如何使用USDA大豆供需平衡表

油粕面 · 公众号 · · 2017-05-11 12:11

正文

如何使用USDA大豆供需平衡表

美国农业部的报告有很多，每周有一周出口检验报告、出口销售周报，每月有农产品供需平衡表，季度报告包括季度库存报告（通常是3、6、9月份的最后一天和次年1月中旬公布,截至到季月1日的数据），每年的有大豆种植面积意向报告（每年的3月底）、大豆种植面积报告（每年的6月底）。在大豆作物生长的不同阶段，USDA还会公布周度的大豆播种进度表、大豆作物生长状况表、大豆作物出苗率、大豆作物开花率、大豆作物结荚率、大豆作物落叶率、大豆作物收割率等报告。以上报告公布的具体日期可点击以下两个网址进行查询:

http://www.nass.usda.gov/Publications/Reports_By_Date/index.asp

http://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/

USDA公布的所有报告就是一个有机的系统，各个报告之间的数字可以相互验证和调整。在USDA公布的所有报告中，对大豆期货价格影响最大的是月度供需报告。月度供需报告能够最完整地反映美国大豆的供需格局，而其它报告里面的数字最终都会在月度供需报告里面得到体现。

USDA大豆供需平衡表的构成

月度供需报告的构成要素包括播种面积、收获面积、平均单产、期初库存、产量、进口量、总供应量（供给方面）；压榨量、出口量、种子用量、残余用量、总使用量（需求方面）；期末库存；农场平均价格。

在这些因素中，隐含着下面几个重要的公式：

（一）产量=收获面积（不是播种面积）*平均单产

（二）期初库存=上期末库存

（三）总供应量=期初库存+产量+进口量

（四）总使用量=压榨量+出口量+种子用量+残余用量

（五）期末库存=总供应量-总使用量

（六）库存消费比=期末库存/总使用量（包括国内消费和出口）

在所有报告的数据里面，交易者最关心的是期末库存、库存消费比，以及这两者与上一年度及历史平均水平数值的比较。

USDA大豆报告的公布时间

（一）报告公布时间

通常是每月的第二个周二或周五当地时间早上8点半；

（二）报告内容调整的时间跨度

美国大豆的作物年度是9月1日至次年的8月31日，不同于正常的公历年度。USDA从每年的5月公布新年度的种植报告，一直调整到次年的10月，持续时间18个月（08/09年度的报告是个例外，美国农业部在08年10月28日出了一个补充报告，所以有19个报告）。也就是说一份新年度的报告从产生到最终确定需要18个月时间的不断修正。美国农业部从每年的5月到10月会同时对旧年度和新年度的供需平衡表进行预测调整。

USDA报告的数据调整

如何利用USDA报告

USDA公布的数据和分析师预测值的比较。在USDA报告公布的前几天，美国各大机构的分析师都会对美国大豆的期末库存数据做出预测，每年的10、11月以及次年的1月还会对新年度的平均单产以及总产量做出预测。在具体应用USDA报告分析行情的时候，至少要关注三个方面的数字比较。第一是最新公布报告里面的本年度库存和去年同期的库存比较；第二是和上月报告里的本年度库存比较；第三是和市场平均预测的库存比较。新报告公布的数字和其它三方比较的结果出入越大，行情往相反方向波动的概率和幅度越大，其中以和分析师预测的比较结果最重要。

报告公布前一天的期货操作策略