【互联网传媒】Snowflake上调全年业绩指引，Cortex彰显AI+数据治理强劲需求——美股行业跟踪报告（二十二）（付天姿）

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美国东部时间 11月20日盘后，云数据仓库公司Snowflake公布了FY25Q3（截至2024年10月31日的三个月）财务报告，截至北京时间11月21日早9:00盘后股价大涨19.8%。

FY25Q3，Snowflake业绩表现强劲，多项指标超预期

FY25Q3营业总收入达9.42亿美元（vs彭博一致预期+5.0%），同比增长28.3%，其中产品收入为9亿美元，同比增长29%。Non-GAAP EPS 0.20美元（vs彭博一致预期0.15美元+31.6%）。剩余履约义务57亿美元（vs彭博一致预期+9.23%），同比增速加速至55%（FY25Q2同比增速为48%）。

上调25财年产品收入和营业利润率指引

公司指引FY25产品收入为34.3亿美元，同比增长29%，相比上财季的FY25指引33.6亿美元提升2.1%；公司指引FY25Q4产品收入9.06-9.11亿美元，中位数同比增长23%。利润率方面，公司上调FY25营业利润率指引至5%（FY24为8%）。

非GAAP利润率稳步提升，采用更严格成本管理办法

FY25Q3营业利润率6%（FY25Q2为5%）；毛利率为76%，环比稳定。利润率的出色表现主要得益于收入增长、研发效率提高以及费用推迟。另一方面，公司启动了更严格的成本管理方法，通过部署AI、移除冗余管理层、取消与主要目标不一致的项目来创建更高效的集中式团队来降低总成本并提高盈利能力。

AI+数据治理产品矩阵护城河稳固

根据公司业绩电话会： 1）AI产品商业化稳步推进： 超过 3200个账户正在使用Snowflake的AI和ML功能，AI开发平台Cortex采用率快速提升，公司计划引入Anthropic的Claude系列模型。 2）新产品快速成长： 数据工程软件 Snowpark客户反馈良好，帮助客户节省50%的成本，未来有望贡献3%的公司收入。 3）底层架构的差异化优势： 公司观察到开放数据格式正在被广泛采用， ApacheIceberg有望从行业趋势中受益；Iceberg、Polaris、Cortex等平台更适应AI时代的需求，支持结构化和非结构化数据的互换，架构灵活、易用性、产品能力具备竞争力。 4）与云基础设施合作伙伴加强协调： 公司与 AWS的合作在过去四个季度产生了超过39亿美元的业务，同比增长达68%。

SnowflakeBuild2024更新

SnowflakeBuild2024大会于24M11举行，重点展示了AI和应用程序开发领域创新，内容包括：1）CortexAI增强功能：推出了多模态输入支持、内部知识库集成的托管连接器，以及CortexChatAPI。2）SnowflakeIntelligence：允许用户创建“数据代理”，回答与结构化和非结构化数据相关的问题。3）DocumentAI：在AWS和MicrosoftAzure上全面推出，允许用户从非结构化文档中提取数据。

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