MCU 市场，可以说历来是各大半导体厂家激烈争夺的战场，因为它不像其它被动元件那么容易被其它厂家轻易替代，一旦在产品中使用，换掉要花费很大的代价。可以说这是一块儿巨大而诱人的蛋糕，引得各个巨头馋涎欲滴，大快朵颐，欲罢不能。近年来，数十上百家国产厂商加入混战，竞争可以说是白热化。最近3季财报出炉，让我们一起看看各大上市公司近来可好。我们先有个大致的概念，根据Yole的研究报告，2023年全球MCU市场规模约282亿美元，以当前汇率计算，合2000亿元人民币左右，中国市场大概占到1/5，也就是400亿元左右，而且还在快速增长中，预计2026年将有望突破500亿元，增长前景广阔。
我们选取了10家有MCU产品的上市公司，用它们的市值做一个直观的对比。需要说明的是，每个公司有多种产品，这个排序并非MCU收入，仅供参考。
我们从最近发布的三季报来看一下各家公司，主要指标为市值，前三季度收入，利润，毛利率。有的三季报没有给出毛利率，我们用去年的毛利率做一下大致的参考。
兆易创新
2024年前三季度营业收入56.50 亿元，同比增长28.56%；归属于上市公司股东的净利润8.32 亿元，同比增长91.87%；扣除非经常性损益后的净利润7.77 亿元，同比增长128.31%。从三季报看毛利率为39.46%。
从以往的数据看，收入中存储芯片占大头，去年MCU收入在22%，那我们推算今年前三季度MCU收入大概在56.50*22%=12.43亿，可以说是当之无愧的一哥。
在产品方面推出了重要的车规产品GD32A7，芯片功能丰富度和性能较第一代产品显著升级，采用M7内核，产品符合ASIL-B、ASIL-D标准，应用领域拓展到域控、车灯、电池管理、底盘等方面。
复旦微电
前三季度实现营业收入26.84亿元，同比-1.99%；归属于上市公司股东的净利润4.27亿元，同比-34.29%；
各产品线营业收入分别为：安全与识别芯片约为5.76亿元、非挥发性存储器约为8.37亿元、智能电表芯片(大部分为MCU)约为3.10亿元、FPGA及其他产品约为8.76亿元、测试服务收入（合并抵消后）约为0.85亿元。1至9月产品综合毛利率由上年同期的64.58%降至55.05%。
可以看到公司的FPGA收入增长非常迅猛，从2021年的4.27亿元，2022年7.81亿元到2023年11.39亿元。
乐鑫科技
前三季度实现营业收入14.6亿元，同比增长42.17%；归属于上市公司股东的净利润2.5亿元，同比增长188%；综合毛利率42.81%，其中芯片毛利率为50.15%。ESP8266这款芯片是大家再熟悉不过的了，现在乐鑫除了WiFi，也拓展到蓝牙和Thread、Zigbee技术，同时在芯片中集成MCU，做成SOC芯片。
国民技术
前三季度收8.2 亿元，同比增长8.01%；归属于上市公司股东的净利润 -1.49 亿元，同比57.49%；毛利率29.37%。
产品涉及通用MCU、金融安全、物联网安全、可信计算、BMS、超低功耗蓝牙等芯片产品。
峰岹科技
前三季度，公司实现营收4.33 亿元，同比增长53.72%，归属于上市公司股东的净利润1.84 亿元，同比增长48.23%，
传统领域为智能小家电、电动工具、运动出行等，新兴领域白色家电、工业和汽车等持续放量。
作为专注于高性能BLDC电机驱动控制芯片的设计公司，产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片，包括电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET等。
中微半导体
前三季度收入6.49亿，同比增加40%。归属于上市公司股东的净利润1.11亿元。
以MCU为主要产品，覆盖消费电子，小家电控制芯片，大家电控制芯片，工业控制芯片，汽车电子芯片。
普冉股份
前三季度实现营业收入13.7 亿元，同比增长78.1%，归属于上市公司股东的净利润2.2 亿元，同比增长321.3%，
普冉股份在NOR Flash 领域已经逐渐跻身市场前排，SONOS 工艺加持下的低成本优势显著，并且在补齐ETOX 工艺产品线，随着AIoT市场爆发，公司有望更大程度上获益。在MCU 领域，仍然处于产品线和市场拓展阶段，预计产品线和客户线的扩展能够支撑该业务的高增速。
普冉以Flash和EEPROM为主要产品，由于自有设计的存储器优势，MCU推出了ARM M0+和ARM M4内核的12大系列超过100款MCU芯片产品，从入门级到主流MCU的多方位布局，应用于家电、监控、通讯传输、BMS 监测保护、电机驱动、医疗及个人护理等领域。它家MCU产品规划中定义了宽电压设计指标，产品低压支持最低1.7V工作电压，高压支持最高5.5V工作电压。
中颖电子
前三季度收9.78 亿元，同比增长+5.95%；归属于上市公司股东的净利润0.90 亿元，同比-9.64%；毛利率33.82%
公司以研发为本，主要产品方向为工规、车规微控制器芯片（锂电池管理芯片）及AMOLED 显示驱动芯片
工业控制芯片主要用于智能家电、锂电池管理、变频电机控制及智能电表。消费电子芯片主要用于AMOLED屏幕显示驱动、键盘及鼠标控制和无线血压计及血糖仪。
东软载波
前三季度收7.88亿元，同比增长23.28 %；归属于上市公司股东的净利润0.84亿元，同比增长27.26%；集成电路的毛利率26.85 %。公司大部分收入来源于低压电力载波通讯模块。
国芯科技
前三季度公司实现营收4.70 亿元，同比增长16.58%；归属于上市公司股东的净利润-1.273 亿元，同比减少122.23%。
24Q3 公司营收攀上历史高峰，短期盈利能力承压。2024 年前三季度，公司销售毛利率为18.51%，
重点以开源的“RISC-V 指令集”和“PowerPC 指令集”为基础的CPU产品，持续发力汽车电子芯片。在国内率先推出了汽车安全气囊控制器芯片套片方案（ MCU 芯片CCFC2012BC+点火驱动芯片CCL1600B+加速度传感器芯片CMA2100B），在国内处于领先地位。目前安全气囊控制器芯片市场份额主要被博世、大陆集团、意法以及艾尔默斯等企业瓜分，公司打破了国外厂商在该领域的长期垄断，对国产汽车芯片的自主可控具有重要意义。
看完了国产厂商，我们再看一看国际巨头。我们选取了5家大的MCU厂商。
NXP 2024前三个季度收入95.1亿美元，合675亿元人民币。毛利率为57%。
市值 594亿元美元，合4217亿元人民币。
ST 2024前三个季度收入92亿美元，合653.2亿元人民币。毛利率为40%。
市值239亿美元，合1697亿元人民币。
Renesas 前三个季度收入68.6亿美元，合487亿元人民币。毛利率为56%。
市值232亿美元，合1647亿元人民币。
Infineon 前三个季度收入预计为123亿美元，合875亿元人民币。毛利率为41.7%。
市值409亿美元，合2904亿元人民币。
TI 前三个季度收入116亿美元，合823.6亿元人民币。毛利率为58.6%。
市值2020亿美元，合14342亿元人民币。
说明：根据公开数据整理，不构成投资或选型建议。美元兑人民币汇率按当前7.1计算。
可以看到国产厂商和国际巨头还存在一定差距，我们相信国产厂商既然突破了最难的从0到1，那么将来随着市场份额的增长，一定会发展的越来越好。
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