司总数比重分别为43%、29%、28%。
四、9月解禁行业分析
4.1 解禁规模维度
9月份解禁集中在：化工、电气设备、公用事业、传媒、交运、医药、通信等行业，以上7大行业解禁规模共计1814.24亿元，占比58.1%。9月份，解禁规模最大的行业为化工，规模为328.91亿，占9月比重为10.5%；其次依次为电气设备（279.65亿）、公用事业（256.34亿）、传媒（255.08亿）、交运（246.65亿）、医药（233.69亿），通信（213.93亿）占比分别为9.0%、8.2%、8.2%、7.9%、7.5%、6.8%。
4.2 解禁公司家数维度
从解禁公司家数维度来看，9月份解禁集中在化工、医药、电气设备、计算机、电子、建筑等行业。9月份共150家公司有解禁行为，其中化工、医药、电气设备、计算机、电子、建筑等行业解禁公司数较多，分别为18家、17家、15、12、11、10家，共计83家，占比55.3%。
五、9月解禁个股分析
5.1 解禁规模维度
9月份解禁集中在个别个股，解禁规模较大的个股依次为：信威集团、海航控股、世纪华通、大康农业、重庆燃气、宝硕股份、福斯特、圆通速递等。从9月解禁个股方面来看，解禁规模较大的依次为信威集团（188.55亿元）、海航控股（153.05亿元）、世纪华通（144.93亿元）、大康农业（137.85亿元）、重庆燃气（133.70亿元）、宝硕股份（111.87亿元）、福斯特（97.59亿元）、圆通速递（84.60亿元）等，分别占9月解禁规模的6.0%、4.9%、4.6%、4.4%、4.3%、3.6%、3.1%、2.7%；合计为1052.13亿元，占比33.7%。
5.2 解禁数量占流通股本比例维度
9月份，解禁数量占总股本比例比较大的个股为重庆燃气、福斯特、好利来、大康农业、迪瑞医疗、华懋科技、腾信股份、杭州解百、中来股份等，比重分别为90.0%、77.6%、73.5%、71.8%、69.5%、58.4%、56.9%、56.6%、56.0%，均在55%以上。
六、投资建议
1）9月解禁规模为3124.04亿元，是全年单月解禁规模第三大的月份，占全年解禁规模的11.11%，较8月份（2595.42亿）环比上升20.4%；
2）9月解禁主要集中在个别交易日，分别是9月6日、11日、12日、26日、29日，其他时间解禁压力均相对偏小；
3）9月以定增解禁为主，定增解禁规模2172.42亿，占比69.54%；
4）A股市场运行由多因素主导，应客观看待解禁事件。
风险提示：市场剧烈波动、宏观因素变化等
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