不是所有的步步高都能“步步高”。
10月11日,步步高投资集团新增一则破产审查案件。
申请人东兴建设,以步步高投资集团“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由,向湘潭中院申请对步步高投资集团进行破产审查。
步步高投资集团是步步高商业连锁股份有限公司(以下简称步步高股份)的前母公司,8月份步步高股份的复盘公告显示,步步高投资集团最新持有*ST步高7.41%股份,与公司保持独立。
8月2日,*ST步高晚间公告称,步步高股份重整计划已经执行完毕,资产负债结构得到根本改善,已向交易所提交撤销退市风险警示的申请。
因此,步步高投资集团被申请重整,不影响公司经营及财务指标。
随后9月28日,*ST步高发布公告称,公司及其十四家子公司重整计划顺利完成,已经申请撤销退市风险警示。
这里有必要科普一下,破产重整不同于破产清算,是以挽救债务人企业、恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。
因此,上述公告内容充满积极的意味,被外界解读为标志着*ST步高已成功化解债务危机,即将摆脱退市风险束缚。
作为零售行业的知名企业,因受传统零售转型难、债务规模大、“短贷长投”等因素叠加疫情和房地产政策影响,步步高股份近年来陷入债务和经营双重困境。
也不只是步步高,国美、永辉超市、家乐福中国、红星美凯龙等一批传统零售商都在最近一年面临不同程度的危机,或被曝出易主。
眼下,连锁商超的生存发展实属不易,改善负债只是第一步,步步高未来的经营能否像胖东来那样走出一条自己的道路,才是更值得关注的问题。
步步高股份由王填始创于1995年,总部位于湖南。2001年,步步高股份完成员工股份分享制改革,开始战略调整,进军百货业。
三年后,已经在湖南、江西两省共设立了47个控股子公司,拥有87家门店,营收超过40亿元。2008年,步步高股份在深交所上市,成为国内民营连锁超市首家上市公司。
当时,王填、张海霞夫妇以32亿元的财富跻身胡润中国富豪榜,在湖南富豪中位列第3位,成为湘潭首富。
以湖南为起点,2013年,步步高股份启动“大西南战略”,进驻川渝、广西等地,加速了在西南地区的布局。紧接着,又以15.76亿元完成对南城百货的收购,加速了其在广西地区的布局。
鼎盛时期,甚至开启全球化战略,在北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲设立六大全球采购中心,在商品、物流、仓储、分销等方面建立了完整的供应链体系。
但随着电商及新零售业态的强势崛起,传统的零售商超无一不面临挑战。步步高股份也开始了数字化转型之路。
2017年,与腾讯、京东达成战略合作,探索“智慧零售”和“无界零售”。2018年,步步高梅溪新天地正式上线“腾讯—步步高智慧零售”试点项目,也是其数字化转型的重要一步。
但由于缺乏明确的转型方向和战略,这些数字化尝试并没有带来预期的业绩增长。
更大的战略失误还在于,步步高股份不满足于做零售,而是加杠杆投入地产,甚至一度对标万达。
在回复2022年年报问询函中,步步高股份承认这一错误——因重资产投入较大,导致资产负债结构不合理,流动资产占比较小,而流动负债占比过大。
自2021年以来,步步高股份陷入亏损,2022年公司亏损达25.44亿元,同比扩大1281.40%。同时,其门店业务持续收缩,现金流吃紧,一度被传倒闭。
次年,步步高股份等来湘潭国资的援手。权益变动完成后,湘潭产投投资将成为步步高股份的控股股东,湘潭市国资委成为步步高股份实际控制人。
当时,步步高称,引入具备国有资产及产业背景的控股股东,将充分发挥上市公司与国有企业之间的资源互补和协同效应,以国有企业的产业资源背景为上市公司赋能。
然而亏损还在持续。2023年,步步高全年总营业收入为30.87亿元,同比下降幅度为64.46%,归属于上市公司股东的净亏损为18.89亿元,已连续3年亏损 。
2023年,步步高被法院判定不能清偿到期债务,且明显缺乏清偿能力,裁定进行破产重整。
2024年,步步高股份重整计划获得湘潭中院裁定批准,正式进入了重整计划执行阶段。重整过程涉及多个方面,包括财务重组、经营策略调整、管理团队的引入等。
首先是财务重组。在面临流动性危机后,步步高股份开始寻找重整投资人,并于2024年4月25日与17家投资人签订了《重整投资协议》,这些投资人以现金认购步步高通过资本公积转增的股份,预计总投资金额高达25亿元。
资金主要用于清偿各类债权,改善公司流动性。
这当中包括4家产业投资人和13家财务投资人。4家产业投资人各具特色,分别为:白兔集团、外贸信托(联合中化农业)、湘潭电化产投、物美集团+博雅春芽。
除了上述产业投资人,旗下超市还在2024年一季度末引入了胖东来管理团队,学习胖东来理念,对超市业务进行升级改造。
改造措施包括调整员工薪资、压缩营业时间、提升员工福利待遇、优化门店动线布局和商品结构。
这些措施显著提升了门店的经营效率和业绩。以长沙梅溪湖店为首店,调改后的日均销售额稳定在120万元以上。
此外,湘潭九华店日销也达到了106万元左右。步步高股份还计划对更多门店进行类似的调改。
引入战略投资、优化资产负债结构、灵活调整经营策略,看得出,步步高股份在积极探索新的发展路径。
2024年一季度,步步高股份实现总营收9.28亿元,大幅度削减了租金、水电和人力成本后,一季度净利润为2023.03万元,同比增幅高达120.28%,实现扭亏为盈。
值得一提的是,引入重整投资人,对股权进行稀释后,步步高股份股东结构发生较大变化。
其中,最大股东步步高投资集团及其一致行动人张海霞持股比例由29.90%下降至9.34%;第二大股东湘潭产投持股比例由10.28%下降为3.21%。
也就是说,在那次权益变更完成后,步步高已经没有控股股东和实际控制人。因此,如今步步高投资集团被申请破产审查,理论上说,确实不会影响步步高股份的经营及财务指标。
但刚刚释放积极信号,如今又成被告,舆情再起波澜,也显示出步步高股份要想重新崛起仍有重重阻力。
电商的冲击、消费习惯的变化、疫情的影响以及来自社区团购等新业态的竞争等,这些不确定因素也仍然存在。
适合胖东来的不一定适合步步高,所有零售商都面临着一个同样的大环境,需要不断创新和升级,才能在零售的艰难时代活下去。
欢迎大家分享并推荐我们的文章。
亲爱的读者朋友,微信改了推送规则,不星标就会收不到我们的最新推送!星标《Foodaily每日食品》公众号,及时接收每日新鲜的推文,希望我们像以前一样,每日相见!
作者:刘燕秋;来源:东四十条资本(ID:DsstCapital),转载已获得授权。封面图来源:小红书@magicnana;
转载授权及媒体商务合作:Amy 微信(13701559246);
更多行业前沿资讯和优质供需资源对接,扫码添加「食品创新官」Cherry即可进群。