医疗保健 | 国家医保目录谈判价格公布，利好创新药长期发展

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与2016年平均零售价相比，平均谈判价格降幅为44%。同时，进入医保目录的36个品种中有60%的品种为外资品种。随着我国用药结构的升级，我们预计未来类似针对新特药的国家医保谈判事件会越来越频繁。

此次国家医保谈判纳入的36个品种中，有31个西药和5个中成药。31个西药中有15个是临床关注度较高的肿瘤药，包括单抗和靶向药物等，剩余16个西药主要治疗心血管，糖尿病等慢性疾病。中成药中有3个是肿瘤药，2个是心脑血管用药。我们看好国家医保谈判，我们认为这会加速我国用药结构升级。

考虑到多数肿瘤药和高价生物药（比如阿帕替尼和利拉鲁肽）此前都有不同的赠药政策，我们预计这些赠药政策在纳入医保后大概率会被取消，因此实际的药品价格降幅没有表观的那么高。未来我们仍需要进一步跟踪产品放量情况。

恒瑞医药的阿帕替尼、信立泰（未覆盖）的阿立沙坦酯以及康弘药业（未覆盖）的康柏西普均为公司的重磅新药品种，进入医保后有望贡献较大的弹性。