DeepSeek引爆！换手率超1600%

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-02-09 22:53

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要点速览：

本周A股强势反弹，DeepSeek概念引领的科技股成为交易主线，软件、机器人、智能汽车等板块强势上涨，带动相关ETF大涨。

跨境ETF和货币ETF波动加剧，多只货币ETF复牌即大跌。

作为新锐宽基，中证A500指数成为本周交投最活跃的指数，A500ETF易方达（159361）等中证A500ETF合计成交额超过900亿元。

一周ETF涨幅榜：

本周A股强势反弹，上证指数上涨1.63%，深证成指上涨4.13%，创业板指上涨5.36%。全市场1000余只上市ETF中，超900只涨幅为正。

DeepSeek概念持续火热，其引领的科技股成为本周交易主线。软件、机器人、智能汽车等板块强势上涨，带动相关ETF大涨。

香港科技ETF（513560）本周上涨26.02%，位列全市场ETF之首；港股汽车ETF（520600）上涨17.68%居次席。以上两只ETF周换手率分别达到1667.68%和1337.85%。此外，软件ETF易方达（562930）等多只ETF也都涨逾15%。

ETF换手率高意味着该基金的交易比较活跃，买卖频繁。特别是当市场波动较大时，投资者可能会更加频繁地买卖ETF基金，从而导致换手率提高。

本周，跨境ETF波动加剧，德国ETF跌21.94%，位列全市场ETF跌幅榜首位。标普油气ETF（513350）、标普油气ETF（159518）、沙特ETF（159329）等也大幅下挫。

不过，仍有多只跨境ETF溢价率高企，如标普消费ETF（159529）当前溢价率超过45%，亚太精选ETF（159687）溢价率达17.93%。多只跨境ETF本周发布二级市场交易价格溢价风险提示，提示投资者要关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

此外，货币ETF“霸榜”本周ETF跌幅榜，前十中占据8席。春节前多只货币ETF曾大幅拉升，因二级市场的交易价格出现较大幅度溢价，交易价格明显偏离基金份额净值，2月5日多只货币ETF公告停牌。2月6日，9只货币ETF复牌即大跌，截至当日收盘，国寿货币ETF（511970）、华泰天天金ETF（511670）罕见跌停。

ETF一周资金流向：

从交投情况来看，作为新锐宽基，中证A500指数成为本周交投最活跃的指数，A500ETF易方达（159361）等中证A500ETF合计成交额超过900亿元。恒生科技指数本周成交额位居次席，恒生科技ETF易方达（513010）等跟踪恒生科技指数的ETF合计成交额达419.41亿元。

从单只ETF来看，华宝添益ETF（511990）、银华日利ETF（511880）等货币型ETF整体成交额居前。股票型ETF中，易方达基金旗下的香港证券ETF（513090）、创业板ETF（159915）等ETF周成交额均超过100亿元。

资金流向方面，整体来看，本周全市场ETF的资金总体呈净流出状态，合计净流出额112.28亿元。其中，股票型ETF整体资金净流出70.68亿元。

不过，主流宽基仍受资金追捧。以跟踪指数的ETF净流入加和情况来看，上证50指数成为本周最“吸金”指数，上证50ETF易方达（510100）等上证50ETF合计净流入23.62亿元。中证1000、沪深300、中证500等指数也获资金加码。

从单只ETF来看，沪深300ETF（510300）一周资金净流入额达24.31亿元，成为最“吸金”ETF。上证50ETF（510050）也获21.87亿元资金净流入。

ETF一周大事：

首批科创综指ETF、科创综合价格指数ETF将于2月17日开启募集。2月7日，南方基金、博时基金、景顺长城基金发布南方科创综指ETF、博时科创综指ETF、景顺长城科创综合价格指数ETF招募说明书及份额发售公告。此前，华泰柏瑞科创综指ETF、汇添富科创综指ETF、富国科创综合价格指数ETF等基金也已发布份额发售公告，将于2月17日开始募集。

近日，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，作为连接资本市场投融资两端的重要工具，指数化投资在吸引中长期资金入市、稳定资本市场、服务实体经济发展等方面发挥着重要作用。《行动方案》从丰富指数产品体系，优化指数化投资生态，加强监管、防范风险三方面提出12条具体措施，致力于推动指数与指数化投资高质量发展，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

ETF机构解盘：

DeepSeek核心概念股春节前后集体大涨，一场由AI、机器人带起的科技牛市或正在酝酿。对于DeepSeek带来的投资机会，华夏基金表示，第一，利好国产推理算力，有望在AI推理算力领域（芯片、云计算等方向）形成竞争优势；第二，DeepSeek的科技成果、AI能力向终端下沉，轻量化技术成熟，场景驱动的刚需（机器人、智能车、消费电子、人工智能等方向）将迎来广谱空间；第三，有望推动AI软件应用的加速爆发，具备垂直数据优势和客户黏性的领域（恒生科技、金融科技、游戏等方向）将拥有更大的想象力。

华泰柏瑞基金表示，展望后市，A股市场有望延续活跃，更多投资机会有望显现。随着国内货币及资本市场政策落地，市场风险偏好修复，盈利修复将逐步体现。外部扰动好于预期，市场反映较为积极。春节期间国内票房、出行等数据亮眼，DeepSeek彰显中国科技行业的持续进步。在后续国内政策驱动下，上市公司盈利有回升潜力，新兴成长类资产关注度有望提升，若利率水平持续下行则红利现金流板块同样有望受益。

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