文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
节前最后一个交易日，大盘整体下跌，回到5.2星。
沪深300等大盘股微跌，中小盘股下跌较多。
银行、红利等价值风格整体上涨，上证红利回到正常估值。
365、月薪宝投顾组合中股票部分偏价值风格，今天也整体上涨。
创业板、芯片等成长风格下跌较多。
港股市场继续坚挺，整体上涨。
港股科技股领涨。
最近两周港股表现比A股还好一些。
A股和港股长期回报差不多。
如果港股表现坚挺，后面A股也会赶上来。
1. 上周末，出台了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。
里面提到，要积极发展股票ETF。
同时也推出更多的红利、低波、价值、成长等策略指数基金。
加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强基金等场外指数基金的产品供给力度。
这个方案也是对指数基金的一大利好。
2. 到了最近几年，指数基金已经成为市场热门。
在十多年前，螺丝钉更新第一期指数估值表、写第一版《指数基金投资指南》的时候，当时国内指数基金数量、规模还很小，对指数基金还有很多人不太接受。
其实在指数基金之父约翰·博格的书中，介绍过指数基金为何一定会在市场中占比逐渐提升，是一个简单的数学推导。
（1）全部股票被全部投资者持有。
不考虑费率的情况下，全部投资者的收益，等于全市场指数收益。
（2）实际投资的时候，会有各种费用、摩擦成本。
即全部投资者的收益=全市场指数收益-成本
（3）指数基金成本比其他类型投资者的平均成本更低。
所以时间久了，指数基金在整个市场中的占比，就会慢慢提升。
低成本，是指数基金的“第一性原理”。
A股跟海外市场，虽然行情不同，但指数基金都逐渐成为市场主力。
这也是咱们坚持日更指数估值表2500多期的底层逻辑，估值表也从一开始每天几个人看，到现在全网每天几十万人次。
其实想要复制指数这种发展，并不难。
假设有个主动投资者，也能保持跟指数基金一样的低成本、分散投资，也可以复制指数基金的这套逻辑的。
3. 那主动基金是不是会消失呢？
海外主动基金也一直存在。
这几年美股主动ETF的发展速度也很快，主动ETF在数量上，在2025年，已经快赶上指数ETF的数量。
一些大家比较耳熟的机构，例如巴菲特的伯克希尔、达里奥的桥水；以及最近因AI出圈的量化私募，
这些也属于主动投资的范畴。
只是主动基金容易受到规模的影响。
规模是业绩的敌人。
对主动基金，这点尤为明显。
很多有投资能力的基金经理，管理几十亿，表现还可以。
但过去几年，管理规模超过300亿的基金经理，整体是跑输了指数的。
规模越大，超额收益越难做。
海外有很多主动基金，一般规模达到一定程度，会限购/封盘。
基金经理在自己能控制好的规模范围内投资。
未来指数基金和主动基金分工比较明确。
主动基金，有投资能力的基金经理，长期保持「小而美」的定位，控制好规模，在自己擅长的领域获得超额收益。
指数基金，低成本、品种丰富，会成为公募基金中，规模最大的一类。单只指数基金会达到上万亿的规模。
4. 马上就是春节假期了。
（1）现在已经进入春节假期。
假期里申购赎回基金，也是等假期后才成交。
假期里就安心过节～
（2）本周二1月28日，下周二2月4日，也还在假期。
假期里市场不开门，这两次定投暂停。
在2月11日周二，定投继续。
（3）假期里直播课暂停。
不过每天也会有文章。
如果假期里闲下来有空，也可以看一下。
在假期最后一天，也会把假期里的涨跌幅、最新估值表更新下。
（4）假期回来后。
到2月11日那周，也会介绍下，个人养老金账户的定投计划。
会展示下，螺丝钉自己的个人养老金账户里，是如何做定投的。
祝大家春节快乐～
春节马上就要到了，螺丝钉特地定制一批微信红包封面，增添一些节日气氛，大家可以免费领取，先到先得。长按识别下方二维码，添加@课程小助手，回复「红包封面」即可领取。6. 月薪宝组合门槛，最近下调至200元了，同时开放定投功能～周一，又到了月薪宝投顾组合（点击查看详情）按周的发薪日。
（按月的话为每月8日）。
可以满足大家的「定期现金流需求」。
例如养老、教育、生活支出等。
月薪宝组合，采用了40:60的股债均衡策略；
并且会通过再平衡，起到「低买高卖」的效果。成立以来，月薪宝组合获得了比较明显的超额收益。
最近根据朋友们需求，也对月薪宝组合的门槛做了进一步调整：
目前月薪宝组合的起购和追加门槛，已经降低至200元，方便大家更灵活地安排资金投入。
月薪宝组合近期也开放了定投功能，如果有朋友希望走定投方式，可以直接进入组合页面，点击页面底部「定投」按钮，一键开启定投计划，平台后续会自动进行每期扣款买入。
这个组合也适合有定期现金流需求的朋友，可以在市场4-5星级买入，长期持有。
目前2025年1月27日，市场在5.2星级，也是适合投资的阶段。
那么，买入月薪宝组合后，现金流何时发放？可以发放多少金额呢？
螺丝钉做了一个时间表和现金流柱状图，方便大家参考：
螺丝钉设计了黄金星级、以及螺丝钉黄金牛熊信号板，来帮助大家判断黄金的估值高低。
每周一，会在小程序中更新螺丝钉黄金牛熊信号板，方便大家查询。
买基金就是买入一篮子公司，只要这个「迷你公司」是盈利的，最终就会涨起来的，没有哪个老板，会因为短期生意不太好就卖掉自己的公司。
跟大家分享一位朋友的感想。
大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2574期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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之前有一个关于债券指数的直播课，也有朋友对债券指数估值有需求。
点击查看：《螺丝钉人民币债券星级、债券估值表来啦（精品课程）》
螺丝钉也做了一个关于债券的估值表，供大家参考。如果大家有需求，后面也可以定期更新。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
风险提示
基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。
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