满天明月天风静，玉磬时闻一两声

仓量变化：本周2012合约交割结束，从交割数据来看，各期限交割量都十分大，10年交割2400手以上，5年交割1400手以上，2年交割700手以上，交割国债也比较单一，基本都是CTD交割，分别为2000004、200005、200011，也侧面说明2012上套利盘较之前要更多。期货近期进入了年底行情，总体波动并不大，市场对于数据的反应相对钝化，目前也没有特别明确的方向。本周10年下跌比较明显，短端在资金面的呵护下表现更强一些，各个合约涨跌幅度都不一样。仓位上看，TF增仓比较明显的，其余期限仓位变动不大。

价差变化 ：本周跨期价差变化都不大，目前来看套利空间不大。5年表现相对好一些，因此5*10利差走扩一些，曲线略微变陡。

T2103 基差变化：

本周本周开始记录 T 2103 合约的基差，基差开始走高，出现一部分贴水。

现货相关利差本月变化如下

本周公开市场操作

本周央本周净回笼3500亿（不含国库定存）,资金面依然宽松，从这几周看资金面仍然还是在呵护信用市场，但是从市场反应来看对于信用的重建还是需要一定的时间。

下周重要事件 提醒

1、