文
中航先进制造团队
鼎泰高科、
华中数控、新莱应材、
纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力
、航锦科技、奥特维
核心个股组合
鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、软通动力、中科曙光、神州数码、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿
1）近日，工信部、国家发改委、财政部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，重点聚焦先进设备、数字化转型、绿色装备等方向，并提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。大规模设备更新既是培育新质生产力的基础，也是推动新旧动能转换的重要途经，今年以来，国家数次出台设备更新相关的指导方案，后续财政、税收等系列政策“组合拳”值得期待。随着设备更新具体支持政策落地，经济内需活力将得到充分释放，以工业母机、刀具、工业机器人为代表的通用设备需求有望提振。2）4月9日至10日，首届中国人形机器人产业大会暨具身智能峰会成功举办，多家人形机器人本体及零部件厂商公布最新进展，其中宇立仪器宣布公司已进入特斯拉供应商名单，代表国产传感器技术获得了海外龙头厂商的认可，且对于国内人形机器人产业链有着示范意义，降本需求下丝杠、传感器、电机、减速器等核心零部件有望加速导入特斯拉产业链。
重点跟踪行业
光
伏设备：
光伏产业链价格调整刺激下游需求，看好光伏设备、电池组件、电站运营、非硅辅材、耗材等方向。
换电：
2025年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业。
储能：
储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
半导体设备：
预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
自动化：
下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
氢能源：
绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
工程机械：
强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
证券研究报告名称：
设备更新政策激发内需活力，人形机器人产业进展超预期
对外发布时间：
2024年4月14日
邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长。先后在天风证券、安信证券等负责管理整个先进制造业多个行业小组的研究，团队在军民融合、智能制造、新能源汽车、先进装备、新材料、半导体设备等多个领域有较深的产业资源积淀。并受聘为多家国有大型机构和上市公司的外部专家和投资决策委员会委员。带领团队曾五次获得新财富最佳分析师机械（军工）第一名、上证报和金牛奖等也多次第一。践行“资本服务产业”的原则，团队拥有军工、新能源和先进制造产业核心资源，曾帮助多个公司导入龙头公司供应链，曾协助多个上市公司完成产业并购和再融资等项目。
SAC
执业证书：
S0640521040001。
卢正羽：先进制造研究员。香港科技大学理学硕士，2020年初加入中航证券研究所。覆盖通用设备、军民融合、计算机板块。
SAC
执业证书：
S0640521060001。
闫智：先进制造研究员。南京大学工学硕士，2022年7月加入中航证券，覆盖工业母机、机器人、锂电设备等。
SAC
执业证书：
S0640122070030。
