点评 | 潮宏基：24Q3金价高位波动下表现优于行业，潮宏基品牌开设海外首店

刘章明消费产业研究 · 公众号 · · 2024-11-01 16:07

主要观点总结

本文是关于方正证券研究所发布的关于潮宏基公司的报告。报告分析了潮宏基在24Q3的表现，包括收入、利润、门店扩张、产品认可度等方面。报告指出，尽管金价高位波动及整体消费偏弱，但潮宏基公司表现优于行业，主要归因于产品年轻化、一口价产品表现优异等。此外，潮宏基品牌开设海外首店，推进全球战略布局。报告还涉及毛利率、费用率、净利率等方面的分析，并对未来增速和评级进行了预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 潮宏基公司在24Q3的表现分析

报告详细分析了潮宏基公司在24Q3的收入、利润情况，以及相对于行业的表现。指出公司在金价高位波动的情况下，表现优于行业，主要原因是产品款式年轻化、一口价产品表现优异等。

关键观点2: 潮宏基品牌的门店扩张

报告提及潮宏基品牌保持珠宝门店的扩张态势，开设了海外首店，推进了品牌在全球的战略布局。同时，皮具门店数量有所减少。

关键观点3: 毛利率、费用率和净利率的分析

报告对潮宏基的毛利率、费用率和净利率进行了详细分析。虽然毛利率下滑拖累了净利率，但环比已有所改善。费用金额整体保持平稳，销售费用因直营占比下降而持续缩减。

关键观点4: 未来增速预测和风险提示

报告预测潮宏基公司未来的增速有望明显优于行业，并给出了净利润的预测。同时，也提示了消费需求不及预期、渠道扩张不及预期、金价波动风险等风险。

正文

本文来自方正证券研究所于2024年11月1日发布的报告《潮宏基：24Q3金价高位波动下表现优于行业，潮宏基品牌开设海外首店》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

分析师：刘章明 S1220523050001，周昕 S1220524100007

联系人：廖捷

点评内容

事件： 公司披露 24 年三季度业绩。 24Q3 实现收入 14.3 亿元 / 同比 -4% ；实现归母净利润 0.9 亿元 / 同比 -17% ；实现扣非归母净利润 0.9 亿元 / 同比 -18% 。

Q3金价高位波动终端疲软，公司表现优于行业： 24Q3金价高位波动及整体消费偏弱背景下，黄金珠宝行业终端承压，经销商补货情绪持续下降。根据中国黄金协会数据，24Q3中国黄金消费量同比-22.2%，其中黄金首饰、金条及金币消费量分别同比-29.3%、-9.2%，黄金首饰降幅收窄、投资黄金边际走弱。24Q3公司收入同比-4%，明显优于行业，我们认为主因公司产品端款式更为年轻化、一口价产品表现优异，以及串珠、IP系列认可度高。