今天A股两极分化继续演绎，先是有金融股拉动，后有军工拉升，沪指重新站上3250点大关，上证50也创了反弹以来新高，另一边创业板则继续萎靡。圈主6月前后曾经对军工寄予厚望，然而市场并未及时兑现，最近临近八一，叠加圈主提到的因素——《给我一个看好军工的理由？》，国防军工或有一波表现。
无论蓝筹题材如何发力，这几天除了有色、大金融以外，还有两个板块表现比较亮眼，那就是食品饮料和家用电器。家电没有相关基金，我们只能多说说食品饮料。
今年上半年的时候，圈主一直在推荐食品饮料，比如《今年食品饮料板块表现有多牛，你知道吗？》、《食品饮料淡季不淡？》、《食品饮料是一匹脱缰的野马？》，但时间来到6月底7月初，出于机构可能调仓的担忧（总有一部分要获利盘了结的），加上市场有风格切换的迹象，所以暂停推荐。7月食品饮料指数如期调整，然而调整后食品饮料中报业绩的预披露以及主动型股票基金二季报持股情况的披露，比起其他行业，食品饮料无论业绩也好，还是相应估值，仍具备不错的吸引力。食品饮料指数也走出调整，重回趋势线之上。
先来看一下食品饮料板块主要上市公司的业绩预告。
图表1：高端品板块二季度和中报业绩预览（单位：亿元）
数据来源：招商证券食品饮料研究团队
图表2：大众品板块二季度和中报业绩预览（单位：亿元）
数据来源：招商证券食品饮料研究团队
2017年上半年食品饮料行业累计涨幅居行业涨幅第二位，仅次于家电，延续了2016年强劲表现。整体来看，以贵州茅台、五粮液、泸州老窖等食品饮料龙头股2017年中报业绩预览与当前市场预期差别不大，伊利股份二季度净利润有望增长10%以上。下半年食品饮料行业料将继续维持高景气度，业绩增长对估值水平仍有较强支撑。当然需要注意的风险点就是中报实际披露的业绩兑现不达预期，那么相应个股或板块可能就要回调一下了。
2017年基金二季报陆续公布，我们来看一下截至二季度末食品饮料板块在主动型股票基金经理当中的受欢迎程度。
图表3:主动型股票基金2017二季报前15大重仓股
数据来源：安信证券食品饮料研究团队
和2017年一季度末相比，虽然茅台名次下滑一名，但基金前十大重仓股中，食品饮料板块仍占据了四席，贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖分别排在3、5、7、9位，而且持仓比例都较一季度末有所提升。
再来看一下板块配置比例的情况。
图表4：主动型股票基金中申万一级行业仓位变化情况
数据来源：华泰证券策略研究团队
二季度末食品饮料板块仓位虽然有所提升，但与历史配置水平相比，目前食品饮料板块配置比例仍处较低水平，食品饮料板块2012年3季度末配置高达7.97%，目前配置比例仅回升至3.85%，不足高点时的一半，后续配置比例或仍有提升空间。
讲完基本面和基金持仓情况，最后还有涨价预期，在茅台批发价涨至1500元的背景下，本周泸州老窖1573计划内价格也涨至740元，计划外价格涨至810元，茅台价涨量缺或对部分需求还形成了一定挤压效应，买不到茅台买五粮液，利好其他高端和次高端白酒，按照这样的剧本，下半年量价增长空间杠杠的。
最后总结，目前没有仓位但又想拥抱食品饮料行情的（食品指基160222），或可根据自己的风险承受能力轻仓参与，短期应该风格难以切换过来，蓝筹白马行情或会继续持续一段时间。
今天就这样，白了个白~
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