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中微公司发布2024三季报,24Q3收入20.6亿元,同比+36%/环比+11.8%;扣非净利润3.3亿元,同比+53.8%/环比+50%;前三季度签单76.4亿元,同比+52%。公司24Q3利润快速释放,前三季度签单同比高增长。
2024前三季度收入同比稳健增长,研发投入大幅增加。2024前三季度收入55.1亿元,同比+36.3%;毛利率42.2%,同比-3.6pcts,主要系会计准则变动影响,公司在24Q2将预计产品质量保证损失约0.95亿元计入营业成本;归母净利润9.13亿元,同比-21.3%;扣非净利润为8.13亿元,同比+10.9%,非经常损益主要为政府补助、投资收益等。公司扣非利润增速低于收入增速,主要系毛利率略降,同时研发投入同比高增长,前三季度研发投入15.44亿元,同比+96%。
24Q3收入同环比稳健增长,利润快速释放。24Q3收入20.6亿元,同比+36%/环比+11.8%;毛利率43.7%,同比-2pcts/环比+5.6pcts;归母净利润3.96亿元,同比+152.6%/环比+48%;扣非净利润3.3亿元,同比+53.8%/环比+50%,非经常损益主要为股权投资收益0.8亿元;扣非净利率16%,同比+1.9pcts/环比+4pcts。公司24Q3收入同环比稳健增长,规模效应带动利润快速释放。
刻蚀设备贡献主要增长动力,LPCVD逐步放量。公司针对先进制造产线的高端刻蚀设备新增付运量显著提升,超高深宽比刻蚀工艺实现量产。2024前三季度刻蚀设备收入44.13亿元,同比+53.8%,其中24Q3收入17.15亿元,同比+49.4%/环比+25.8%;公司LPCVD新品实现首台收入,收入0.28亿元;EPI设备顺利进入客户端量产验证阶段,已完成多家先进逻辑器件与MTM器件客户的工艺验证。
公司在手订单饱满,前三季度机台产值同比高增长。截至24Q3末公司存货78.2亿元,环比+10亿元,合同负债29.88亿元,环比+4.5亿元。公司前三季度签单76.4亿元,同比+52%,其中刻蚀设备签单62.5亿元,同比+54.7%,LPCVD签单3亿元,开始启动放量。按照公司中报指引,全年签单预计110-130亿元,中值同比+43.5%。公司2024前三季度共生产专用设备1160腔,同比+310%,对应产值约94.2亿元,同比+287%,预计2024全年付运机台数将同比增长200%以上,为公司后续出货和收入高增长奠定良好基础。
风险提示:下游晶圆厂扩产不及预期,美国半导体设备出口管制加剧,新品研发不及预期,行业竞争加剧的风险。