小心，这个秋天很危险！全球股市接近“崩盘”关键点，最危险时刻3个月后到来……

来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：位宇祥。 更多精彩资讯请登录wallstreetcn.com或下载华尔街见闻APP查看。

巨头们一周一警告，这个秋天很危险！

在美国股市处于历史高位之际，全球央妈集体转向鹰派，投资者们正紧张地盯着这个即将到来的秋天。

与此同时，桥水、美银、德银、新老债王……金融圈的这些大玩家们频频“盛世危言”发出“崩盘”警告，这让本来已经紧张的投资者们心跳加速。

股市已到了一个关键高点位

近日，德银首席经济学家Mikihiro Matsuoka在一份报告中指出， 当前全球股市已经接近2000年和2008年时的高位，而这两次高点之后市场都迎来了“崩盘”。

不同于其他分析用PE一类指标评估市场，Matsuoka选用的指标是股市总市值与GDP的比值。他指出，目前，G7国家（美、日、德、英、法、意、加）股市总市值占GDP的比重再次接近2000、2008年时的峰值，如下图：

Matsuoka指出，此次全球股市大涨的主要推手在于央行宽松的货币政策，紧缩则会终结牛市。如今这一切正在改变， 包括美联储在内的各国央行已经开始收紧货币政策，全球股市也将回落。

值得关注的是，全球股市总市值占GDP比重的高位在2015年也出现过，但股市并没有崩盘。Matsuoka认为，原因在于当时央行收紧货币的举动不及预期，美联储只在2015年、2016年年末时分别加了一次息。但现在与2015、2016年不同，今年美联储加息路径已经十分清晰。

我们终于到了周期的顶点

持类似观点还有英国对冲基金经理Crispin Odey。在去年巨亏将近50%之后，孜孜不倦认为市场将要崩盘的Odey丝毫没有改变看空的信念。

他在最新致投资者信中认为， 市场将出现车祸惨剧的可能性越来越高，“到处都出现车祸的几率正在升高”，我们终于在全球范围内走到了周期的顶点 。“这样的顶点曾经出现在1979、1989、1999、2008年以及当前。”

Odey认为，对于习惯了信贷扩张以及逐渐忘记了商业周期概念的市场而言，美联储如今的强硬态度可能导致的结果是不可想象的。在过去10年中，每当遇到下行周期，央行都通过印钱予以应对。“但是这一次，他们完全反着来，这必定会加剧趋势。”

最危险时刻3-4个月后到来