报告关注于金融支持经济高质量发展的相关情况,包括货币政策工具支持资本市场、推出并购六条及修订重大资产重组管理办法、市值管理指引征求意见等。报告也提出了相关的风险提示及法律声明。
提高对同业竞争和关联交易的包容度,支持跨行业并购及收购优质未盈利资产。鼓励综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组,延长批文有效期并试点配套募集资金储架发行制度。
要求上市公司提高经营效率和盈利能力,积极运用市值管理工具提升投资价值,建立常态化回购机制安排。主要指数成份股公司需制定市值管理制度等,以推动上市公司提升投资价值,增强投资者回报。
报告提及的风险提示包括权益市场大幅波动、监管趋严、大幅计提信用减值损失等。同时,报告还包含了详细的法律声明,包括报告的版权归属、评级说明、免责声明等。
事件:
9月24日,国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会;同日,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》并就《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定(征求意见稿)》公开征求意见,同时就《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见。
创新性政策工具支持资本市场高质量发展,推动中长期资金入市。
1)央行首次创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项结构性货币政策工具,计划互换便利首期操作5000亿元,所获资金只能用于投资股票市场,股票回购、增持再贷款首期额度3000亿元,用于回购增持上市公司股票。2)证监会拟于近日印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》,大力发展权益类公募基金,完善“长钱长投”的制度环境,持续改善资本市场生态。
推出“并购六条”并同步修订重大资产重组管理办法。
1)并购标的上,提高对同业竞争和关联交易的包容度,支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并,同一控制下上市公司之间吸收合并,支持跨行业并购及收购优质未盈利资产;2)支付机制上,鼓励综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组,建立重组股份对价分期支付机制,将申请一次注册、分期发行股份购买资产交易的批文有效期延长至48个月,试点配套募集资金储架发行制度;3)并购流程上,新设重组简易审核程序,明确适用简易审核程序的重组
交易无需交易所并购重组委审议,且在5个工作日内完成注册;4)积极引导证券公司加大财务顾问业务投入,提升服务水平。
市值管理指引征求意见,提升上市公司投资价值。
市值管理是提高上市公司质量、提升投资者回报的必要举措,要求1)上市公司提高经营效率和盈利能力;2)上市公司积极运用并购重组、股权激励、大股东增持等市值管理工具提升投资价值;3)上市公司建立常态化回购机制安排;4)长期破净公司制定价值提升计划,评估实施效果并公开披露;5)主要指数成份股公司制定市值管理制度等,以推动上市公司提升投资价值,增强投资者回报。
风险提示:权益市场大幅波动、监管趋严、大幅计提信用减值损失
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【兴证非银】证券业基本面梳理之十四:多措并举支持资本市场高质量发展
》
联系人:徐一洲、陈静
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注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《证券业基本面梳理之十四:多措并举支持资本市场高质量发展》
对外发布时间:2024年9月25日
报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师:
徐一洲 S0190521060001
陈 静 S0190524070003
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