作者：罗
伯特·哈格斯特朗
来源：
笔记侠
（ID：Notesman）
内容来源：摘编自《沃伦·巴菲特：终极金钱心智》，机械工业出版
投资是思想的游戏，它与你有多么强壮、你能跑多快多远无关，它与你如何定义这个世界，以及你如何扮演自己的角色高度相关。
与投资有关的另一个词是你的世界观，它是一个复杂的、独特的混合体，包括你天生的气质、你的生活经历、你对这些经历的反应，以及你从教育、阅读和生活中汲取的智慧，所有这些叠加在一起，会形成一个心理拼图，形成你的人生哲学，这是构成你一切的基础。
一个人的人生哲学会在其人生的每一个节点上，以无数种方式呈现出来。但在这里，我们只关注一个方面—你的投资哲学，以及它如何影响你的投资决策，反之，你的决策又带来哪些影响。
曾有一个相当不错的关于投资哲学的定义，它是这样描述的，“投资哲学是关于金融市场如何运行的认知，以及如何运用这些认知为投资目标服务的一系列信念和见解”。就像所有的好定义一样，这个描述简洁明了，非常好。为了弄清楚它的全部含义，我们接下来一步一步，条分缕析，仔细研究它的各个方面。
首先，让我们看看什么是“一系列信念和见解”。它问的是，你的个人信念是什么？你对金融市场的运行有何看法？这些看法从何而来？你所学过的什么知识塑造了你的观点？
巴菲特告诉我们，股票市场虽然常常是有效的，但并非时时有效。这就是他对金融市场的看法。
其次，什么是“运用认知”。这是一个更为复杂的问题，因为它涉及两个独立的因素—方法和个人特质。
巴菲特在这里也给我们指引了方向，他认为，我们应该管理一个低换手率的集中投资组合，
这个组合包括一揽子股票，建立在评估了基本面，以及未来自由现金流贴现折扣的基础上。
这就是巴菲特的投资流程，也是他战胜市场的方法。关于个人特质，巴菲特曾谈到他认为一个投资者的“个人气质”非常重要。
所有这些独立的组成部分（包括你对市场的看法、你的投资方法、你作为投资者的气质）汇总在一起就反映出完整的你的投资哲学。当这三者和谐交融时，你就可以称为一个具有金钱心智的人。
人类之所以是幸运的，是因为我们具有学习的能力。
如果你认为市场并没有如你所预期的那样为你服务，你可以去尝试理解新的理念，磨砺自己的金钱心智，最终使自己有能力做出改变。
我想不出来比巴菲特投资哲学更好的理念了，因为他所具有的是终极金钱心智。
我们不乏可以借鉴的信息，但我相信，大多数时候，我们太过专注于分析巴菲特的投资方法，而对于他深厚的基础哲学理念关注太少，这些基础哲学使巴菲特能够成功地运用其方法。本章的目标就是教你像巴菲特一样，更好地理解投资世界。
我们将深入探讨，看看对巴菲特的投资理念产生重要影响的因素。我认为对巴菲特产生重大影响的人，最早应该始于一位尚未被大众完全了解的人—巴菲特的父亲。
一旦我们清楚了巴菲特的父亲对他的影响有多大，我们就能更好地理解巴菲特投资哲学的根源，这一哲学不仅指导了他的个人生活，也指导了他在投资领域的行为。
一
父亲：霍华德·霍曼·巴菲特
谈到自己的成功，巴菲特一直都毫不犹豫地提醒大家，他的成功很大程度上归因于出生在正确的时间、正确的地点，他称之为“中了卵巢彩票”。
他说：“我实在算得上是这个世界上极其幸运的人，我是1930年出生的，我出生在美国的概率只有2%。从出生的那一天起，我就中了大奖，我出生在美国而不是其他国家，否则我面临的机遇将截然不同。”
我补充一点，实际上巴菲特不但“中了卵巢彩票”，还中了更难得的强力球彩票，因为他出生在内布拉斯加州的奥马哈，出生在巴菲特家族。
关于巴菲特家族，我们可以追溯到1696年，当年有个叫约翰·巴菲特（John Buffett）的人与汉娜·提图斯在纽约长岛的北岸结婚。时间快速推进到1867年，西德尼·霍曼·巴菲特（Sidney Homan Buffett）响应了政府当时的西进号召，离开纽约，驾着马车前往西部谋生。
到达奥马哈之后，他决定留在当地。1869年，他开了一个杂货店，名为S.H.巴菲特杂货店，由此开启了巴菲特家族在奥马哈的商业王朝，延绵不绝，直到今天。
投资者面临的一个困难的挑战是，在令你注意力分散的纷繁环境中，如何保持一定的独立思考。对于那些具有金钱心智的人而言，他们十分清楚，保护和保持独处思维的“甜蜜的独立”（sweet independence）是多么重要。
然而，这种独立是有代价的。根据定义，独立的人往往是不走寻常路的人，是不墨守成规的人，正如爱默生提醒我们的那样，“无论在哪里，整个社会似乎都有共同的默契，约束其每一个成员”，尤其是那些特立独行的人。
大家要明白，独立思考、自我实现恰恰是具有金钱心智者的强有力的特质，它具有独立和反思双重要求。但是，这还不是全部，金钱心智还需要内在的精神力量，以克服来自外部的对思想和行动独立者的蔑视。
爱默生写道：“对于不合群的行为，外界会用它的不满来鞭打你。因此，一个人必须知道如何应对外界对你的不满。”此时，金钱心智会得到加强，这令人想起爱默生最著名的一句话：
“令人讨厌的小人物身上有着愚蠢的一致性，想要伟大就可能被误解。”
在执行股票买卖的指令之前，投资者应该独立做出最终决策。毫无疑问，成功的投资就是需要独立思考，这是金钱心智的核心。那些具备独立思考能力的人会做得很好，那些不这样做的人会深受其苦。
对此，爱默生表示同情，他曾说：“我们必须独立，独立必须先于真正的社会。”这是不是让你联想起一个场景—伯克希尔-哈撒韦的总部位于奥马哈，那里距离纽约有1200英里之遥，那是一个安静的所在，远离华尔街的喧嚣与夸张，远离夸夸其谈的布道。
巴菲特和父亲之间的亲密关系是众所周知的。在巴菲特的童年时代，父子二人经常形影不离。霍华德称他的这个小男孩为“火球”，而少年巴菲特什么都不想，只想成为父亲那样的人。
很多年后，巴菲特说如果他的父亲是一个鞋子推销员，“我现在可能也是一个卖鞋的”。巴菲特经常说，父亲是自己一生中最重要的老师，是他引导了自己对书籍的热爱。我们都知道，巴菲特每天花时间最多的事情，就是独自安静地阅读和学习。我相信爱默生也会认同这一做法。
毫无疑问，巴菲特从父亲那里继承了他的爱国主义精神，也学会了诚实、正直，以及将道德行为放在首位的思想。
巴菲特说过：“父亲曾经告诉我，建立一个好名声需要花20年，而失去它只需要20分钟。这是我从他那里得到的最好的建议。如果你能记住这句话，就会做一些与众不同的事情。”
曾经有人问巴菲特，如果他可以选择回到过去，和历史上的任何人交流，他会选择谁？巴菲特没有丝毫犹豫地回答说：“我的父亲。”
二
导师：本·格雷厄姆
本·格雷厄姆于1894年出生于伦敦的一个犹太商人家庭，他们家做的生意是从奥地利和德国进口瓷器和小古董。1895年，格雷厄姆的父亲举家迁往纽约，在美国开了一家分公司。
不久之后，格雷厄姆的父亲不幸离世，时年35岁，留下他的母亲独自抚养他和他的两个兄弟。
巴菲特的哲学基础已经由他的父亲建立了起来，现在他有了一种自然的联系，可以把他从父亲那里学到的东西和格雷厄姆的学说结合起来。洛温斯坦解释说：“本·格雷厄姆打开了一扇门，并以某种形式与巴菲特进行个人对话。他给巴菲特提供了探索市场多种可能性的工具，也提供了一种适合其学生性格的方法。”
因此，洛温斯坦写道：“有了格雷厄姆的技术……以格雷厄姆的特质为榜样，巴菲特能够展现他标志性的独立思考。”但巴菲特和格雷厄姆的关系远不止于此，尽管巴菲特欣然接受了格雷厄姆的投资方法，但他“把格雷厄姆理想化了—就像一个英雄，就像他的父亲一样”。
事实上，巴菲特曾经说过：“本·格雷厄姆远不只是一名作家或老师。除了我父亲，他比任何人对我的影响都要大。”
沃伦提醒我们，“要想获得一生的投资成功，并不需要过人的智商，需要的是一个健全的决策知识框架，以及防止情绪腐蚀该框架的能力”。一种结合了适当哲学架构的投资方法是投资成功的必备法宝。
格雷厄姆经常提醒我们，投资者最大的敌人是自己。
当投资者无法从市场的情绪过山车中摆脱出来时，他们就不可避免地会屈服于市场的负面力量，这最终会令他们的投资组合受到惩罚。
巴菲特用他自己的比喻，继续讲述他的老师关于市场先生的寓言，他写道：“就像舞会上的灰姑娘一样，你必须听从那个警告，否则时间一到，一切都会变成南瓜。
对于市场先生，你会发现有用的是他的钱包，而不是他的智慧。如果有一天他带着一种特别愚蠢的情绪出现，你可以自主选择忽视他或利用他，但如果你受到他的影响，那结果将是灾难性的。”
斯多亚学派会告诉投资者如何应对市场先生，但正是巴菲特接下来说的这段话，让我们更好地了解了投资哲学发展过程中的联系。
“如果你不确定自己是否比市场先生更了解你的业务，那么你就不属于这个游戏。就像人们在玩扑克时所说的，如果你在游戏中已经玩了30分钟，还不知道傻瓜是谁，那么你就是那个傻瓜。”
