百度（BIDU.O）7月28日发布财报。
报告显示，百度2017财年第二季度总营收208.74亿元人民币，同比+14.3%；第二季度净利润为44.15亿元人民币，同比+82.9%,高于大幅超越市场预期。百度盘后股价大幅上涨，最高上涨超8%。
李彦宏称百度将继续通过开放平台与生态系统拓展新兴的AI驱动型业务。
百度副董事长、集团总裁兼COO陆奇表示：手机百度App与信息流进展显著，其活跃客户数的稳定增长再次证明了百度独一无二的价值。
百度以人工智能为基础驱动力来不断完善现有核心业务，成效显著。尤其是手机百度、搜索、信息流等核心产品反弹大超预期。信息流广告成为最强增量，手机百度重获新生：Q2百度信息流广告收入从Q1的每日1000万迅速上涨到了每日3000万。背靠百度的海量搜索数据和核心算法、信息流广告Intent Engine是百度AI赋能战略的体现，其中基于Intent Engine实现的lookalike投放点击率提升48%，投放量增长10倍。公司全面升级了手机百度，提供包括图集、视频、下载、AR、沉浸式等富媒体科技化样式，其中图集点击率高达13.09%。在移动端搜索持续被挤压的情况下，百度的日活跃用户量增速开始反弹，成为月活破亿的App中日活增速最快的应用。
原生广告收入同比增长250%，客户数和户均消费均有大幅增长：
客户数环比提升超过40%户均消费值环比提升超过60%，主要是通过深度挖掘老客户预算，与大客户在数据层面交互对接，程序化提升整体效果。进过了两个季度的广告客户清理，整个原生广告生态净化，公司议价权提高，客户数量触底反弹，依托国内领先的数据积累和算法技术，全面推进原生广告业务的增长。
加速拓展广告品类，开屏AR双管齐下：
百度Q2开放手机百度开屏广告，京东、苏宁、海信、途家、三星成为最先试水广告主。AR广告成为规模化变现产品，与欧莱雅/三星S8的新品上市合作。公司对于大屏幕广告尝试也在加速，通过大型曝光的展示类资源，对广告主进行整合营销效能的提升。
利润：
除去股权奖励开支，百度Q2净利润同比+98%，利润增速大超预期，AI赋能核心广告业务走上快车道。 百度Q2净利润为44.15亿元，同比+82.9%。不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度Q2净利润为55.71亿元，同比+98.4%。公司Q2运营利润42.1亿 运营利润率20%，运营利润同比+46.9%。不计入股权奖励相关支出（Non-Gaap），百度Q2运营利润为50.06亿元，同比+53.2%。
截至2017年6月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为921.52亿元。
百度Q2净运营现金流和资本支出分别为66.26亿元和11.25亿元。
成本与费用：
百度Q2成本与费用166.4亿元，环比+12%，同比+8%，主要来自于爱奇艺内容端的投入和研发费用的提高，流量获取和销售行政费用比例降低，整个成本和费用结构在优化；股权奖励支出为7.96亿元，同比+96%，激励力度加大，显示公司管理层全面转型、打造人才储备的决心。
百度Q2流量获取成本占总营收比例降低，流量生态持续优化：
TAC
为24.78亿元，在总营收中所占比例为11.9%，同比-4%。带宽成本基本持平，Q2为13.82亿元，在总营收中所占比例为6.6%，同比+0.3%；运营成本：12.25亿元，占总营收比重为5.9%，同比+0.5%。内容成本：31.12亿元，占总营收比重为14.9%，比重同比+5.6%，主要由于旗下爱奇艺部门的内容成本增长，显示了公司在移动端持续打造超级视频应用的决心，爱奇艺目前在月活规模为4.2亿，仅次于腾讯视频，已成为继微信、QQ、手淘、腾讯视频之后的第五大移动端应用。销售、总务和行政费用： 29.34亿元（约合4.33亿美元），同比-30.1%，主要由于营销支出下降，显示公司战略转型，主动缩减O2O、金融产品线等营销支出，控费力度较大。研发支出：31.48亿元（约合4.64亿美元），同比+27.7%，主要由于研发人员相关成本增长。
百度Q2股权奖励支出为7.96亿元，同比+96%。
百度的股权奖励支出被分配到了相关运营成本和支出项目中去。
Q3
业绩指引：
管理层预计总营收为231.30亿元到237.50亿元，同比+26.7%至+30.1%。除去移动游戏的影响，这一预期代表着29.1%到32.6%的同比增长。我们认为，百度对第三季度业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。
风险因素：
移动端时代搜索入口地位下降，在信息流广告领域面对如今日头条、微博等超级应用的激烈竞争；在视频方面腾讯视频在资金储备、IP来源方面对爱奇艺形成一定压制；百度AI技术商业化变现进展缓慢等。
投资建议：
我们长期看好“数据和人工智能”产业链，持续关注百度在人工智能赋能下的搜索、广告和无人驾驶机会。
