【量化历史研究】公有即低廉？──以美国20世纪30年代末电力市场为例

20世纪30年代电力市场进入美国乡村

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20世纪初，电力工业迅速发展，长距离高压输电技术日益成熟，直接改变了美国电力市场的所有权结构：分散的私有电力企业趋于整合、公有电力企业比重不断下降，形成20世纪30年代末美国电力市场公有与私有并存的格局。公有企业和私有企业具有截然不同的定价激励，最终的定价差异反映了不同群体的博弈结果。之前的研究普遍认为公有企业定价更低，Kitchens和Jaworski（2017）用更加全面的数据，探究居民用电的价格是否在不同所有权市场下存在差异。

具体而言，公有企业更多受制于政治压力，倾向于向更为重要的选民群体拓展业务，也会利用价格寻求民众支持。私人企业一方面倾向于垄断定价提高利润，另一方面担心选民的投诉会改变该市场所有权性质。在罗斯福新政对电力市场进行规制之前，两种所有权相互制约，实现了对电力价格的有效控制。本文采用的数据是联邦动力委员会的电费率调查数据（该调查数据是第一份全国居民电费记录），以此探究1935年和1940年，即新政前后电力市场的价格差异。

被解释变量为特定月用电量下不同所有权市场的平均价格（因为两种所有权下的市场均对不同用电量区别定价）。核心解释变量为所有权性质。控制变量：决定供电价格的最主要因素为供电成本，为此，作者将电力市场的位置与发电站和输电网地图进行匹配，如图1所示，电力市场与电网的最短距离、以及相应发电站规模和动力源均为供电成本的代理变量。图2为关键变量的描述性统计。在控制了县固定效应后，可认为定价的差异是由于所有权的差别导致的。基于此，作者对不同用电量分别回归。