作者：释老毛
来源：毛有话说（ID：mao-talk）
做融创的股东，有一个特点，就是不断看到自己的公司刷头条，不断冒出大新闻考验小心脏。融创，接盘乐视之后，就趁着债务危机把创始人贾布斯礼送到美国，孙宏斌眼看要荣升董事长，本来大家都以为入了乐视这个坑，该安心了吧，屌丝的思维与枭雄总是南辕北辙。今天，更劲爆的新闻出笼了，现任首富王健林、未来首富孙宏斌两位大佬联手抛出一个高达632亿元的大新闻，万达宣布将以295.75亿元，将旗下13个文化旅游项目尽数抛售给融创。去年王首富还在怼迪士尼，今年就转手给孙宏斌继承遗志了！
融创不停抢头条，以至于网友编段子，以后投资的轮次：种子轮、天使轮、pre-A、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、pre-IPO、IPO、孙宏斌轮……
一、别让王健林跑了？
现在网络已经形成套路，从李嘉诚开始，每次富豪套现资产，都是会呼声一片“别让XXX跑了！”
前一段谣传某大行抛售万达债，结果资本市场一日数惊，万达股债双杀，被市场抛售。王健林套现是因为靠山倒了？说这话的人是典型的屌丝思维，民间想象。这次万达天量套现，又是王健林跑了？纯属扯淡，往哪儿跑？王首富是把地产项目变现，变的现金也是人民币啊，也在祖国母亲的怀抱里，现在外汇兑换这么严，这么大笔资金能往哪儿跑？况且，要说跑，人家早就开始海外投资布局了，一早买了 AMC、传奇影业以及众多院线资产，入股了马德里竞技俱乐部。这些海外投资当初都是国家鼓励的，直捣黄龙，像一把尖刀插入美帝的文化产业核心——好莱坞。当初的反应是叫好的，中国人扬威异域，美国人恐惧华人资本文化侵略，只不过现在情况有所变化，万达放慢了海外扩张的脚步。这笔钱，只不过是把地产变成现金，无论资产还是资本，天网恢恢，肉都烂在祖国这口大锅里。
再看，这笔交易额度，不过区区600亿，万达旗下多少资产？有据可查的，2016年集团总资产7962亿元，营业收入2550亿元，根据今年公布的2017年中国福布斯富豪榜显示，王健林以313亿美元蝉联中国首富，此次出售的资产还不到集团资产的十分之一，王首富的一个小目标而已。
如果我们查看“万达系”的年报就会发现，王首富在大陆的资产和营收一直是激剧扩张，布局的中心是地产+文娱。地产以商业地产为主，此次抛售的主要是文旅地产。根据发布的数据，2017年上半年，万达集团土地储备7332.6万平方米，其中可售物业货值达7924亿元，一二线城市可售货值占79%，全都在中国大陆。从资产看，毫无疑问，万达是中国的公司，王健林是中国的首富，离开中国，他就什么都不是，王健林与万达已经深深的嵌在了这片土地上……何况，人家还有个做风投很牛逼的中国国民女婿网红儿子。
万达系旗下光上市公司就有三家，A股有万达电影，港股有万达酒店，美股的AMC，还有一个港股退市正准备回归A股的万达商业。万达不是准备跑路，而是积极准备上市，继续在祖国怀抱里茁壮成长呢。
为什么万达大手笔出卖资产套现呢？其实没啥阴谋论，答案就是王健林说的，一次正常的商业运作，大幅降低万达商业的负债，“瘦身”进行轻资产运营。其实首富也缺钱，缺钱的原因是上一轮牛市。A股炒的热火朝天，万达商业在港股却不温不火，首富一怒，认为香港不懂我的价值，于是私有化退市回A股跨境套利，这不是跑路而是回归。私有化花了344亿港币的现金，但回归之路并不通畅，大家都知道，牛市永远是短暂的，后面的股灾和重组新政使得万达商业不尴不尬的夹在退市与上市之间。任性是要付出代价的，步子迈太大，扯得蛋疼，现金紧张是肯定的，前一段银行对很多大型民企加紧贷款回收，也并非空穴来风。
根据万达商业退市前的财报，截至2017年一季度末，万达商业的资产负债率为70.61%，并不算高，如果万达把此次631亿元交易用于还贷，确实会大幅降低万达商业的负债率，据首富说要“清偿绝大部分银行贷款”，“瘦身”有助于资产负债表的好看和IPO的估值提升。说白了，这笔交易，不是为了跑路，而是为了上市，磨好刀更好更快的收割一把股民……
二、孙宏斌真的不差钱
孙宏斌是真不差钱，他向媒体透露，交易涉及资金完全来自融创自有资金，截止2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。老孙是不是孙大圣，拔一把毫毛就能变出无数金钱？其实怪就怪房地产销售的火爆，融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元，全年销售额将超过3000亿元。
别看融创市值不到600亿港币，但是个杠杆大杀器，踩对周期了，现在房企龙头真的不差钱！从2015年起房地产回暖，恒大、万科、融创、碧桂园这些龙头可谓日进斗金，以前低利率阶段，龙头公司用足杠杆买地造房，融创市值200亿时，货值就有上千亿了，这两年房地产量价齐升，融创的去化能力在房企中首屈一指，很多楼盘都是日光盘，源源不断的把房子又变成现金，一来一去，发大了！以住宅为主的房地产龙头这两年能被现金撑死，注意，为毛同是龙头的万达惨到变卖资产？因为现金流好的是住宅龙头，万达是商业地产龙头，回款慢，这两年收购、私有化又消耗现金太猛。
融创土地储备有7912万平方米，在全国房企中排第六；截至2017年6月30日，实现合同销售金额1118.4亿元，在房企销售排行榜上位列第七。房地产大佬囤这么多钱干嘛呢？需求不同，选择不同，恒大选择了降杠杆，偿还永续债，市值管理，逼空空头；融创选择了不降杠杆，继续投资，多元化，买乐视，买万达，买买买……
融创这次接盘万达，有利有弊。孙宏斌不是傻子，不是赌徒，破产两次的老孙绝不想第三次破产，傍上万达王首富这个old money，是深谋远虑：
第一，意在土地。现在一级市场上拍地，太艰难，地价高，限制多，现在房企能中标块土地就像中彩票，老毛知道这次某市拍卖土地限价摇号，摇中号的地产商当场泪牛满面，不亚于新婚之夜。很多精明的地产商已经另辟蹊径，不拍地，而是靠收购中小型房企获取土地储备。融创就是大玩家，16年至今年，已有16笔收购，涉及资金595亿元，138亿元接盘联想控股地产业务，60亿元争夺金科控股权，26亿元入股链家，102亿元收购天津星耀股权，21亿元收购华城富丽股权……万达有7332.6万平方米土地储备，据内部人士介绍，万达现有的土地储备大部分即为万达文旅城，这些文化城就和华侨城一样，都是文化娱乐商业住宅的混合用地，融创接盘文旅城后，酒店文化城等项目的品牌和管理权都还在万达手里，产权和受益权归融创，但住宅用地使用权的开发收入融创囊中，从收购价格看，基本上是平买平卖，王首富这几年靠自己的人脉和信誉获得的这点土地资源，都姓孙了。
第二，文娱协同。不要忘了，孙宏斌现在不仅是融创的董事长，还是未来乐视的董事长。乐视的视频、硬件、内容，三位一体，已经确立融创在文娱产业的强势存在；而万达这几年深耕布局的也是大文娱产业，旅游、院线、内容，三位一体，影响力远播海外。两家一携手，恐怕未来大文娱产业的版图就要重写了。踢出贾布斯，联手王首富，孙宏斌手笔之大，布局之深，融创多元化成功率很高，远远高于贾布斯的生态化反时代了！
第三，新老握手。两位一哥的强强联手，生意之外无形资源上的深度结合，万达是old money，背景深厚，孙宏斌是new money，朝气蓬勃，这次雪中送炭，不多说了，new money 攀上old money，最终new money 超越old money。
江山各有才人出，各领风骚数百年，以前的地产龙头叫“招保万金”，未来的地产龙头，可能就是恒大、融创、碧桂园这几家的天下了！
三、结语：做融创股东的感觉
昨日消息公布，股价表现，融创中国7月10日停牌，万达酒店发展股价最高涨幅150%，收盘涨了46%！
港股的风格，对大额交易比较警惕，市场认为对万达是利好，相对认为融创可能吃亏，复盘后估计可能会跌一跌。其实交易不是一方得利一方吃亏，真正的交易是双赢。这笔交易，new money融创其实得到的更多。
总之，做融创股东的感觉，就像坐迪士尼的过山车，用郭德纲的一句话概括：太刺激了！
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