生物医药股下一个高潮将至 谁将是未来的主角？

生物医药产业一直被世界各国认为是下一次技术革命的发源地之一。但是生物医药股却已经保持了近两年的低迷状态。最近，国外的生物医药产业分析人士认为，下一波的生物医药高潮即将到来，而这次高潮的主角将不再是安进、百健或是吉利德这类的生物医药巨头。一些正处于高速增长的成长型公司包括如 Vertex Pharmaceuticals、Regeneron Pharmaceuticals（再生元）以及 Alexion Pharmaceuticals 或将担当领跑的角色。

分析人士指出，高市值公司目前已经进入了平稳增长的阶段，而成长性生物医药股则能够为一些激进的投资者获得超额收益。

事实上近年来一些成长型公司也频频出现在公众视野中。例如再生元公司与法国制药巨头赛诺菲就建立起了密切的合作关系。今年四月份，公司再次向 FDA 提交了其用于治疗类风湿性关节炎新药 Kevzara 的上市申请。去年十月份 FDA 以资料不齐的理由将其驳回。

本月早些时候，Vertex 公司则宣布 FDA 批准扩大了公司开发的囊胞性纤维症药物 Kalydeco 适用患者人群。

而伴随着生物医药股为期两年低迷的是生物医药产业销售额和利润显著下降的现状。据统计在过去两年中生物医药产业的平均销售额和利润分别降低了 14-23% 和 7 -12%。而生物医药公司的总体股价水平也比均值降低了 40% 之多。

尽管如此，一些迹象表明未来生物医药产业将迎来一个拐点。首先是美国医疗体系改革将促使过去一些昂贵的处方药价格出现松动。以百健公司治疗脊肌萎缩症药物 Spinraza 为例，这种刚刚获批的药物治疗第一年费用定价为 75 万美元，第二年费用将直接降低一半之多。而再生元和赛诺菲开发的湿疹药物 Dupixent 价格约为 3 万 7 千美元 / 年左右，罗氏公司开发的多发性硬化症药物 Ocrevus 价格为 6 万 5 千美元 / 年。更合理的定价无疑将促进生物医药产业的健康发展。

促进生物医药产业迎来拐点的另一个关键是 FDA 批准上市药物种类增多。2017 年至今，FDA 已经批准了 20 种新药上市，这一数字已经超过了 2016 年全年水平，这些药物涵盖了基因疗法、终末期癌症疗法以及 RNA 疗法。得益于新疗法的上市，未来 18 个月的药物总销售额有望增长。这些因素都将促成生物医药产业一个新高潮的来临。

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