写在黄金不断创历史新高之际（三）——胡子总对短期金价走势及投资策略的分析与思考

夜盘境内外黄金价格齐飞，伦敦金最高冲到2696.9美元/盎司，沪金主力合约最高冲到618.62元/克。

不断刷新历史纪录的黄金价格，既令人激动，也使人不安。

激动的是又赚钱了，不安的是担心金价啥时候会调整。

恰好白天上午的时候，一个朋友（知识星球群友）问我黄金在什么样的情况下会出现调整。

聊完之后，我把思考的结论写在了知识星球里面，内容如下：

越是短期的波动，随机性就越强，预判起来就越是困难。

对于黄金价格的长期投资逻辑，胡子总在公号、知识星球里面专门写了N篇大作文、小作文。

而对于黄金的投资策略建议，则几乎在每一篇投资展望里面以及技术分析文章里面都有涉及。

感兴趣的读者可以自行查阅相关的文章。

结合近期对金价走势的观察（盯盘），对于黄金短期走势以及相应的投资策略，胡子总有以下几点看法供大家参考：

一、美国经济数据和美联储货币政策之外，乱世之中有利于金价的超预期的变量非常多，很难说哪些因素是主要的，哪些因素是次要的。

经常可以观察到，超预期的美国数据甚至是美联储的“鹰派恐吓”，对金价的负面影响仅限于非常短的交易周期上。很多时候，甚至是提供了加仓或者抄底的时间窗口。

二、人民币金的回报包含了三个部分，美元金价，人民币对美元的升值/贬值幅度，以及人民币汇率升/贬值预期。

对于国内投资者来说，以黄金作为投资工具，运气好的话可以挣三笔钱，做到“一鱼三吃”。

举例来说：

沪金指数上涨了28%，伦敦金上涨了30%，而人民币汇率（CNH）只轻微贬了0.2%，这意味着如果汇率贬值预期稍微回升至2%左右，沪金相比伦金要补涨4个百分点左右。

国庆节后，沪金持续创历史新高，而伦金则刚刚创历史新高，背后反映的就是以上原理。

三、黄金的短期趋势很难改变，这意味着要期待级别比较大的回调存在较高的机会成本。而由于黄金的历史新高带来的“恐高症”，仓位太重又恐怕会遭遇级别比较大的调整（历史上来看，黄金的一波调整幅度往往会比较大）。

比较合理的策略是拿一部分仓位在小级别调整时适当做交易波段，既能够抓住行情的波段，又能够降低平均仓位，适当降低黄金在历史新高位置出现的剧烈回撤风险。

此外，还要密切关注可能导致黄金价格较大级别调整的信号是否出现（关注胡子总给出的提示或者预判）。

四、要区分运气赚的钱和认知赚的钱，不能简单假定自己的认知和赚钱的大小有正相关性。

黄金让你挣了钱，并不代表你对黄金有了信仰，代表你掌握了黄金的投资逻辑，代表你读懂了黄金价格盘面走势。

一切可能都是运气使然。

时刻提醒自己敬畏市场。

保持头脑清醒，耐心等待机会。

在交易过程中不断修炼心性。

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