专栏名称: 韭圈儿

做好的投资者教育（原“韭菜说投资社区”迁移而来）

下周，市场波动可能会很大

韭圈儿 · 公众号 · · 2025-01-17 17:29

正文

今天中午半导体突然大涨，全行业都在找半导体有什么利好。

哪有什么利好？

周五+港股+半导体，要素叠满涨一波，给下礼拜留足空间。

因为下周，市场可能将面临特朗普上任和日本央行政策会议两大考验。

特朗普和日本，当前投资的两大不确定性

首先，特朗普下周一晚上就正式二进宫了。

现在我们比较关心的特朗普施政的重点有三个——

停火、TikTok、关税，优先级逐级递增。

第一，停火，15日晚上，巴以已经签署停火协议，19日开始生效，特朗普算是阶段性实现了他的竞选承诺，而俄乌的停火也在谈，只是没这么容易。

第二，TikTok，最近几天刷小红书不亦乐乎，这都是TikTok要被ban掉带来的连锁反应。

但现在TT到底会不会被ban又有了缓和，传闻拜登要把这个“烫手山芋”甩给特朗普。

现在周受资还要去参加特朗普的就职典礼，那还会被ban吗？

第三，最重要的，当然还是关税。

前段时间华盛顿邮报报道特朗普缩减关税的小作文，被特朗普亲自辟谣，引发市场、汇率连锁反应。

最近彭博又传特朗普渐进式加关税，既控制通胀又积累谈判筹码，这次没辟谣。

对于关税，新任美国财长贝森特在今天的听证会上，已经提到了三个效果——

第一，用关税纠正不平等的贸易行为。

第二，关税普遍化，成为增加政府收入的手段。

第三，谈判筹码。

都是明牌，看他怎么打。

如果真如彭博小作文报道的，是渐进式加征关税，那这个利好已经被市场定价，所以并不算超预期。

如果川普仍然还是全面加征关税，那我们、墨西哥，包括欧洲，汇市和股市可能都会有较大波动。

今天公布了2024年的GDP增速，5%。

同时，这几天各省也在开会，编制地方政府2024年的数据，也规划一下2025年的预期GDP增速。

根据Wind统计的部分数据——

北京预计2024年全市GDP增长5.2%左右。2025年GDP增长目标5%左右。

天津2024年GDP预计增长4.7%左右。2025年预期目标为GDP增长5%左右，固定资产投资增长3%左右。

浙江省2024年GDP预计增长5.5%左右。2025年GDP增长预期目标5.5%左右。

如果后面外部压力较强，想实现5%的增速，理论上更应该期待内需，对吧？

同时有分析师预测，我们还可以用人民币的贬值应对关税的威胁。

2024年，人民币是全世界主要非美货币里表现较为坚挺的，这种坚挺也给后面潜在的政策，预留了更多的转圜空间。

这是特朗普带给市场的不确定性。

另一个不确定，可能来自日本——

日本央行最近传达的加息意愿，而且市场预测会在下周23日-24日日本央行政策会议上讨论加息事宜。

当前日本低利率，全球资本向日本央行借来低成本的日元，相当于加杠杆，换成美元或其他货币，买入美股等全球资产，推动市场的上涨。

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