来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）原创
24日早盘，港股辉山乳业(06863.HK) 狂跌逾90%，创该公司史上最大跌幅，紧急停牌。
暴跌令海内外市场颇为震惊，甚至连该公司董事长，以及指责其造假的美国做空机构都深感意外。
狂跌90%，市值瞬间蒸发近300亿
早盘11:30左右，一直波澜不惊的辉山乳业突然跳水，短短十几分钟内跌幅便扩大至逾90%，至0.275港元的历史低位。
截至停牌前，该股跌幅达85%。该股换手创纪录地达到7.79亿股，且
创下港交所史上最高记录。
股价暴跌令辉山乳业市值瞬间蒸发约42亿美元
（约290亿人民币）
，至56.6亿港元。该股为MSCI中国指数成分股，且为沪港通交易标的。
惊呆公司董事长，一点准备都没有
到目前为止，辉山乳业尚未发布任何有关股价下跌原因的公告。
在辉山乳业紧急停牌之后，董事长杨凯接受网易财经电话采访时表示：
公司股价暴跌我也是一点准备都没有。
网易财经称，还有传言称辉山乳业董事长杨凯已被相关政府部门控制。
对此，杨凯表示，
网络传言都是谣言。
对于辉山乳业股价暴跌的具体原因，他并未多说。
辉山乳业相关负责人对媒体表示：目前公司正在核查相关信息，稍后会有正式公告进行回应。
巴伦周刊文章称，连市场主要交易行都是在猜测暴跌缘由。
该文章援引一家香港金融机构交易部门称，辉山乳业排名靠前的股东大举抛售导致股价狂跌，因为他们认为浑水的欺诈指控并非不合理。
新浪港股另一则报道称，沈阳市政府、辽宁银监局、辽宁银行业协会、各银行和辉山乳业集团昨天召开了辉山乳业债权工作会议。
传大股东挪用30亿，无法回收
据新浪港股消息，
辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收。
去年12月浑水沽空报告之后，各家银行前去审计调查。中国银行发现，
辉山乳业一堆单据造假。
去年底，辉山乳业发公告称，截至2016年12月27日，大股东、董事局主席杨凯控制的公司冠丰总计
将34.34亿股质押给平安银行，换得其将总额约21.4亿港元贷款到期日延长1年。
但没有公布详细质押价。
据港交所披露的数据，截至当时，该笔质押的股份占公司已发行股本的25.48%。冠丰持有辉山乳业约98.55亿股，因平安银行贷款而质押的股份数量占其所持总股份数量的约三分之一。
遭遇做空机构狙击，被称为骗子
华尔街见闻此前介绍，去年12月16日和19日，美国知名做空机构浑水（Muddy Waters）前后发布
两份做空报告，将辉山乳业称为“骗子”
，称该公司至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多，因此，该公司估值实际接近零。
报告主要内容包括：
1、质疑至少自2014年起，公司通过虚假宣称苜蓿草全部自供来夸大利润率；
2、质疑辉山的牧场涉嫌资本支出欺诈，浑水估计辉山将该等牧场的资本开支夸大人民币8.93亿至人民币16亿元；
3、质疑辉山大股东杨凯可能挪用公司价值至少人民币1.5亿元的资产，而实际金额极有可能更高；
