马克思告诉我们：资本市场的发展具有一定的历史规律。
我们在初中都学（背）过：
资本市场发展的第一阶段的特征是以生产力与生产资料相脱离，劳动力成为商品，从而货币转化为资本。
枯燥？深奥？不懂？
那就对了，我那时候也不懂。
什么是资本？资本对于农民来说，就是能下蛋的母鸡，能配种的公猪，能长成庄稼的种子；对于企业家来说，就是厂房，机器，资金。能帮助资本实现时空优化配置的场所就是资本市场。
以前的经济是农业经济，以前的人都在种田放牧，日出而作，日落而息。挥起锄头种庄稼，跃马扬鞭放牛羊，劳动力（人）跟生产资料（锄头）不分开。
后来人跟锄头分开了，人称为自由人，可以出卖自己的劳动力。长工短工替地主打工，就是实现了生产力与生产资料相分离。资本家可以雇佣工人操作机器，为其生产商品。这就是所谓的“劳动力成为商品”。今天打工的白领金领蓝领们，谁不是在出卖自己的劳动力呢？
那么马克思还进一步告诉我们，劳动力是一种“特殊”的商品。资本家在雇到劳动力后，让他们干活，生产商品再卖出去，赚钱了。也就是，“货币转化为资本”了。马克思就觉得很奇怪，如果商品都是等价交换的话，这个多出来的钱从何而来呢？想来想去，他老人家作出了一个惊世骇俗的结论：资本家剥削了劳动力的“剩余价值”！所以，资产阶级跟工人无产阶级之间的矛盾是先天的，而且这种矛盾的运动发展将成为未来人类社会发展的主旋律。
拉回话题，这是资本市场发展的第一阶段：资本家可以雇劳动力，利用手中的生产资料办企业了。
那么第二阶段呢，就是以
企业所有权与经营权相分离为主线，此时资本表现为借贷资本
。
又不懂了？其实就是说，你可以拥有一个企业，但不需要天天去操心怎么运营这个企业，完全可以雇一个ceo嘛！那么，这时候资本就可以自由借贷了。股票作为一个资产，其实就是这个意思，买了股票就相当于借给企业钱，投资了这家企业，可以参与分享企业未来的收益，但股票投资人不需要参与每天具体的经营活动。
如果说资本市场第一阶段的发展是解决了“可以打工”的问题，那么第二阶段就是解决了“可以投资”的问题。
现在到了第三阶段了。
这个阶段以衍生品的出现为特征，衍生品进一步从所有权中剥离出了资产的价格属性
。
@#¥%¥^ &*#% ！买股票，除了可以获得分红或者资本利得以外，还拥有企业的部分所有权。可是如果你买卖期货或者期权，你只关心其所对应的股票价格如何变动，而不关心你是否拥有该企业的所有权。
那么这个阶段里，资本表现出什么样的特征呢？最重要的就是资本回报结构变得非常灵活，资产之间的联系变得非常紧密。这都跟衍生品只有价格属性相关。由于衍生品回报只跟价格有关，所以可以进行各种各样的组合、交换和连接，从而使得资产品种更加丰富，资本市场更加完备，风险管理功能凸显出来，市场运行也更为有效。
所以，衍生品的出现实际上代表了资本市场发展的高级阶段。西方市场从1865年芝商所推出第一份标准期货合约以来，在至今长达150年的历史中见证了衍生品爆发性的增长。这是历史发展的必然，符合资本市场发展的规律。
