货基收益 1.5%时代，拿什么来拯救

“余额宝跌破 1.5%”，相信类似的标题，你在最近的推送中，没少看到。

的确，近期是货币基金的又一个收益低谷，不仅仅是余额宝，而是货基整体。

我用 Wind货币市场基金指数拉了一个统计，以每月收益率年化(复利计算)来观察货基的收益率变化。Wind 的这个指数是等权重，不会受一些大规模货基的影响，更能体现货基市场整体的表现。

从下图可以看到，2024 年 6 月货基整体的年化收益是 1.56%，的确比较低。

当然，也算不上历史最低，下图是从 2013 年，也就是许多人记忆犹新的“钱荒”时代迄今的年化收益率走势。2020年 5 月出现过 1.498%，2022年 11 月出现过1.47%，甚至2016年 10 月也出现过1.548%。

当然，即使不是历史最低，当下的低水平，也的确让货基的拥趸们很难受了。

在货基低利率时代，如何尽可能提升收益率？

最终，我们还是要回到约翰·博格(John Bogle)教导我们的思路—— 向更低的费率要剩下的更高收益 。

这里要说一个冷知识：货币基金虽然收益不高，但其实费率并不低。

一只货币基金，除了常见的管理费、托管费，往往还有销售服务费，三者加起来分分钟就可能超过 0.6%。

但与此同时，有些走低费率风格的货基，这三项合计可以控制在 0.3%以下，这两者之间 0.3%费率的差距，就会变成你多赚的货基收益。

为了证明这一点，我做了一个统计。在 Wind 中提取了所有货基的资料，剔除申购金额下限在 1000 元以上的非散户份额，同时剔除货基名字中带 BCDE 之类非传统份额，剩下的货基我按照费率分档，并给出了他们 2023 年全年收益率和 2024 年上半年收益率均值的对比。

从下图可以看到，费率和收益，总体是符合单调性的。费率越低，收益越高。

正因此，如果你在乎货基的收益率，多过货基的便利性，不妨优先考虑低费率货基。

下表是合计费率在 0.3% 以下(含)的A 类货基中，2024 年上半年收益前十的货基一览。百分位数字代表其在我统计的所有货基中的百分位排名，数字越大说明收益越高。

当然，在货基费率大战中，有一类新玩家不可忽视，那就是原本高高在上的 B 份额。

谈及货基 B 份额，老基民了解的话，应该对其是会有“高山仰止”的观感。早年，基金公司在推出针对普通散户的货基 A 份额同时，会推出针对机构、大户的 B 份额货基，申购起板 500 万甚至更高，而这类货基的费率往往比货基 A 份额便宜不少，体现在 7 日年化收益上就是更高。