昨天晚上，英伟达低开低走，暴跌了6.68%，如果从高点算的话，三天跌了16%，按照市值算，差不多是4300亿美刀，折算成人民币，就是3.1万亿人民币，差不多
三天跌掉了一个茅台+一个建行
。
上午看到官媒的一篇报道，说了一下英伟达暴跌的一个逻辑：
英伟达及纳斯达克连续杀跌背后的推手究竟是什么？
分析人士认为，是美联储的一个动作。
当地时间6月24日，美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了71个对手方的4359.16亿美元。这个数据比6月17日多了1000亿美元，也就意味着，这段时间，美联储在回收市场的流动性。
我看这新闻都已经10万+阅读了，但这个分析人士的逻辑，
肯定是不对的
，无法解释英伟达这三天的大跌，试着重新帮大家解读一下。
我给大家举个例子，
一辆超跑
，在车流量很少的高速上越开越快，开到了200公里/小时以上，这时候，什么东西能让它减速下来？很显然，只有ETC收费站了，如果司机看到路牌说，前方1公里有ETC收费站和减速带，那么他肯定在看到减速带之前，就提前先减速了，低速过减速带，然后超低速过收费站的两条杠，然后再慢慢加速驶离。
这个超跑，和
英伟达
最近的情况就比较类似。
如今的美股，就有点像车流量很少的高速路，
因为美股的空头都被打下岗了
，大家可能没关注这些新闻，但是现在标普500的平均空头仓位创了20年以来的新低。
说个数据，08年至今，多头对冲基金规模翻了三倍，但是空头基金规模，从76亿，还降低到了46亿，
多空力量非常不对等
，有点像姚明在你头上疯狂扣篮。
两个典型的案例，一个是大家都熟悉的著名做空机构，浑水，推出了自己的第一个多头基金，因为空头产品根本募集不到钱，管理费都覆盖不了，另外一个是传奇空头，Jim Chanos，23年就把自己的空头基金
直接
关了。
路上车少，没人加塞、变道
，就容易使得英伟达这样的跑车，前轮拉后轮，后轮推前轮，越跑越快。
这时候，ETC和减速带出现了，也就是上周五，
美股的“三巫日”
，triple witching day，这是美股比较特殊的一个词，指的是
指数、股票和ETF期权这三种金融衍生工具的合约在同一天到期的日子
，每个季度出现一次。
witch是女巫的意思，比喻这一天，像是三个女巫同时在做法事，使得市场出现意想不到的情况，会加大市场的波动率，因为投资者和交易员，需要在这些合约到期之前调整他们的持仓，所以这一天的前后，
波动率和成交量都会显著放大
。
那么，这一次的三巫日，比较特殊的，有三点，
一是
到期的期权名义价值是5.1万亿美刀，历史最高，
二是
英伟达的占比很高，
这次英伟达相关期权到期价值，是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500这种宽基，比纳指100的etf都高，
三是
到期的看涨期权的到期价值，大幅超过看跌期权，两者比值是11倍左右，而上个季度才5倍。
也就是说，这回的三巫日，
体量大，英伟达相关的体量尤其大，而且多头到期的量远大于空头
，你可以理解为，这回的减速带搞的很高，像英伟达这种底盘低的超跑，过减速带就很费劲，容易上蹿下跳的，波动率会大很多。
那么，市场其实也是这么演绎的。
周五是三巫日，但其实周四市场就已经反应了，就好像说在车子过减速带之前，你可能就看到ETF和减速带的标志了，车子会提前开始减速。
周四
，体现美股波动率和风险情绪的，VIX指数，就已经大涨了6.14%，显示出市场的担忧，这一天，英伟达开始减速，从日内的高位
下跌8%
左右。
周五
，是实际的期权到期日，英伟达的
下跌3.22%
。
周一
，昨天，是期权到期之后的第一天，英伟达再次
大跌6.68%
。
所以大家会看到，周四，反而是股价踩刹车最快的一天，周五相对跌的最少（从减速带到ETC的过程中），而本周一之所以大跌，和原来推动英伟达股价上涨的这些期权的动能也有关系，专业的术语叫做
正Gamma减弱
，你可以简单理解为，原来减速前，是用五档开，现在离开ETC，挂的是一档，推动前进的转速慢了。
但是话说回来，跑车能跑多快，最终还是取决于跑车本身的素质，
对英伟达而言，取决于其基本面（今天盘前，英伟达已经大涨）
，毕竟今年美股的巨头，本来就都是涨的分子端，盈利端，后面英伟达跑成什么样，也会继续取决于其经营情况的变化，阿凡提指导在星球里也提了：
作为短期涨幅巨大的大市值公司，前段时间涨幅过大过快，说明短期看多资金已经全上了，自然没有继续做多的力量。
