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今天分享的是：算力专题：算力依旧是进攻方向
报告共计：12页
《算力专题：算力依旧是进攻方向》是国盛证券的行业周报，主要探讨了算力在当前市场环境下的发展趋势和投资方向。
1. 行情复盘与当下形势
- 节后市场先涨后跌，通信板块也有回调，但国盛通信回调幅度相对较小。
- 宏观背景存在博弈，AI算力板块因长逻辑向好且业绩增长确定性高，有望成为市场修复后的首要配置方向。从长期看，AI算力是未来两三年内的清晰主线；短期来看，部分二线光通信企业因去年三季度基数低且今年需求外溢，预计Q3业绩增速爆发。
2. 算力相关产业动态
- 光通信产业链：除光模块龙头企业外，建议关注太辰光、腾景科技、德科立等二线弹性标的。
- 产业变革加速：特斯拉发布robotaxi等产品，其自动驾驶及人形机器人训练对算力需求巨大，且未来需求持续增长，看好北美及特斯拉算力产业链。同时，AI应用场景正逐步落地，各行业AI转型也在推进。
3. 行业其他重要信息
- 市场占比提升：2024年Q2全球服务器市场中AI服务器占比达29%，产值同比增长35%，ODM Direct是主流商业模式。
- 新产品发布：中兴通讯发布内置AI推理的SPN算力专线CPE产品；微软助推医疗行业AI变革，推出智能体服务和扩充Azure大模型；英特尔发布首款AI PC台式机处理器酷睿Ultra 200S；字节跳动发布GR - 2机器人AI大模型等。
以下为报告节选内容
