大全新能源（DQ:US）调研：需求强劲带动硅料价格走高，行业龙头受益明显

联系人：余文俊

成本较低。大全新能源作为领先的多晶硅生产商，产品质量高且成本低廉。截至2016年底，公司产能达12,000吨，2017年2月又有6000吨产能投运。目前公司多晶硅全成本（包括折旧）低于8.5美元/千克，为市场最低，比同业公司Wacker和OCI的成本低约30％。近期由于需求强劲，供应疲软，多晶硅价格大幅上涨。大全新能源的多晶硅价格已从6月30日的125元/千克上涨至8月1日的150元/千克。

光伏需求强劲，供给疲软。630抢装潮过后，光伏材料（多晶硅、硅片、电池和组件）的价格仍维持在高位。大多数5.5GW 领跑者项目的主体完工日期在9月30日，为避免630抢装，这些并网需求将在三季度释放。此外，2017年大部分装机指标获得审批时间较晚，导致光伏电站项目筹备时间短，截止6月30日还有项目尚未并网，从而将需求推迟到三季度和四季度。此外，美国“201”法案要求对非美国制造的所有光伏产品实施贸易救济，设立最低进口价格，刺激美国需求短期上涨。同时，出口至印度的组件大幅上涨， 2017年1月至5月达到4.6GW（同比增长177％）。以上因素均导致需求强劲，然而，大部分上游企业季经历2016年三季度市场疲软后，将设备检修放在了今年第三季度，导致硅片市场供给严重短缺。