【兴证策略】龙头风格是今年超额收益的重要源头

今年以来，市场出现了包括出 海、红利、资源股等几个鲜明的主线。而这些线索的背后，埋藏的是龙头跑赢的暗线。在多数方向、指数、行业中，龙头均有显著的超额收益。 我们统计了申万31个一级行业年初以来表现，发现截至5月9日，各行业中市值前5大龙头股（市值取2023年底值）的涨跌幅中位数，除银行以外，均较行业整体表现出明显的超额收益。 与此同时指数层面， 年初以来上证50、沪深300也整体跑赢市场。 因此，龙头风格是今年超额收益的重要源头。