净利润激增261%的确秒杀一切传统银行，但是对于背靠腾讯及10亿微信用户的微众银行来说，似乎没有那么值得称赞。在过去3年互联网金融昂首阔步的几年里，微众银行在“平安系”与“腾讯系”的交织下，发展显得中规中矩，而如今，它已然错失了最好的天时。
成立三年的“腾讯系”微众银行2017年净利润达14.48亿元，增长261%，“秒杀”一众上市银行，而这背后除了背靠腾讯之外，微众银行做对了什么？
不过，对于一家成立仅仅不足5年的互联网银行、同时又背靠8亿微信用户的微众银行来说，
14.48亿的净利润与261%的增速似乎并不令人满意。——毕竟其竞争对手蚂蚁金服在2016财年净利润约30亿，到2018财年，其税前利润已升至91.8亿元，较上一年度增长65%，旗下借呗2017年前三季度净利润即高达44.94亿元，较上一年度增长1.34倍，远超微众银行旗下同类产品微粒贷。
261%的利润增速
微众银行近期发布的2018年度同业存单发行计划为我们透露了2017年度微众银行的部分“成绩单”。
数据显示，2017年微众银行营收达到67.48亿元，营收同比增幅达到175.54%，2016年该行营收为24.49亿元；净利润方面，微众银行2017年净利润为14.48亿元，较2016年的4.01亿元飙涨261.1%。
而与此同时，A股26家上市银行2017营收同比这一数据仅处于-10.89%~22.82%这一区间内。
图片来源：微众银行 2018年度同业存单发行计划
尽管微众银行2017年不良贷款率有所上升，但仍低于目前A股上市银行同期不良率数据。从拨备覆盖率的角度来看，三年间，已由2379.61%将至912.74%。不过，对比A股上市银行
，目前仅有宁波银行与南京银行2家银行拨备覆盖率超400%，分别为493.26%、462.54%。
此外，在传统商业银行净息差近年下行，普遍集中在1.5%~2.5%水平的背景下，微众银行的去年末净息差达到7.02%。在资产利润率上，截至2017年末，微众银行的资产利润率达到了2.17%，与上年的1.3%有明显提升。而在成本收入比上，微众银行也由2016年的51.87%降至40%。这一数据上，上市银行更占优势，据各
银行年报
中数据显示，各上市银行的成本收入比普遍低于40%。
2017年，微众银行的资本充足率数据为16.74%，比上年同期低3.47个百分点。上市银行的资本充足比率集中分布在11%至15.5%区间，明显低于微众银行。
2015年，微众银行首年营收为2.26亿元，彼时净利润为-5.84亿元，尚未扭亏为盈。
那么，微众银行为何能在三年后的今天有多指标超越上市银行？
“微粒贷“快乐并将痛着!
事实上，微众银行的高速增长与其旗下微粒贷的扩张有着密不可分的关系。
2014年12月，微众银行作为国内首家民营企业互联网银行，由腾讯公司及百业源、立业集团等知名民营企业联合发起设立。
2016年，微众银行转亏为盈，据其官网公布的2016年年报显示，截至2016年年末，该行资产总额近520亿元，同比增加424亿元，增幅440%；
各项贷款余额接近308亿元，同比增加269亿元，增幅达697%，主要贡献来自于微粒贷大量放贷，带来的资产规模和贷款余额的大幅增长。
图片来源：微众银行2016年度报告
2016年报显示，微众银行同业及其他金融机构存放、拆入和卖出回购金融资产款项则超过385亿元，占比超过85%。
值得一提的是，据其最新发布的2018年度同业存单发行计划显示，截至2017年末，微众同业存单一共成功发行了56期，实际发行量为224.3亿元，年末余额为171.7亿元。其中，年末存量当中发行期限在一年以下的占比45%，一年以上的占比55%。2018年度，微众银行同业存单发行计划为240亿元。
也就是说，截至2017年，微众银行的负债总额为733.72亿元，同业存单年末余额为171.1亿元，占比23.32%。
据公开资料，
截至2017年5月末，微众银行微粒贷白名单客户开户数为2318万人。微众银行首席运营官万军曾在"2017科技金融发展论坛"上表示，截至2017年一季度，微粒贷累计放款额突破3000亿元。
据腾讯此前公布的2017年年报显示，“微众银行的无担保消费贷款业务“微粒贷”实现了快速增长，
其截至2017年年底管理的贷款余额逾人民币1,000亿元，同时保持低的不良贷款率。
”
一位在建设银行供职的高管对媒体表示，微众银行作为新生代的互联网银行与传统银行相比有几大优势：
首先，由于背靠腾讯
，微众银行拥有着大量的客户资产和先进的技术支持，互联网大数据的兴起更是将微众银行的优势进一步扩大。
其次，由于没有网点、无需柜台，这为微众银行节省了极大的成本。
所有产品的推广、销售、交易，甚至后续的进一步服务都通过互联网经营，与传统银行相比，不管是对管理者还是消费者来说，都更便捷、更智能化，有明显的优势。
当前微信与QQ的活跃用户均在9亿左右，依托腾讯背景的微粒贷仍然有相当广阔的市场空间。如今对于微粒贷而言，其实最需要担心的是坏账的问题。
面对微粒贷的高速增长，也曾有分析人士表示，其在优秀客户开发结束之后，未来拓展客户的信用状况可能会下降，恐难以维系长期的高速发展。事实上，过去的三年间，从微众银行公布的年报数据来看，其贷款不良率呈现着逐年上升的趋势。
据微众银行副行长黄黎明介绍，微粒贷的放款资金除了前期的部分自有资金外，多数来源于20家合作银行，即在每天放的贷款中，微众银行放20%，合作银行放80%。
不过在监管悬而未决的当下，微众银行的资金来源存在很大变数，面临考验。
“科技、普惠、连接”是微众银行对自身的定位。不过，早在15年时，有业内人士指出，“连接平台”这一定位并不是微众银行成立初期的定位，而是在“微粒贷”上线后，由于微众银行注册资本金有限，又难以吸收存款放贷，无奈之下，才想出的转型之路。
尽管微粒贷事实上是与银行合作的模式，但传统银行对于此类产品的态度实则是“相当暧昧”。
日前有消息称，杭州银行发布贷款新政，“只要近半年内有2次使用互联网借款的记录，即使已经还清，也不予放贷。”其中就包括微众银行“微粒贷”、支付宝“借呗”、京东“白条”等产品。
而就在上个月，
微众银行也因银行代扣渠道的限制，而遭遇“限购。
”
微众银行公告显示，自4月11日起，在微众银行APP转入资金或购买理财单日限额下调至1万元。
可以说，“微粒贷”是微众银行弯道超车的核心产品，但同时也面临着诸多传统金融机构的限制性的挑战。而如今“微粒贷”的规模或将成为其上限，增速放缓将可能是必然。
“平安系”VS“腾迅系”
据悉，微众银行的团队大多来自平安和腾讯。
成立之初，高层团队中除了中信银行原副行长的曹彤、深圳银监局政策法规处原处长秦辉、兴业银行同业业务部原总经理郑新林三人，其余高管大都出自平安系。而中层及以下员工，尤其是产品开发和营销人员大部分来自互联网，其中来自腾讯的员工达40%。
