【天风电子】每日资讯：投资组合、行业新闻及公告20181024

1、重点推荐组合

2、本日电子行情

3、重点公司公告

【江海股份】关于调整公司2018年股票期权激励计划激励对象名单及期权数量的公告

【海康威视】关于控股股东一致行动人增持公司股份计划及实施情况的补充公告

【硕贝德】关于收购资产暨关联交易的公告

4、核心行业新闻

半导体：

半导体行业刮冷风，Nvidia、美光遭砍目标价

半导体设备出货创10个月新低 SEMI对明年投资展望乐观

传10纳米处理器终止开发 英特尔：报导不实

硅晶圆扩产远超预期 恐致供应过剩

消费电子：

苹果电视服务明年下半年推出 将登陆100多个国家和地区

三星Galaxy A10明年发布：三星首款骁龙710机型

大陆手机厂雄起 韩国产量已不足十年前的五分之一

汽车电子:

瑞萨电子与黑莓联手为R-Car片上系统提供新研发环境

三星借助旗下品牌进军汽车行业 提升多款车载功能的性能

光电显示&照明：

研调：电视面板供过于求 价格恐全面下调

日本4K电视出货量连续16个月增长 OLED飙增95%

军工电子：

美、德采用新的证明方法验证量子计算机在某些领域比传统计算机更有优势

新陆军应用实验室将搭建初创公司与陆军之间的桥梁

本周我们围绕《扩大和升级信息消费三年行动计划》展开，该文件提到，未来两年主要目标如下，到2020年消费规模需得到显著增长（信息消费规模需达到6万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15万亿元）和覆盖范围惠及全民（98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，加快补齐发展短板，释放网络提速降费红利）。 我们认为这将会为电子行业带来新的动能，信息消费作为重要的新兴消费领域，对拉动内需、促进就业、引领产业升级发挥着重大的作用。 国家统计局数据显示，2018年上半年最终消费支出对经济增长的贡献率达78.5%，是拉动经济增长的第一引擎。而信息消费作为重要的新兴消费领域，处于高速发展的阶段。2018H1我国信息消费规模达2.3万亿，同比增长15%，是同期GDP增速的2.2倍。

扩大和升级信息消费规模，确保启动5G商用，是三年行动计划的重点。在既定目标下，我国将进一步营造良好环境，激活市场的获利，释放消费潜力；在确保5G启用商用的同时，将带动包括通信、电子元器件、芯片、通信设备等上游领域。从应用角度来看，5G的商用将带动手机、计算机、物联网、VR/AR等领域的快速放量。

目标一：确保5G商用

上游领域：

基站：5G时代来临，大量基站建设需求涌现，看好相关企业进入基站供应链。 5G基站的总数预计为4G基站的1.2倍，达到484万个，假设因高频段小站将在热点区域和重点业务场景使用，5G宏基站与5G小站数量占比为1:1，则为484万个。未来随着 4G 向 4.5G 继续演进以及 5G 落地，Massive MIMO 基站（128,256 根甚至更多天线和配套滤波器）的大规模应用将促使基站天线数量增长（排除有源无源的差别后，单价相对会下降）。滤波器方面，根据HIS，全球滤波器市场将快速增长，到2020年用于5G基站建设的介质滤波器市场将超过100亿人民币，年复合增长达到143.9%的水平。而5G基站的介质滤波器需求量将随着基站数目与介质滤波器渗透率的增加，从目前的千万级达到2020年的2.3亿颗。 重点关注：顺络电子、立讯精密、麦捷科技、东山精密、生益科技、深南电路、飞荣达等。

终端应用：

智能手机及新增的硬件品类：5G时代频段大增，拉动电感需求量增大，电磁滤波需求量大增。 5G时代，手机支持的频段数量将实现翻番，合计支持的频段将达到91个以上。同时，5G技术将令多种技术获得更好的应用，例如AR/VR，新兴应用的植入，可以更好的驱动消费者的换机需求。此外，5G高速率、大连接、低时延的特点，将令多种应用成为现实，衍生多种硬件品类，如智能穿戴硬件、车联网等，将刺激消费者需求。因此，我们认为频段及硬件品类的增加，将会使射频器件需求量增加，从而加大电感的用量。同时，元器件需要变得更加“轻薄短小”来满足设备空间缩小的需求，对工艺的要求更高，将进一步加速射频前端被动元件单机价值量的提升。以PA为例，在PA模块中01005型电感使用较多，每个模块上使用100-200个不等，以01005型价格提高到0201的2倍、用量提高到4G时代的1.4倍来计算，单机价值将提高到原来的2.8倍。 重点推荐：顺络电子、麦捷科技、信维通信等。

同时，由于频段的增加，硬件空间密度提高，并且电磁波干扰加大，设备对于屏蔽材料以及导热材料的需求将进一步提高。屏蔽材料方面，预计市场规模将从2014年的54亿元，提升至2021年的78亿美元，年复合增长率为5.6%。导热材料方面，全球热管理产品市场规模将从2015年的107亿美元，增长至2021年的147亿美元，年复合增长率为5.6%。 重点关注：中石科技、飞荣达等。

目标二：扩大和升级信息消费规模

针对2020年的目标，《行动计划》作出了一系列部署，在产品供给方面，要利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级，提升手机、计算机、彩色电视机、音响等各类终端产品的中高端供给体系质量，推进智能可穿戴设备、虚拟/增强现实、超高清终端设备、消费类无人机等产品的研发及产业化，加快超高清视频在社会各行业应用普及。最后，汽车智能化、网联化等未来汽车发展方向也得到了重点关注。

终端产品供给质量提高，消费电子市场有望迎来价值量提升。 目前，手机、计算机、彩色电视机、音响等各类终端产品的市场已经进入了成熟期，增速减缓；尤其亿智能手机为代表，根据前瞻数据库显示，2018年2月，智能手机出货量为1750.5万部，同比下降37.1%，占同期国内手机出货量的96.6%。1-2月，智能手机出货量为5378.7万部，同比下降26.2%，占同期国内手机出货量的94.1%。因此，在《行动计划》的动能下，制造厂商将专注于产品质量，最终获得单个产品价值量的提升。

新兴领域获关注，加速研发与产业化进程。 我们认为，智能可穿戴设备、虚拟/增强现实、超高清终端设备、消费类无人机等新兴领域的产品将得到产业资源的倾斜，加速研发进度及产业化进程。最后，汽车产业的智能化及网联化的深化发展，将得益于国家政策的引导与配合，加速推行相关辅助平台的建设以及基于宽带移动互联网的智能汽车和智慧交通应用项目建设等方面。

总的来说，《扩大和升级信息消费三年行动计划》对于电子行业的推动是多方位的。现阶段，发展信息消费面临高端和有效供给不足、部分地区消费潜力尚未充分释放、消费环境有待优化等一系列问题和挑战。所以，加快扩大升级信息消费，是持续释放内需潜力，促进经济社会持续健康发展的客观需要。我们认为在以上提及的领域，将会持续受益于《扩大和升级信息消费三年行动计划》，进入长达两年的高景气周期。同时，在行业加速的情况下，资源将趋于集中，因此行业集中度将进一步提高，形成马太效应。我们建议投资者积极关注信息消费产业相关的标的。

投资建议： 我们长期持续看好5G相关的产业链及消费电子终端产品相关的标的。此次工信部和发改委印发的《扩大和升级信息消费三年行动计划》将驱动5G相关产业链获得产业资源倾斜，并进入高速增长通道。 重点推荐顺络电子，中石科技，信维通信，闻泰科技，立讯精密，麦捷科技等。

风险提示： 5G发展不如预期，贸易战引发经济波动周期加剧。

沪深300（0.15%）

创业板指（-0.62 %）

电子（中信）（-0.60%）

电子（申万）（-0.69%）

板块涨幅前五：

300162雷曼股份（10.07%）、002288超华科技（10.04%）、002654万润科技（10.03%）、002504弘高创意（10.03%）、002199东晶电子（10.00% ）

板块跌幅前五：

300221银禧科技（-6.32%）、300467胜宏科技 （-6.28%）、300514友讯达（-6.14%）、002876三利谱（-5.20%）、300667必创科技（-4.61%）

【江海股份】关于调整公司2018年股票期权激励计划激励对象名单及期权数量的公告

1、2018年9月28日，公司第四届董事会第八次会议审议通过了《关于及其摘要的议案》等议案。公司独立董事对《南通江海电容器股份有限公司2018年股票期权激励计划（草案）》（以下简称“《激励计划》”）发表了独立意见。

2、2018年9月28日，公司第四届监事会第六次会议审议通过《关于及其摘要的议案》等相关议案，且认为激励对象名单符合《激励计划》规定的激励对象范围，其作为公司股票期权激励计划激励对象的主体资格合法、有效。

3、2018年9月29日至2018年10月10日，公司对本次授予激励对象名单在公司内部进行了公示，在公示期内，公司监事会未接到与激励计划拟激励对象有关的任何异议。2018年10月16日，公司监事会发表了《监事会关于2018年股票期权激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。

4、2018年10月19日，公司2018年第四次临时股东大会审议通过《关于及其摘要的议

案》等相关议案，公司董事会被授权确定股票期权授予日、在激励对象符合条件时向激励对象授予股票期权并办理授予股票期权所必须的全部事宜，并于2018年10月20日披露了《关于2018年股票期权激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告》。

5、2018年10月24日，公司第四届董事会第九次会议审议通过《关于调整公司2018 年股票期权激励计划激励对象名单及期权数量的议案》关于公司 2018

年股票期权激励计划授予事项的议案》，公司独立董事对相关事项发表了独立意见，监事会对本次授予股票期权的激励对象名单进行了核实。

原激励对象罗兵离职，根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称“《管理办法》”）激励计划》的有关规定以及公司 2018年第四次临时股东大会的授权，

公司董事会对2018年股票期权激励计划的激励对象名单及股票期权数量进行了调整，将激励对象人数由原186名调整为 185名，股票期权总数由原3,991万份调整为3,971万份。

【海康威视】关于控股股东一致行动人增持公司股份计划及实施情况的补充公告

重要内容提示：

增持主体：中电科投资控股有限公司（以下简称“电科投资”）

拟增持股份的规模区间（金额）：1.5~3亿元（含当日增持）

拟增持期间：自2018年10月23日起六个月内（含当日增持）

增持计划实施情况：2018年10月23日，电科投资通过集中竞价交易增

持公司股份1,316,950股，约占公司股本总额的0.0143%，增持均价为23.589元/股。

2018年10月23日，杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”或“公司”）收到控股股东一致行动人中电科投资控股有限公司（以下简称“电科投资”）《关于增持杭州海康威视数字技术股份有限公司的函》，电科投资计划通过深圳证券交所交易系统以集中竞价的方式增持本公司股份。现将有关情况公告如下：

一、计划增持主体的基本情况

1、计划增持主体的基本情况：电科投资，是公司实际控制人中国电子科技集团有限公司（以下简称“中国电科”）的全资子公司，与公司的控股股东中电海康集团有限公司（以下简称“中电海康”）、公司股东中国电子科技集团公司第五十二研究所（以下简称“五十二所”）同受中国电科的控制。

截至10月23日晚间，电科投资持有本公司股份1,316,950股（于当日通过深交所交易系统以集中竞价的方式首次买入，均价为23.589元/股），占公司总股本的比例为0.0143%。本次增持之后，中国电科通过中电海康、五十二所和电科投资合计控制海康威视的股份数量为3,835,766,950股，占公司总股本的41.57%。

2、计划增持主体在本次公告前的12个月未披露过增持计划。

3、计划增持主体在本次公告前6个月未发生过减持。

二、增持计划的主要内容

1、拟增持股份的目的：基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可。

2、拟增持股份的金额：1.5~3亿元（含10月23日的买入股份）。

3、拟增持计划的实施期限：自2018年10月23日起六个月内。

4、拟增持股份的方式：集中竞价交易。

5、拟增持股份的资金来源：电科投资的自由资金。

6、拟增持计划不基于其主体的特定身份。

7、本次增持股份不存在锁定安排。

【硕贝德】关于收购资产暨关联交易的公告

为满足未来发展用地及厂房建设需要，惠州硕贝德无线科技股份有限公司（以下简称“公司”、“硕贝德”）拟以自筹资金收购广东明业光电有限公司(以下简称“明业光电”、“标的公司”)100%股权，本次100%股权转让价款合计为6,485万元人民币。其中，公司拟受让惠州市硕贝德控股有限公司(以下简称“硕贝德控股”)持有的明业光电90%的股权，对应的股权转让款为5,836.5万元人民币；受让陈越持有的明业光电10%的股权，对应的股权转让款为648.5万元人民币。

本次交易完成后，公司将持有明业光电100%股权。

硕贝德控股持有公司股票118,005,631股，占公司总股本的29.01%，为公司的控股股东。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，硕贝德控股属于公司的关联法人，本次交易构成了关联交易。关联董事朱坤华先生和朱旭东先生、监事朱旭华先生在审议该事项时已回避表决。本次交易不构成上市公司重大资产重组，已经公司第三届董事会第三十次临时会议、第三届监事会第十九次临时会议审议通过。本次交易尚需公司股东大会审议，与该关联交易有利害关系的关联人将放弃在股东大会上对该议案的投票权。

全球半导体景气转凉，美国大型芯片厂包含Nvidia与美光的目标价均遭到调降，周二分别走跌4.39%与2.72%。投行瑞银分析师TimothyArcuri指Nvidia新绘图芯片的市场反映冷淡，游戏玩家更新意愿薄弱。他维持Nvidia展望「中立」不变，但未来12个月目标价从285美元调降至260美元。另一家金融机构SusquehannaFinancialGroup将美光投资等级从「正面」调降至「中立」，目标价从75美元下调至45美元。分析师MehdiHosseini解释理由为2019上半年DRAM的需求看淡。过去几个月以来，华尔街对半导体业的唱衰声不断，部份原因指向中美贸易摩擦恶化，摩根士丹利银行八月对半导体业调降投资评等后，高盛也在九月跟进对存储器厂开铡。

来源：中国半导体行业协会

北美半导体设备制造商9月出货金额持续滑落，为20.9亿美元，连续4个月下滑，并创10个月来新低。据国际半导体产业协会(SEMI)估计，9月北美半导体设备制造商出货金额20.9亿美元，较8月的22.4亿美元减少6.5%，不过，仍较去年同期增加1.8%。第3季北美半导体设备制造商出货总金额约67.1亿美元，较第2季减少达14.9%。SEMI表示，北美设备供应商第3季全球销售经历了典型的季节性减弱，预期第4季投资动能可望较第3季改善。晶圆代工龙头台积电今年资本支出估计将维持100亿至105亿美元，预期未来几年资本支出也将维持100亿至120亿美元规模。

来源：中国半导体行业协会

针对媒体报导10纳米处理器CannonLake已经终止开发，英特尔周一推文澄清报导不实，并称目前执行进度良好。外媒SemiAccurate稍早前报导，英特尔终于认清10纳米难以获利事实，并已向现实屈服。按照过去纪录，SemiAccurate情资相当可靠，此前英特尔一再推迟10纳米量产，多被SemiAccurate事先料中。SemiAccurate认为英特尔壮士断腕是明智之举，对公司发展并非坏事，虽然短期伤害仍免不了，否则10纳米持续推展，只会演变成一场难以收拾的残局。按原先计划，10纳米早该在2016年进入量产，但英特尔在上次电话法说会上表示，必须等到2019年末才能实现。英特尔将在周四发布前季财报，并举行电话法说会，预料10纳米开发进度将再度成为分析师追问的焦点。

来源：中国半导体行业协会

日经新闻、路透社报导，瑞士信贷(CreditSuisse)于23日提出的报告中将硅晶圆大厂SUMCO投资评等从最高端的「优于大盘(Outperform)」调降至「中立(Neutral)」，目标价从3,530日元大砍至1,385日元、调降幅度高达6成。瑞士信贷指出，在根据12英寸硅晶圆的供应能力以及半导体厂商的投资状况后，将SUMCO2019年度、2020年度的营益目标下砍至763亿日元(原先预估为1,021亿日元)、650亿日元(1,432亿日元)。瑞士信贷分析师竹村良康指出，「当前硅晶圆供应不足情况预估将持续、价格也将持续扬升，不过因硅晶圆厂产能扩大规模超乎预期、因此预估恐陷入供应过剩局面」。瑞士信贷也于同日将硅晶圆龙头厂信越化学(Shin-EtsuChemical)的投资评等从「优于大盘」调降至「中立」。

来源：中国半导体行业协会

据国外媒体援引三位消息灵通人士的话称，苹果计划明年在超过100个国家和地区推出自己传闻已久的电视订阅服务。有分析认为，苹果在推出这一服务后很快就将成为诸如亚马逊和Netflix等公司的强劲竞争对手。据悉，苹果将首先在 2019 年上半年率先在美国推出这一服务，然后在未来数月将其推向全球市场。这一订阅服务的内容包括苹果原创内容，将会免费向苹果设备用户提供，但同时也鼓励用户从诸如HBO 或者 STARZ 等有线电视网订阅内容服务。相较于其他流媒体平台，苹果通过面向iOS设备用户免费推出视频内容已经拥有了天然优势。目前，全球约有13亿台活跃iOS设备，这也让这家总部位于加州库比蒂诺的企业从服务推出之初就能拥有海量用户。作为对比，如今的好莱坞流媒体之王Netflix上周报告显示，旗下全球订阅用户数量约为1.37亿。

来源：集微网

距离高通发布骁龙710芯片已经过去了快半年的时间，国内已经有不少厂商采用了这一处理器，而打算今年在中端市场发力的三星自然也不会错过这款芯片。没错，首款搭载骁龙710芯片的三星机型目前已经确定为三星Galaxy A10，而这款新机将会在明年正式同大家见面。三星Galaxy A10的外观较前代产品有较大的改动，它并没有采用传统的18.5：9的AMOLED面板，而是使用了19.5：9的屏幕比例，这也意味着三星A10将变得更加修长。与此同时，三星A10或许还会延续三星A9后置四摄的亮点，采用800万像素120度超广角镜头+1000万像素2倍光学变焦长焦镜头+2400万像素主摄+500万像素景深镜头的镜头组合，甚至还会有所升级。最后，还有消息称三星A10将会采用屏幕指纹识别，这一说法的可信度也是颇高，因为三星今年在中端机市场发力的节奏就是以黑科技和性价比带头，作为国内智能机的标配技术，屏幕指纹的到来也在意料之中。

来源：集微网

中国大陆手机厂商兴起，把台韩业者打到东倒西歪。研调机构估计，今年韩国手机产量不到十年前的1/5，而台湾手机产量更只有十年前的1/10。韩媒BusinessKorea报导，Strategy Analytics预估，今年韩国生产的手机总数为2,500万支；和2008年的1.36亿支相比，产量只剩当年的18.4%。不只如此，韩国手机在全球生产比重从2008年的11.4%、跌至今年的1.3%。与此同时，台湾生产的手机也从十年前的3,000万支，今年估计剩下300万支。全球手机制造重镇转往中国、印度、越南。2008年中国生产的手机总数为6.22亿支；今年估计将增至13.72亿支，占全球手机制造比重的70%。印度生产的手机总数从2008年的6,000万支、2018年升至2.64亿支，约占全球制造比重的13.6%。越南2013年前没有生产手机，今年越南生产手机估计增至1.88亿支。

来源：集微网

据外媒报道，瑞萨电子与黑莓宣布，双方将拓展其合作，为瑞萨电子的R-Car片上系统设备提供一款综合性的虚拟化、功能性安全及网络安全研发环境。双方采用了黑莓的QNX软件，该研发环境将成为公司当前战略合作的重要内容，旨在推动自动驾驶与互联技术的发展。该研发环境的可靠性高、图形功能丰富，可为综合性座舱系统提供所需的要求。黑莓QNX软件开发平台7.0和QNX Hypervisor 2.0虚拟化软件，并提供由黑莓研发的各类软件产品，利用多媒体及人机接口相关的软件来研发座舱图形系统。

来源：盖世汽车

据外媒报道，三星借助旗下多个新品牌，涉足汽车领域。三星ISOCELL和Exynos Auto还提供了尖端的处理器及图像传感技术方案。而Eynos Auto将帮助车企研发车载应用，助力其自动驾驶系统、车载资通讯系统及车载信息娱乐系统。ISOCELL Auto定位车载信息娱乐系统及车载资通讯方案的研发。该传感器供应商可提供功能改进及道路及车辆周边环境的可视性，即使在光线较差的环境中，也能精准地识别目标物。

来源：盖世汽车

研调机构群智咨询预估，10月全球电视面板价格下跌，11月北美、中国两大电视市场的面板备货需求依然减弱，液晶电视面板价格恐将全面下调。群智咨询调查，10月全球液晶电视面板供给较需求多7.3%，供给过剩，面板价格下跌。除10月电视市场备货需求减弱，32英寸等较小尺寸电视面板需求明显回落，价格走跌，11月恐仍将下跌。群智咨询调查，32英寸面板需求在10月明显回落，每片均价52美元，较9月下跌4美元，且受通路商降价促销的影响，跌势明显。预计11月每片均价下跌2美元。集邦科技旗下研调机构WitsView调查，10月32英寸电视面板每片均价53美元，下跌1美元。43英寸每片均价90美元，与9月持平。群智咨询指出，10月40英寸电视面板每片均价小跌1美元，预计11月跌势扩大到2美元。43英寸需求维持强劲，10月价格持平，11月小幅下跌。49英寸至50英寸方面，10月价格维持平稳，11月价格小跌2美元。群智咨询表示，10月55英寸电视面板每片均价小跌1美元，预计11月价格维持小跌。预期11月65英寸电视面板每片均价与10月一样都下跌3美元。