漫长的熊市中，华尔街经历了什么？

本地App 用户 Veran作品

周末读书 |《伟大的博弈》

• 华尔街一度也乱：疯狂投机、内幕交易、操纵市场、政府与法官腐败（十九世纪中期）、上市公司根本不发财报（直到20世纪），上市公司丑闻盛行（安然和世通公司还是2002年的事情）

  从这个角度看，A股的种种乱象，是否也是阶段性难以避免的？未来是否也会越来越好转？

• 在华尔街想“善终”很难，只有很少人能做到。

  让人印象最为深刻的，是 通用汽车的创始人 ，在股市下跌时自己利用杠杆收购公司股票托市，最终却在7个月内亏掉9000万美元，只能靠经营一个保龄球馆度过余生。

  所以，或许在大起大落和保持中庸乏味之间，大概率是一种选择——那么，自己该怎么选？这个问题的答案清晰吗？

• 熊市有可能会很漫长，我们不能以“牛市即将到来”作为我们投资的基础；相反，我们更应该问，“如果熊市继续5年，我们的选择会有变化吗？”

  上世纪60年代中后期到70年代初，“华尔街成为一个最不受人欢迎的地方。它似乎已经过时了，仿佛是过去时代遗留下来的废墟。华尔街即将灭亡的论调再一次出现，而且不绝于耳”。

• 人们总为未来疯狂，从运河（伊利运河）开始，到铁路（伊利铁路）、电报、汽车、电话、飞机、计算机、互联网……无不如此，而且会一直继续下去。

  从最早的 运河 开始，书中就写到“对未来机会玫瑰色的幻想引发人们盲目的投资于各种尚未开张的公司的证券，于是股价飞涨。而当公司正式开张进入运营阶段，面对现实的困境时，股价就崩溃了”。

  另外，关于 航空公司 ，书中写道“当林德伯格成功飞越大西洋后，华尔街上航空类股票立刻暴涨，而当时很多航空公司还没有运送过一位乘客”。

  以上这两段，听上去就像是在描绘2018年的一级市场。

• 另一方面，至少本书中所看到的，这些一度让人疯狂的东西，确实主宰了世界的变化——从这个角度上说，本书还需要补充一些那种一度被视为有可能改变世界，进而造成疯狂，之后却一地鸡毛、从未成功的反例。

• 作者写到，1893年，“即使是那些经营的最好的铁路公司，它们的 股票也受到重创 。纽约中央铁路年初以每股109美元开盘，到7月底已经跌到了每股92美元。宾夕法尼亚铁路则从每股54美元跌到了每股46美元，跌幅将近15%”——对于A股投资者而言，将这种跌幅称之为“重创”，实在是没有见过世面。

• 华尔街（Wall Street）居然真的是来自于有一堵墙。

• 战争的影响很复杂。