一、近期行情回顾
1.1、重要行业事件
1）7月5日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步降低物流成本的措施，持续为企业减负，助力经济升级。
会议确定，一是年内实现跨省大件运输许可全国联网，一地办证、全线通行。推动货运车辆和营运证的年检年审异地办理。开展快递工商登记“一照多址”改革，简化分支机构备案手续。年内实现全国通关一体化，将货物通关时间压缩三分之一。二是进一步减税清费。年底前实现统一开具高速公路通行费增值税电子发票。选择部分高速公路开展分时段差异化收费试点。三是规范公路货运执法，推动依托公路超限检测站，将由交通部门负责监督消除违法行为、公安交警单独实施处罚记分的治超联合执法模式常态化制度化，避免重复罚款。四是加强国家级物流枢纽和重要节点集疏运设施建设，大力发展多式联运和公路甩挂运输。五是支持发展第三方物流，推进物流车辆、设施器具等标准化、信息化、智能化，积极发展“互联网+”车货匹配等新业态。
2）7月28日，交通运输部召开例行发布会，今年上半年，全国建成通车高速公路项目11个、600余公里，新开工项目46个、2916公里。
3）7月28日下午，河南省交通厅宣布，从8月1日起，在当日22:00至次日6：00期间，驶离河南省高速公路收费站口的货运车辆，通行费实施9.5折优惠，对持有河南省ETC卡的货车实施9折优惠。仅此一项政策，全省高速公路预计每年优惠额度超过10亿元。
4）财政部、交通运输部印发了《地方政府收费公路专项债券管理办法（试行）》（财预〔2017〕97号，以下简称《办法》）。政府收费公路有长期稳定的收益来源，有可靠的通行费和广告、服务设施收入以及政府收费公路权益转让收入作为债务偿还的来源，为及时偿付专项债券创造了更加有利的条件。
5）交通运输部表示，现行《公路法》于1997年颁布以来，于1999年、2004年、2009年和2016年先后经过了四次修正。随着新农村建设加快推进、公路管理体制改革深化及收费公路发展等原因，需要就农村公路建设、养护、管理及收费公路相关内容进行修订，并就公路安全管理的内容予以补充和强化。交通运输部正在开展该法修订的研究起草工作，并将其列入《交通运输部关于完善综合交通运输法规体系的实施意见》（交法发〔2016〕195号）中，计划2020年前完成起草并报送国务院审核。
1.2、交运行业涨跌幅
截止2017年7月30日，沪深300指数报收3669点，7月以来累计上涨1.4%；申万高速公路指数报收2632点，7月以来累计上涨6.9%，领先沪深300指数5.4%。
7月以来，个股涨幅最大的是华北高速，上涨39.2%；跌幅最大的是皖通高速，下跌3.8%。
年初至今，个股涨幅最大的是华北高速，上涨85.4%；跌幅最大的是皖通高速，下跌21.2%。
1.3、高速公路个股估值
截止2017年7月30日，申万高速指数PE（TTM）估值为14.7X，个股PE最高的是湖南投资，为65.5X；最低的是山东高速，为9.8 X。
截止2017年7月30日，申万高速指数PB（LF）估值为1.41 X，个股PB最高的是东莞控股，为2.68 X；最低的是赣粤高速，为0.97 X。
二、交运行业核心数据跟踪
1、行业数据
（1）公路客货运输量
2017年6月，我国公路货运量为32.00亿吨，同比增长12.4%；公路客运量11.64亿人次，同比下降4.0%；公路货运周转量5858亿吨公里，同比增长12.7%；公路客运周转量768亿客公里，同比下降3.1%。
（2）高速公路车流
全国27个省份高速公路动态监测数据显示：6月份，高速公路总车流量为70791万辆次，同比增长12.8%；1-6月份，高速公路总车流量为434055万辆次，同比增长14.1%。
1）客车流量
6月份，高速公路客车流量52403万辆次，同比增长9.7%。其中，东、中、西部地区分别为29541万辆次、8757万辆次、14105万辆次，分别增长9.2%、8.9%、11.2%。7座及以下小客车流量49976万辆次，增长9.7%。
1-6月份，高速公路客车流量336564万辆次，同比增长12.9%。其中，东、中、西部地区分别为185426万辆次、60533万辆次、90605万辆次，分别增长12.7%、13.4%和12.9%。7座及以下小客车流量320704万辆次，增长13.3%。
2）货车流量
6月份，高速公路货车流量18388万辆次，同比增长22.7%。其中，东、中、西部地区分别为10653万辆次、3645万辆次、4090万辆次，分别增长22.8%、30.4%、16.1%。
1-6月份，高速公路货车流量97491万辆次，同比增长18.5%。其中，东、中、西部地区分别为56132万辆次、19039万辆次、22319万辆次，分别增长18.5%、24.5%和13.9%。
（3）运价
2017年5月，公路普货运价指数为99.76，同比增长1.16%，环比下降0.23%；集装箱运价指数为95.18，同比增长1.17%，环比下降0.01%。
（4）公路投资
2017年1-6月，公路建设累计完成投资8976亿元，同比增长28.9%；其中东部地区完成2778亿元，同比增长43.1%；中部地区完成1721亿元，同比增长16.0%；西部地区完成4477亿元，同比增长26.6%。
2、公司数据
2017年6月，粤高速实现车辆流量3089万辆，同比增长12.5%；通行费收入5.17亿元，同比增长2.5%。
2017年6月，深高速日均车流量为141.22万辆，同比增长7.5%；通行费收入4.78亿元，同比增长11.5%。
2017年6月，现代投资车流量为596万辆，同比增长11.7%。
2017年6月，宁沪高速日均车流量为29.84万辆，同比增长6.6%。
2017年6月，四川成渝实现通行费收入3亿元，同比增长13.6%。
2017年6月，赣粤高速客车车流为259万辆，同比下降10.5%；货车69.8万辆，同比增长0.7%；通行费收入2.31亿元，同比下降3.6%。
2017年6月，福建高速客车总数为187.3万辆，同比下降8.8%；货车总数为125.3万辆，同比下降9.9%；通行费收入1.99亿元，同比下降3.6%。
三、附录
1、板块个股估值表
2、交通运输行业历史PE Band和PB Band
