文|貌貌狼 公众号：财经郎眼Daily（ID:cjlydaily）
技术究竟是满足了需求，还是刺激了欲望？这是切实困扰着中国商业利益和道德的二律背反。争议不断的趣店，在最近几天经历了疯狂的上市之旅后，再次陷入舆论的漩涡。这不禁让我们深思：互联网金融是否存在道德“原罪”呢？
美国东部时间10月18日上午，金融科技公司趣店正式登陆纽交所，开盘价为34.35美元，较之24美元的IPO价格大涨43.1%，
这多少令关注者感到意外，按照这一数据计算，
趣店成为一举突破百亿美元市值的公司。
虽然当日晚些时候趣店股价走低，收盘报收每股29.18美元，趣店的市值依然有96.25亿美元之多，不仅超过了此前在美股上市的宜人贷、信而富两家公司，更一举超过了大洋彼岸中国境内部分上市银行，远远突破了业界预期。
真正能够引发趣店IPO大受追捧的是公司飞速增长的业绩。
2017年上半年，趣店总营收达到18.33亿元，与去年同期的1.22亿相比增长393%，趣店实现实际净利润9.74亿元，与去年相比增长了698%，整个上半年的净利润已经远远超过去年全年水平。这家公司不过成立3年，而2015年还出现净亏损2.33亿元。
能够实现如此惊人的增长，它究竟是做什么的？企业公开信息显示，这是一家技术驱动的金融科技公司，
主要提供的是小额信用借款和商业分期业务。
小额贷就像是蚂蚁借呗，指纯线上的，不限用途的小额信用贷款业务；消费分期则类似于蚂蚁花呗和京东白条，是基于具体的消费场景分期付款，比如买手机等等。
趣店等消费金融公司、互联网金融平台与银行不同，借款金额平均几千元，针对的用户是传统金融机构难以覆盖的人群。这些人群往往因为还款能力弱，而被排除在银行金融机构的信用体系之外，包括农村和低线城市居民、学生和刚刚就业的白领等等，
这些人提前消费的欲望强烈，习惯使用网购平台，且人数众多，部分人的消费水平甚至远远超出了还款能力。
那么这些互联网金融平台又是如何从这些人手中攫取财富的呢？
消费贷的模式和理念决定了这是一种高违约风险的产品。趣店的招股说明书指出，趣店不良贷款率低于0.5%，但绝大多数互联网金融平台的坏账率，要明显高于这一水平。
美国消费金融保护局（CFPB）的研究数据表明，23%的网络贷款借贷人，在借款18个月后面临账户关闭的问题。有媒体援引业内人士的说法，同行业大型平台初期坏账率可以高达50%，但互联网金融平台依然有利可图。
实际上，只要借贷利率足够高，就可以覆盖较高的坏账率，实现盈利。
根据趣店的公开信息，平台总体利率水平低于36%，这也是国家规定的民间借贷的利率天花板，但如今消费金融获客成本大幅上升，36%的利润基本上难以支撑多数互联网金融平台的利润，
这种高利率就要通过抽取服务费的形式实现。
这也是此前P2P、校园贷等产品的常用手段。
如果逾期还款，这种利息就会转为复利的形式，也就是民间俗称的“驴打滚儿”。这对于平台来说是无尽的利润，但对于用户来说，这种惩罚性的利息是不可接受的。
当用户的资金无法覆盖自己的债务，逾期是必然的，用户的资金越是不足，债务的漏洞就越大，最终就有可能被债务拖垮。
但
不管怎样，这种外部性都可能产生严重的社会影响。
消费贷利息极高，本身就只能针对有还款能力的人，服务于短期的消费需求，它的单笔资金额度应当非常小，这样才最有可能有效规避风险。
然而参与现金贷的人往往粘性很高，这些人还款能力弱，一般最开始只是过度使用分期付，当自身的财务窟窿捅得太大，收入现金流无法填补债务的时候，只能再去其它的平台借来更多现金填补漏洞，这样的窟窿当然是填不完的。这在小额贷领域已经不是什么新鲜戏码了。
放贷活动的收益来源于贷款利息，这看上去好像是“钱生钱”，但实际上
利息只是人们对于资产不确定性的一种补偿而已。
一个人如果手中有100万元资金，为什么他不选择消费，不选择吃喝玩乐，而是要把这笔钱投资给某家公司，或是购买某个理财产品呢？要知道在他持有这笔资产的过程中，会遇到很多不确定性。人们因为惧怕风险，都不愿意延迟消费，因此，当我们使用别人的资产时，要对这些风险作出补偿。这100万被用来投资造纸厂，就不能用来投资酿酒厂，谁能保证造纸厂的经济效益就一定比酿酒厂高呢？一份资产被用来做这件事，就不能用来被做其它事，这就是资产的机会成本。
资金并非本来就具有增长的属性，利润只是为了应对资产的不确定性而做出的补偿。
从这个意义上说，
消费贷的利息，取决于借款消费的紧迫感，消费的意愿越强，借出的消费资金越能够得到更好的收益回报。
很显然，在消费贷领域，这种紧迫感因为刺激而产生，并且放大了。
我们通常认为，金融工具作为一种消费工具，是服务于人的消费活动的，换句话说，
是先有了消费的需求，然后才用金融产品满足这种需求，并且支付一定的利息作为补偿。
但互联网金融却不是这种
“需求——满足”
模式，而是一种
“刺激——反应”
模式。每个人都希望有更好的物质生活，但如果没有个人收入作为尺度，
这种对于物质的需求会变得无限膨胀，消费贷恰恰掩盖了这一矛盾，它会在短期内提升人的支付能力，而且门槛很低，这就是对人的刺激，将人们对于物质的欲望“开发”出来。
但借了钱毕竟是要还的，当一切假象都落空，最后只能泥足深陷，想要上岸可就难了，这种模式，或许就是互联网金融从出生开始就背负的“原罪”。
一个互联网金融平台就如同一家银行，它必须遵循“大数法则”：
在坏账率较低的情况下，只有一部分贷款人无法偿还，银行还可以维持正常运转，但当坏账达到一定比率，银行一定会出现资金困难，引发系统性危机。
今年全国金融工作的核心就在于“确保守住不发生系统性金融风险的底线”。
在当下，加强互联网金融产品的监管，提高风险控制能力，不仅是维护消费者权益的必要措施，也是预防金融风险的重要工作。不管互联网金融是否有模式的“原罪”，我们都应该对金融工具保持敬畏之心。
而作为消费者来说，
树立正确的消费观念，量入为出，保证个人财产的安全，适度地满足自己的需求，这才是物质丰富社会里聪明人的选择。
