2025年制冷剂配额核发公示，看好中长期制冷剂行业景气度持续上行
2024年12月16日，生态环境部发布了《
关于
2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示
》，生态环境部受理了
48家企业提交的2025年度消耗臭氧层物质生产、使用配额申请，受理了67家企业提交的2025年度氢氟碳化物生产、进口配额申请，并正式公示了各企业制冷剂配额核发情况。其中，二代制冷剂生产和内用配额分别为16.36万吨、8.60万吨，R22生产和内用配额分别为14.91万吨、8.09万吨，分别较24年削减3.28万吨、3.10万吨，基本符合24年9月征求意见稿预期。三代制冷剂生产和内用配额分别为79.19万吨、38.96万吨，其中R32生产配额为28.03万吨，增发4.08万吨，超出24年9月征求意见稿4.5万吨的预期。总体来看，25年制冷剂配额核发情况，二代制冷剂基本符合预期，三代制冷剂超预期削减，制冷剂供给端有序削减，需求端在国内“以旧换新”等政策催化下有望稳步增长，我们持续看好制冷剂行业景气度上行。
字节跳动发布豆包视觉理解新模型，AI眼镜有望成为主要载体之一，拓宽光学材料及显示材料需求
根据中国经济网报道，12月18日举办的火山引擎Force大会上，字节跳动正式发布豆包视觉理解模型。据火山引擎总裁谭待介绍，豆包视觉理解模型不仅能精准识别视觉内容，还具备出色的理解和推理能力，可根据图像信息进行复杂的逻辑计算，完成分析图表、处理代码、解决学科问题等任务。此前，豆包视觉理解模型已经介入豆包App和PC端产品，我们认为随着豆包应用端的持续发展，AI眼镜作为视觉感知信息输入端最为直接的产品将有望迎来发展机遇。与此同时，随着AI眼镜这类产品的不断迭代，其产品性能将不断提升，对于相应器件、材料的性能的需求也将同步提高。在这样的预期下，COC/COP等高端光学材料和硅基OLED应用场景下的OLED材料的需求将得到拓宽。COC/COP方面，其同时兼具良好的耐热、机械性能，同时可以满足AI眼镜超薄、高分辨率的发展趋势。因此，基于COC/COP的光学级聚合物高透光材料将有望在AI眼镜领域成为其镜片制造的主要材料。硅基OLED方面，硅基OLED具有轻量化、性能稳定、使用寿命长、功耗低、像素密度高、响应时间快等优势，有望在头戴式显示设备市场中占据主导地位。在国内OLED材料厂商中，奥来德等头部企业已经陆续对接下游硅基OLED厂商。另外，奥来德所研发的小型蒸镀机产品也能具备Micro-OLED制作等功能。
板块周涨跌情况
过去5个交易日，沪深两市大部分板块呈现跌势。本周上证指数涨跌幅为 -0.70%，深证成指涨跌幅为-0.62%，沪深300指数涨跌幅为-0.14%，创业板指涨跌幅为-1.15%。中信基础化工板块涨跌幅为-2.2%，涨跌幅位居所有板块第16位。
风险提示：
1）
原材料价格快速下跌和维持高位风险。
化工产品价格跟对应原材料价格同步波动，原材料价格快速下跌会给企业带来巨大的库存损失；对应原材料价格维持高位，化工品价差收窄，盈利变差，偏下游的化工品需求受到一定的压力。
2）
下游需求不及预期风险。
化工品的下游需求主要和宏观经济景气度相关。如果需求端的增速不及预期，行业存在下行风险。
